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11月的上海，已經(jīng)有深秋的幾許涼意，天然橡膠期貨市場(chǎng)的暫時(shí)低迷，并未阻止大家對(duì)天然橡膠品種的關(guān)注以及熱切期望。
11月20日（周六）上午，由上海輪胎橡膠（集團(tuán)）股份有限公司主辦，上海滬巨聯(lián)實(shí)業(yè)有限公司、華南期貨、華高期貨公司等三家單位聯(lián)合協(xié)辦的第一屆雙錢天然橡膠沙龍?jiān)谏虾Ｋ山利惖那啻郝糜问澜缯匍_，19下午來(lái)自全國(guó)各地的與會(huì)代表就已經(jīng)陸續(xù)到達(dá)上海，這
次聚會(huì)主要是在上海輪胎集團(tuán)的號(hào)召下，匯集了來(lái)自天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)有代表的貿(mào)易商、期貨市場(chǎng)包括交易所代表、期貨公司代表以及業(yè)內(nèi)有影響力的專家參與這一次沙龍聚會(huì)，通過(guò)沙龍的形式進(jìn)行探討交流，使大家對(duì)目前天然橡膠市場(chǎng)包括輪胎行業(yè)做一全面的信息匯集，同時(shí)各抒已見(jiàn)發(fā)表自己對(duì)后市及明年天然橡膠行情走勢(shì)的整體判斷與展望，從而各取所需獲得有價(jià)值的信息。
會(huì)議上，來(lái)自上輪集團(tuán)公司的柳總首先表達(dá)了對(duì)于發(fā)起這樣一次天然橡膠沙龍聚會(huì)的意義，通過(guò)沙龍聚會(huì)一方面旨在聯(lián)絡(luò)業(yè)內(nèi)各方新老朋友進(jìn)行交流，另外也希望通過(guò)對(duì)于天然橡膠走勢(shì)通過(guò)來(lái)自市場(chǎng)各個(gè)層面全面綜合的分析，對(duì)明年天然橡膠走勢(shì)做出比較正確與理智的判斷，從而為企業(yè)以及貿(mào)易商的現(xiàn)貨采購(gòu)提供有價(jià)值的參考信息，同時(shí)邀請(qǐng)一些期貨公司代表參加，也希望通過(guò)這一次沙龍聚會(huì)，在天然橡膠期貨市場(chǎng)相對(duì)沉寂低迷的今天繼續(xù)鼓勵(lì)大家保持對(duì)這個(gè)品種的關(guān)注。
上午8點(diǎn)半，20余名與會(huì)代表來(lái)到了會(huì)議室，參與的主要代表分別來(lái)自就目前天然橡膠市場(chǎng)國(guó)際國(guó)內(nèi)期貨現(xiàn)貨以及影響行情走勢(shì)相關(guān)因素做一全面的分析探討：首先發(fā)言的是深圳中期代表，他們分析認(rèn)為在庫(kù)存居高不下的背景下，不僅是上海期貨交易所的橡膠庫(kù)存，包括海南、云南本年度的高水平結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存都將會(huì)對(duì)后市行情的上漲形成明顯抑制，尤其是今年期貨市場(chǎng)的巨量庫(kù)存在即將進(jìn)入的停割期間的陸續(xù)釋放也將會(huì)對(duì)季節(jié)性停割期間的上漲規(guī)律形成制約，國(guó)際市場(chǎng)的利空因素，東南亞產(chǎn)膠身處傳統(tǒng)的割膠旺季，新增資源上市壓力較大，受匯率影響的東京工業(yè)品交易所橡膠期貨上周四、周五連續(xù)跌停下行，使日膠本年度將長(zhǎng)達(dá)兩年多的高位寬幅震蕩區(qū)間135-145日元/公斤受到破壞，而石油價(jià)格自高位的下跌一方面使前期暴漲的合成膠受到明顯的利空影響，對(duì)天然橡膠的下跌也起到推波助瀾的催化作用，做為看空后市的分析觀點(diǎn)主要認(rèn)為還是天然橡膠牛市已經(jīng)在2004年結(jié)束了，未來(lái)的2005年天然橡膠行情將步入漫長(zhǎng)的熊市循環(huán)中。與深圳中期間代表觀點(diǎn)一致的也現(xiàn)貨商的部分代表，他們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)海南、云南的國(guó)產(chǎn)天然橡膠拋去關(guān)稅因素標(biāo)準(zhǔn)五號(hào)膠每噸12500元/噸的報(bào)價(jià)是全球最高的橡膠價(jià)格，同時(shí)對(duì)農(nóng)墾而言，每噸4000余元的豐厚利潤(rùn)可謂是暴利，這種行業(yè)暴利不會(huì)存在時(shí)間太長(zhǎng)，暴利會(huì)促使生產(chǎn)者積極性的提升，隨之供應(yīng)也會(huì)大幅增加從而改變維持橡膠高價(jià)位的供需格局改變，這些有著現(xiàn)貨貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)的代表對(duì)近期一段時(shí)間以來(lái)期貨庫(kù)存的銷售對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的壓制也表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂。
筆者認(rèn)為他們著眼點(diǎn)主要是考慮供應(yīng)的陡然增加，尤其是本年度上海期貨交易所期貨庫(kù)存的高囤積使后市以看淡的觀點(diǎn)出現(xiàn)，在一上午的討論中，來(lái)自國(guó)家物質(zhì)信息中心的陳處長(zhǎng)則從基本面的實(shí)際供需數(shù)據(jù)進(jìn)行了全面分析對(duì)比，他認(rèn)為2005年的行情不至過(guò)分悲觀，拋去投機(jī)因素僅從基本面角度出現(xiàn)，從掌握了全球的生產(chǎn)消費(fèi)以及國(guó)內(nèi)進(jìn)口需求等數(shù)據(jù)來(lái)研究分析，天然橡膠在2005年仍有繼續(xù)上漲的可能，與陳處長(zhǎng)的觀點(diǎn)一致的是來(lái)自上輪的代表，他們站在實(shí)際需求的角度來(lái)窗談暢談了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尤其是輪胎企業(yè)對(duì)天然橡膠的需求依然處于明顯的旺盛時(shí)期，全鋼子午胎生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大導(dǎo)致國(guó)內(nèi)整個(gè)輪胎行業(yè)對(duì)天然橡膠的需求依然處于遞增態(tài)勢(shì)，供需兩旺的背景下，天然橡膠立刻步入熊市循環(huán)的可能性不大。但對(duì)于明年天然橡膠價(jià)格是否能夠重新返回15000元/噸以上他們認(rèn)為還是一個(gè)未知數(shù)，而國(guó)際市場(chǎng)從目前1200美元/噸是否還有能力重新回升至1500美元/噸以上，還難以判斷，但他們指出，國(guó)際市場(chǎng)膠價(jià)走勢(shì)與目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)之間的相互影響力將逐漸減弱，輪胎行業(yè)對(duì)于天然橡膠需求的旺盛使他們認(rèn)為在2005年行情就此步入熊市一路下行的可能性不大。站在看多陣營(yíng)中還有來(lái)自華南期貨的代表，這位代表從比較宏觀全球商品價(jià)格并未步入熊市做為切入點(diǎn)，他認(rèn)為僅從CRB商品指數(shù)的走勢(shì)來(lái)判斷，天然橡膠就沒(méi)有就此轉(zhuǎn)勢(shì)的可能，同時(shí)美元貶值又處于一個(gè)長(zhǎng)期而穩(wěn)定的趨勢(shì)中，因此國(guó)際市場(chǎng)以美元為基準(zhǔn)報(bào)價(jià)的天然橡膠也會(huì)象銅隨著美元的持續(xù)貶值而保持堅(jiān)挺。
會(huì)議從上午8點(diǎn)半開始一直進(jìn)行到中午近1點(diǎn)，隨著發(fā)言的代表各自闡述觀點(diǎn)，在發(fā)言間隙不斷穿插的討論，使期間的信息碰撞與交流不斷達(dá)到高潮，也使我們獲得了參加這次沙龍有關(guān)于天然橡膠方方面面有價(jià)值的信息，使我們對(duì)天然橡膠市場(chǎng)無(wú)論是來(lái)自產(chǎn)區(qū)的供應(yīng)層面還是來(lái)自銷區(qū)的實(shí)際需求層面進(jìn)一步做了全方位綜合而全面的了解。通過(guò)這一次沙龍，使我們對(duì)目前的天然橡膠市場(chǎng)尤其是期貨市場(chǎng)的暫時(shí)低迷并不感到悲觀，畢竟我們看到整個(gè)沙龍熱烈的氛圍背后反映著是整個(gè)市場(chǎng)對(duì)天然橡膠的熱切關(guān)注程度依然很高，用交易所同志的話講，天然橡膠做為期貨品種運(yùn)行這么多年盡管也存在一些問(wèn)題，但總體上已經(jīng)是一個(gè)被歷史驗(yàn)證相對(duì)成熟的期貨品種。（來(lái)源：上海金鵬/王偉波）
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