各金屬紛紛創出歷史新高 鋁能否成為后起之秀 |
|---|
| http://whmsebhyy.com 2006年01月17日 00:20 西南期貨 |
|
一、行情綜述 上周倫鋁在站穩2300 美元一線后，穩步上漲，累創17 年以來的新高，最高達到2415 美元。LME 三月綜合鋁周收盤2410 美元/噸，上漲105 美元/噸。滬鋁在投機性買盤的提振下，增倉上行，一度突破前期高點。三月連續創1995 年以來的新高19940 元/噸，周收盤19840 元/噸，上漲350元/噸，持倉達到126194 手，大幅增加35000 手。值得一提的是，上周國際市場上，銅價的漲勢似乎有所放緩，鉛鋅成為市場的明星，雙雙創歷史新高；而期鋁也開始獲得投資者的青睞，持倉繼續增加至44 萬手之上。 繼銅創歷史新高后，鉛鋅也于上周雙雙突破歷史高點；鋁價近期的表現雖然靚麗，但是離歷史高點3200 美元還有不小的距離。鋁能否成為“后起之秀”，創歷史新高呢？ 首先，從宏觀經濟的角度來看。2006 年，全球經濟有望繼續保持平穩增長，這是鋁錠價格能否保持強勁的最重要的基礎。最近OECD 領先指標或者西方國家的采購經理人指數顯示，西方發達國家的工業生產在未來的幾個月有望出現加速，這將直接帶動鋁錠的消費需求。另外，從歷史經驗上看，銅價的表現與西方國家經濟周期之間具有非常好的相關性；因此，銅價未來的走勢是我們判斷鋁價的重要指標，銅價的保持高位或者繼續穩步增長，對于鋁價能否突破歷史高點具有直接的影響。 其次，從鋁錠的供需方面看。2005 年以來，全球鋁錠的供需基本上處于平衡的狀態，即使許多機構預測2006 年將出現一定的供需“缺口”，但是缺口依然不會很大，加上相對充足的庫存，筆者認為，只要不出現極端的意外情況，2006 年全球鋁市不會出現非常緊張的供需格局。但是，供需相對平衡的狀態，并不是抑制價格漲勢的充分條件。一方面，鋁價來自成本方面的支撐依然穩固：西方國家電力價格持續走高和氧化鋁供需緊張的格局近期難以緩解；另一方面，因為電力問題產生的供應沖擊將在2006 年逐步顯現，價格的反映也難以避免。因此，未來氧化鋁的走勢對于鋁價也具有重要的指引作用。氧化鋁價格強勢意味著氧化鋁的瓶頸依然存在，對于鋁價的成本支撐依舊；而氧化鋁的弱勢，說明氧化鋁的瓶頸得以緩解，成本支撐將大打折扣；而且，目前全球鋁錠的冶煉產能還存在部分閑置，氧化鋁產能瓶頸對于鋁價具有重要的意義。 另外，從長期來看，中國大量的閑置產能將逐步啟動，但是自2005 年下半年開始，幾乎沒有出現新增的冶煉產能，而且落后的產能逐步關閉，這就意味著未來幾年中國鋁錠產量擴張的空間受到了抑制，未來幾年中國有望再次成為鋁錠的凈進口國，這會大大改變全球鋁錠的供求格局。至于后期走勢，LME 鋁價強勢特征非常明顯，鋁價繼續上漲的空間依然存在，第一目標2500美元；中長期來看，鋁價創歷史新高的能量依然具備。因此，操作上建議以逢低買入為主，調整就是較好的買入機會；只要基本面和圖表上沒有出現顯著的賣空信號，拋空都是危險的操作。 近期滬鋁的人氣不斷恢復，持倉持續增加。由于在目前的氧化鋁價格條件下，滬鋁價格使得冶煉商具有較好的盈利空間，賣出保值的意愿較強，這也增加了部分看空人士的信心。但是后期滬鋁一旦向上突破20000，繼續維持強勢上漲，即使回補的動能也會大大抬高滬鋁的上升空間。 二、圖表一覽 圖一、銅鋁比價 圖二、SHFE 庫存：大幅增加 噸 圖三、LME 庫存：繼續增加 萬噸 圖四、日本港口庫存 千噸 |
 | 新浪首頁 > 財經縱橫 > 期貨研究報告 > 西南期貨專欄 > 正文 |
 |
|
| 熱 點 專 題 | ||||
| ||||
| 企 業 服 務 |
| 股市黑馬：今日牛股！ |
| 開家麥當勞式的美容院 |
| 06年暴利項目揭秘 圖 |
| 小女子開店30天暴富 |
| 2006年最賺錢的行業 |
| 做女人事業賺足女人錢 |
| 年前開店，月賺10萬 |
| 商機！抽油煙機將淘汰 |
| 2006藥界金礦招商指南 |
| 泌尿頑疾——大解放！ |
| 最新療法治結腸炎！！ |
| 治氣管炎哮喘重大突破 |
| 特色治失眠抑郁精神病 |
| 治高血壓獲重大突破！ |
| 高血脂！脂肪肝請留意 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 |
|
新浪網財經縱橫網友意見留言板 電話：010-82628888-5174 歡迎批評指正 新浪簡介 | About Sina | 廣告服務 | 聯系我們 | 招聘信息 | 網站律師 | SINA English | 會員注冊 | 產品答疑 Copyright © 1996 - 2006 SINA Inc. All Rights Reserved
|