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近日國際油價終于出現(xiàn)了些微的企穩(wěn)跡象。上周前二個交易日，由于挪威在北海一座采油平臺因天然氣溢漏而關(guān)閉，加上伊拉克北部一輸油管遭炸彈襲擊，引發(fā)供給疑慮；美國能源庫存量增加的幅度遠(yuǎn)大于市場預(yù)期，沖淡了對美國冬季取暖油供應(yīng)吃緊的擔(dān)憂，油價上周三單日下跌7.41%，是2001年9月以來單日最大跌幅。這波自11月30日以來的持續(xù)下跌過程終于在42.05美元/桶附近獲得了相對有效一些的支撐。
值得關(guān)注的是，這一支撐是在美國使館遇襲和OPEC可能減產(chǎn)的消息刺激下出現(xiàn)的，之前市場更為關(guān)注的天氣和庫存狀況此刻沒有表現(xiàn)出影響力。據(jù)密蘇里州Belton的氣象關(guān)聯(lián)預(yù)報員稱，在從12月4日到10日的周期內(nèi)，取暖油的消費將有可能比往年正常水平低約22%。該地區(qū)大約消費80%的住宅取暖油。根據(jù)美國能源部公布的庫存報告顯示，餾分油出現(xiàn)3個月來最大增幅，原油庫存也連續(xù)10周攀升，加上預(yù)測未來10日可望維持暖和氣候，市場預(yù)期取暖油將可滿足冬季用油高峰的需求。由此看來，市場的關(guān)注焦點似乎已經(jīng)由北美重新轉(zhuǎn)移到中東局勢上來了。對安全和供應(yīng)的擔(dān)憂無疑將對一段時間內(nèi)的油價產(chǎn)生較好的支撐。這一支撐水平也正好能夠保證了油價在40－45美元/桶的震蕩區(qū)間。
與國際原油的企穩(wěn)相應(yīng)，上海燃料油期貨合約走勢也終于出現(xiàn)了預(yù)期中反彈的蛛絲馬跡：自12月3日的下影線開始，逐漸地向上修補著跳空的缺口。這一情況得到了新加坡180CST價格與黃埔現(xiàn)貨價格的支持。
來自新加坡的消息表明：燃料油紙貨價格已得到原油價格上漲的提振，其漲勢明顯強于現(xiàn)貨，并出現(xiàn)在燃料油市場中難得一見的正向基差。目前紙貨和現(xiàn)貨價格形成正向基差可能并不是基本面的真實反應(yīng)，現(xiàn)貨價格明顯受高庫存的打壓，而紙貨價格卻得到做市商的故意拉升。出現(xiàn)這種情況可能有兩種原因，一是寄希望紙貨價格能提振現(xiàn)貨價格，二是通過拉升紙貨來降低成本，因為目前新加坡庫存的燃料油的計價成本遠(yuǎn)高于目前的現(xiàn)貨價格。無論是怎樣的原因，對現(xiàn)貨價格都將形成利多的影響。
而在國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，由于市場基本面相對沉寂且偏弱，國際原油已成為主宰國內(nèi)油價波動的主要因素。隨著近日國際油價的回升，現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)了些微的上漲。此外近期到貨偏少的事實也使得部分的進(jìn)口商增強了對進(jìn)庫持貨待漲的信心。據(jù)統(tǒng)計，本周黃埔將有6船共359790噸船貨抵港,其中新加坡油220000噸，占61%；沙特油79790噸，占22%；韓國油60000噸，占17%。
除受到國際油價及現(xiàn)貨面利多影響外，滬燃料油期價技術(shù)走勢上強烈的反彈要求，也是促成反彈來臨的重要因素。近兩日期價上漲中，增倉上行的跡象較為明顯。同時技術(shù)指標(biāo)均接近低位，前期壓力線的角色轉(zhuǎn)換也為市場提供了技術(shù)反彈的心理支撐。預(yù)計上海燃料油期貨FU503合約本輪反彈將至少持續(xù)到下周，目標(biāo)位在2120元/噸附近。（來源：證券時報/呂旭波）
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