經易金評：7月25日人民幣升值 金價穩中有升

　　白萌

　　上周市場回顧：

　　上周黃金市場的基本面可謂風云變換，從走勢來看，周初的窄幅震蕩和周末的強勁上揚形成了鮮明的對比。在美國經濟數據向好，尤其是隔周貿易赤字的意外改善，歐元持續低迷的背景下，黃金在上周前三天的盤整行情中，微幅下跌，市場上買興甚淡。但在周四人民幣宣布升值和倫敦連環爆炸事件再現的刺激之下，金價迅速沖破$425的前期阻力，并最終堅守在$425支撐線之上。

　　基本面分析：

　　人民幣升值給美元以壓力

　　7月21日晚，中國人民銀行宣布放棄10年以來的單一盯住美元的匯率政策，改革為更具彈性的人民幣匯率機制，并把人民幣兌美元匯率上調至8.11。雖然人民幣的匯率調整早在市場的預料當中，但中國人民銀行宣布這一消息后美元指數還是應聲回落10個點，與之程負相關關系的黃金出現近幾日罕見的放量上漲。從宏觀來看，人民幣匯率升值2%并不對美元產生根本性的影響，而周五美元空頭回補也證明市場投資者也同樣意識到了這個問題。特別是在美國經濟狀況良好的背景下，人民幣小幅度升值的影響很容易被市場所消化。但是人民幣升值不是一步到位的，于是市場對于人民幣匯率繼續升高的預期也將在以后相當長的一段時間內影響美元和黃金的走向。

　　倫敦爆炸事件再次浮現，激發避險買盤

　　就在中國人民銀行宣布人民幣升值當晚，倫敦地鐵等公共交通系統再次發生爆炸，雖然這次恐怖襲擊的規模和破壞力比上次要小，但它在一定程度上摧毀了英國民眾對英國政府保障能力的信心，從而使歐洲各國的政治形式再次面臨考驗，歐元也在周末前回吐了人民幣升值后的大部分漲幅。爆炸事件使黃金市場中涌現出大量的歐美避險買盤。金價穩固在425的支撐線之上，黃金的保值避險作用再次得到發揮。

　　美國經濟數據良好，聯儲加息仍有持續性

　　上周美國公布了為數不多的幾個經濟數據，其中新屋開工數據變化不大，仍有200.4萬。而領先指標卻升至今年的最高，達到0.9%，且高于市場預期。周三晚，美聯儲主席格林撕潘也在半年度經濟報告中描繪了美國經濟的良好前景，但同時他也提示了通脹風險依然嚴峻，美聯儲8月加息基本得到確認，但持續性將視經濟運行狀況而定。可以說，美元近期的漲幅與加息預期有很大關系，而一旦持續性被打破，那么潛在的支撐將不復存在。

　　基金持倉

　　截止上周二黃金基金多頭持倉繼續減少8013手，而空頭持倉繼續增加11598手，凈多頭減少至54111手，距離持倉低位已越來越近。但在消息面激烈變化的周四和周五，基金多頭在$422-424區間有所增倉。

　　技術分析

　　短期內，5日均線上穿10日均線，證明后市價格仍有上升的空間。而MACD指標也在低位發出買入信號。從黃金分割位來看，價格的下一上漲目標位在$428附近，但如果價格下穿$425之后，有向$422附近回落的可能。

　　市場展望

　　上周的基本面對于黃金市場十分有利，但是單純的依靠消息面的刺激并不是行情發動的原動力。金價的上漲在上周五就顯現乏力。但值得一提的是，印度的消費旺季就要來臨，預計將在未來2-3個月的時間里，來自實貨方面的需求將對價格形成潛在支撐。本周黃金價格有可能維持震蕩盤升。如果價格能夠保持在$425支撐線以上，那么有向$427.5-428進發的可能。下方支撐依次在$425,422,418附近。