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近期在南美干旱天氣的刺激下，CBOT基金大幅減倉(cāng)空頭頭寸，從而也帶動(dòng)了CBOT大豆的強(qiáng)勁反彈，在短短的一個(gè)月交易日中期價(jià)已經(jīng)反彈了超過(guò)20%，同時(shí)在反彈過(guò)程中并沒有出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，基本是以連續(xù)拉出陽(yáng)線的形式上漲，但近期CBOT大豆表現(xiàn)出了技術(shù)性回調(diào)的跡象。在CBOT大豆的帶動(dòng)下國(guó)內(nèi)連豆也是連續(xù)以跳空高開的形式上漲，其中5月合約豆粕成為了市場(chǎng)上漲的領(lǐng)頭羊，成交量連續(xù)放出天量，并一舉突破去年9月初的反彈高點(diǎn)，但從近期持倉(cāng)變化來(lái)看連粕期價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲的背后明顯呈現(xiàn)資金市的特征，也為后市期價(jià)出現(xiàn)調(diào)整創(chuàng)
造了條件。
期價(jià)在經(jīng)過(guò)連續(xù)的大幅上漲之后，前期主要刺激因素-南美大豆主產(chǎn)區(qū)的干旱問(wèn)題似乎已經(jīng)不足以再次刺激CBOT大豆價(jià)格的繼續(xù)大幅上漲，在此情況下CBOT大豆及連豆期價(jià)呈現(xiàn)明顯的滯漲也在情理之中。據(jù)最新消息，行業(yè)刊物油世界編輯米爾克周五在一個(gè)食用油會(huì)議上稱,由于干旱的原因,今年巴西大豆產(chǎn)量料為5,400-5,700萬(wàn)噸，而相比去年的5200萬(wàn)噸還是有所增加，從目前的天氣預(yù)報(bào)來(lái)看，預(yù)計(jì)本周末阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)將迎來(lái)有利的降雨，這場(chǎng)降雨將逐漸北移并于下周中期到達(dá)巴西南部干旱地區(qū)，旱情有望緩解。整體來(lái)看南美大豆增產(chǎn)已成定局，基本面的利空還是沒有實(shí)質(zhì)的改變。
基金在大幅減倉(cāng)空單的同時(shí)并沒有出現(xiàn)明顯的增倉(cāng)多單跡象，并且從當(dāng)前基金的持倉(cāng)情況看，預(yù)計(jì)基金的凈多頭持倉(cāng)已經(jīng)超過(guò)了6000手，但后市基金是繼續(xù)增持多倉(cāng)還是再次拋空尚不得而知，這也為后市CBOT大豆期價(jià)走勢(shì)留下較大想象空間。投資者可密切關(guān)注后市基金持倉(cāng)的變化。綜上所述，在經(jīng)過(guò)短期大幅上漲之后市場(chǎng)累計(jì)了大量多頭獲利盤，特別是在大豆9月中，浙江的幾個(gè)席位在多頭上表現(xiàn)相當(dāng)活躍，但按照其以往的持倉(cāng)風(fēng)格，短線看多思維較重，如果CBOT大豆出現(xiàn)一定的調(diào)整，其持倉(cāng)能否保持穩(wěn)定是很值得懷疑的，雖然其持倉(cāng)變化并不能主導(dǎo)期價(jià)的走勢(shì)，但對(duì)于期價(jià)還是會(huì)形成非常大的影響。
綜上所述，近期連豆期價(jià)在技術(shù)上有回調(diào)的要求，但出現(xiàn)回調(diào)的幅度還是關(guān)鍵要看，后市基金的持倉(cāng)動(dòng)向以及基本面上南美干旱天氣如何演變。（來(lái)源：和訊特約/王華民）
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