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田源:專業機構缺席是中航油倒下的重要原因


http://whmsebhyy.com 2004年12月12日 11:22 新浪財經

  新浪財經訊 在12月12日的2004中國企業領袖年會上,首創集團董事長劉曉光就中航油事件向作為專業人士的中國期貨業協會會長田源提出疑問:為什么會出現中航油事件?

  中航油近期在新加坡投機性石油衍生品交易中損失約5.5億美元后,目前已經向當地法院申請召開債權人大會,以重組債務,而其股票已遭新交所停牌,總裁陳久霖的職位也被暫停,陳久霖因此也被稱為中國版尼克·里森(當年巴林銀行交易員,因為其在外匯期貨市
場從事單邊投機交易導致巨虧,巴林銀行因此事件而倒閉)。劉曉光的問題實際上正是期貨業內廣泛關注的問題,為什么是中航油?為什么是中國公司?

  田源稱中航油事件的一個大背景的是全球石油市場今年波動非常大,在這種大波動中市場參與者肯定會有一個倒霉的。至于為什么會是中航油,田源解釋到一方面是由中航油的法人治理結構問題以及企業本身的性質決定的,另一方面隨著中國加入WTO,石油、糧食等全球化生產、銷售的產品,價格的波動因素很多,風險非常大。有風險的情況下就會產生套期保值的需求,國內通常的做法是給一些重要的當事公司批資格自營套期保值業務,在這種情況下,沒有專業機構參與,這些公司的風險就非常大。

  當然,田源在“推銷”期貨專業服務的同時也承認,使用專業機構并不意味著不賠錢,使用專業機構的意義在于通過專業機構作為替身,把真正的投資者隱身,避免將這些當事公司的真正身份暴露,引起市場反應,這樣才更有利于操作本身。


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