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沉寂了半年之久的鋁價在猴年的尾聲連續(xù)上漲拉出了三根大陽線，這孕育著在新的一年里鋁價面臨新一輪的上漲行情。筆者將以下從幾個方面來綜合論述：
首先，22003年中期開始，國家對電解鋁行業(yè)進行調控，從短期來講不利于鋁價的上漲，但是從長期來講，保證了電解鋁行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。伴隨著2004年10月份國家九年來的首次加息，進一步加強宏觀調控，促使一大批中小型電解鋁企業(yè)關、停、并、轉，電解鋁
行業(yè)盲目擴張步伐放緩。從長遠來講，國內電解鋁的供應量將呈穩(wěn)步放緩，這對電解鋁價格上漲是一個潛在的利好。
其次，來自國家稅務總局的信息說，中國政府在2005年1月1日起取消8％的出口退稅并且相應作出對鋁出口征收5％的出口稅政策。從政策本身來分析，取消出口退稅對鋁價來講會影響鋁價的上漲，但鋁價前期由17500元下跌至15500元左右已經消化了其中的利空因素。國家對鋁出口征收5％的出口稅，從更深層來分析，將會對2005年全球鋁供應造成限制，從而給國際鋁價的上漲提供支撐。從今年年底以來，LME鋁價已經提高了21％，而滬鋁1月份鋁合約則下跌了2％，作為國際上兩個最主要的鋁定價中心，價格出現(xiàn)偏離是不正常的。按照目前國際1900美元的鋁價，折合成人民幣應該在19000元左右，而對于目前只有16500元左右的鋁價來講，上漲空間巨大。
再次，國際、國內氧化鋁價格最高時超過5000元/噸，國產的氧化鋁價格長期維持在4300元/噸，使得成本急劇上升。據(jù)統(tǒng)計今年1～6月虧損的電解鋁企業(yè)超過40戶，占總數(shù)32％(生產企業(yè)125戶)，其中已有20戶電解鋁企業(yè)先后停產，其中有10幾戶可能徹底關停，從而限制了未來鋁供應。而我國目前鋁的人均消費耗量為4公斤，世界平均消耗量5公斤以上，發(fā)達國家人均消費量超過12公斤，美國、日本等人均20至30公斤。因此，隨著經濟社會的發(fā)展，人民生活水平的提高，科技水平的提高，鋁的應用更廣、用量更大，國內鋁消費空間巨大。隨著鋁長期供應放緩以及消費的不斷增長，鋁價上漲的機會巨大。
最后，從技術上分析，滬鋁價格完全脫離了15480—16140元近三個月的振蕩區(qū)間，近期滬鋁3月合約連續(xù)巨量擴倉，成交量放大，均線呈明顯的多頭排列，加上目前的基本面推行行情的力度較大，因此，新一輪鋁價上漲行情已開始發(fā)動，可以考慮逢回調建戰(zhàn)略性的長線多頭。
綜上所述，隨著國家政策的明朗化，加上潛在的利多因素以及新年的到來，滬鋁新一輪的上漲行情已開始發(fā)動，我們應更多地關注鋁的上漲行情。（來源：期貨日報/渝中）
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