受美國農業部報告料將利空打壓 CBOT大豆收低

    CBOT農產品市場主要交易數據

　　品種 月份 開盤價 最高價 最低價 收盤價 漲跌 前日量 前日倉 增減 美元／噸

　　大豆  1   575.00 578.50 573.00 574.50 -3.75　4090  2421  -952 211.09

　　大豆  3   586.00 589.50 583.00 584.50 -4.50 53736 172376 -1072 214.76

　　大豆  5 　595.00 599.50 593.00 593.75 -5.25　8958 37869  1578 218.16

　　豆粕  1   181.10 182.70 180.80 181.30  0.20　2199 2248   -1078 199.89

　　豆粕  3   182.00 183.80 181.30 181.70 -0.70 19132 53982 -2049 200.33

　　豆油  1   22.10  22.10  21.77  21.88  -0.20　2719 1827  -853  482.36

　　豆油  3   22.33  22.33  22.07  22.15  -0.28　18940 91602 -397 488.32

　　豆油  5   22.69  22.69  22.43  22.47  -0.31　2335  26597 -149 495.37

　　小麥  3   327.00 331.00 326.00 330.50 1.25　22762 210519 -541 121.33

　　小麥  5   336.50 341.50 336.50 341.25 1.75　5467  21644  2011 125.28

　　玉米  3   213.25 214.75 212.50 214.50 1.25 60641 455553 -1479 84.44

　　玉米  5   222.75 224.25 222.00 224.00 1.50 12526 117628 1788 88.18

   美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　 利潤　　　變動

　　2006年1月　　　　　　　65.04　　＋1.99

　　2006年3月　　　　　　　58.89　　-0.12

　　2006年5月　　　　　　　57.56　　-0.36

　　2006年7月　　　　　　　58.21　　＋0.85

　　2006年8月　　　　　　　59.67　　＋0.63

　　2006年9月　　　　　　　63.25　　＋0.99

　　2006年11月／10月　　　 58.14　　＋1.28

　　2007年1月　　　　　　  63.36　　＋1.04

　　阿根廷大豆價格

　　阿根廷大豆價格周三持穩，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨下跌的不利影響被當地壓榨商需求所抵消。在主要的糧食出口港羅薩里奧，大豆價格持平于每噸520披索(約169美元)。成交量僅為5,000噸，低于周二的8,000噸。

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　受美國農業部報告料將利空打壓，CBOT大豆期貨周三小幅收低　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤小幅下跌，下跌至一個月低點，繼續擴增回落幅度，原因是市場預計美國農業部(USDA)將公布的報告利空，美國農業部(USDA)周四發布1月作物報告前交易商軋平部位。　

　　交易商預計USDA的報告將利空，農業部料將提高美國大豆年末庫存預估，以反映產量增加和出口遲滯的因素。　

　　市場再現一論玉米／大豆套利交易，因投資者預期周四的作物報告對于大豆的利空程度要甚于玉米。多數人士預計農業部將表示，國內飼料用玉米及乙醇生產用玉米的需求強勁。　

　　周三收盤，1月合約收跌3-3／4美分，報每蒲氏耳5.74-1／2美元。CBOT-3月大豆期貨合約下跌4 1／2美分，收報5.84 1／2美元／蒲。　

　　分析師稱，在淡靜交投中，由于缺少投機性買盤，阿根廷農作物種植區天氣情況改善及市場預計USDA將公布的報告利空，大豆期貨即日整日疲軟。　

　　大豆期貨周三下跌，為連續第五天回落。　

　　USDA計劃將在北京時間12日21：30公布年度發布作物報告，其中包括美國2005年大豆最終產量，截至12月1日美國大豆庫存，以及農業部對美國年末大豆庫存的預估。　

　　分析師預期中值顯示：2005年美國大豆產量為30.61億蒲，預測區間在30.20-31.01億蒲；第一季度大豆庫存將為24.42億蒲，預測區間為23.99-24.82億蒲；2005／06年度大豆期末為4.52億蒲，預測區間為4.05-5.08億蒲。　

　　此外，USDA還將公布農作物周度出口銷售報告。分析師預計，截至1月5日當周的大豆出口銷售將下降，為45-65萬噸。　

　　一位交易商稱，如果農業部上修庫存預估，將利空。南美作物天氣沒有不利之處，沒有什么因素能扭轉市況。　

　　氣象機構Meteorlogix稱，本周稍後阿根廷大豆種植區將喜迎降雨，而巴西南部則將變得炎熱和更為干燥。　

　　與此同時，氣象預報機構DTN預計，將有一個高氣壓帶移向阿根廷東部，從而使南部地區天氣變得濕潤。預計未來幾天阿根廷大豆和玉米種植區將迎來降雨。　

　　巴西南部南里奧格蘭德州和帕拉納州氣溫將繼續高于正常水平，降雨量也偏低。極北部一些地區雨量變大，但可能不足以打破旱情。　

　　自周三晚間起，大豆產品的交易保證金開始增加，這亦令一些公司結清部位。　

　　USDA周三證實將11萬噸美國大豆銷往未知名地區，這為市場提供支撐。周三場內傳言本周中國買家購買了6-7船美國大豆，并從南美購入若干船大豆，裝運期為4／5月。　

　　“這確實推高了大豆的升水幅度。　

　　場內交易商指出，商業機構受最新出口銷售激勵，進行利差交易。　

　　盤中又掀起一輪1月大豆合約的交割熱潮。CBOT大豆合約注冊倉單持平于1,908手。　

　　南美大豆期貨收低。3月合約下跌5美分，收報6.10美元／蒲。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，ADM投資者服務、ABN Amro和飛馬(Fimat)為主要買家。拋盤方面，Man金融瑞富(Refco)分公司賣出1,500手3月和500手5月，ABN Amro賣出500手3月，艾奧瓦糧食(Iowa Grain)賣出300手3月。　CBOT市場成交偏清淡。大豆合約估計成交了62,916手。　

　　大豆相關產品：　

　　大豆產品期貨淡靜的跟隨大豆下跌，技術因素激發的投機性拋盤為主要特征。交易商普遍不愿再周四USDA報告前增加風險，這限制了交易興趣，促使市場保持跌勢。　

　　一個與現貨相關的CBOT交易商說，豆粕和豆油期貨均跌破了技術支撐位，少量的頭寸結算導致當日價格走勢震蕩，令豆粕獲得一些產品價值份額。3月豆油的份額收于37.87%。3月壓榨利潤收于59美分。　

　　CBOT豆粕(豆粉)期約大多收低，盡管早盤中段因止損買單被觸發而一度持堅。　

　　1月豆粕合約收高0.20美元，至每短噸181.30美元，3月豆粕合約下跌0.70美元，收報181.70美元／短噸。　

　　在豆粕期貨交易中，來自各個公司的買盤零散清淡，飛馬、Man金融、O’Connor和Tenco尾主要賣家。　

　　因市場預計美國農業部周四將公布的報告料顯示豆油庫存充裕，豆油期貨合約承壓。　CBOT市場成交偏清淡。豆粕合約估計成交了25,265手。　

　　周三鮮有1月合約交割，這在一定程度上為市場提供了支撐。CBOT豆粕注冊倉單持平于239手。　

　　1月合約收低0.20美分，至每磅21.88美分，3月豆油合約下跌28點，收報22.15美分／磅。　

　　在豆油期貨交易中，飛馬、艾奧瓦糧食、Man金融瑞富分公司和Rosenthal為主要買家。飛馬、RJ O’Brien、Rand金融、Man金融瑞富分公司為主要賣家。　CBOT市場成交偏清淡。豆油合約預計成交了20,756手。　

　　此前海外市場棕櫚油期貨收盤下跌，受1月上旬疲弱出口數據影響。　

　　周三鮮有1月合約交割，這在一定程度上為市場提供了支撐。但又出現一輪1月豆油合約高達816手的交割活動.豆油注冊倉單周二尾盤增至5,380手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收高，受尾盤出現的交易行買盤和自營商空頭回補推動。　

　　交易商亦將尾盤的部分買盤歸于指數基金，本周之前的交易日中他們亦曾在尾盤時買入。　

　　CBOT小麥期貨收高1／4至2-1／4美分不等。3月期約收高1-1／4美分，至每蒲式耳3.30-1／2美元，交易區間為3.29-1／2到3.30-1／4。　

　　基金買入2,500-3,000手。　

　　交易商還指出，在美國農業部(USDA)周四發布月度作物報告前投資者調整部位。分析師預計USDA將公布美國冬小麥種植面積增加。　

　　谷物分析師預計，USDA1月報告將顯示硬紅冬小麥庫存吃緊，2006年美國硬紅冬小麥種植面積僅增長3%，至3080萬英畝。　

　　分析師預計，美國冬小麥播種面積將增長5.6%，至4260萬英畝；美國軟紅冬小麥播種面積將增長19%至730萬英畝；美國白小麥播種面積將增長5.2%，至447萬英畝。　

　　USDA亦將發布美國小麥年末庫存，季度庫存和全球小麥產量的最新預估。分析師預期2005／06年美國小麥最終庫存為5.26億蒲式耳，略低于USDA在12月預估的5.3億蒲式耳.12月1日美國季度小麥庫存將為14.18億蒲，低于前一年同期的14.3億蒲。　

　　與此同時，一交易商表示，1月9日當周至今，指數基金都為小麥期貨提供支撐，估計該基金日購買量大約為3000手小麥期貨。　

　　交易商稱，商品基金即日為凈買家。　

　　美國小麥出口消息，市場人士稱韓國企業購買了1.1萬噸美國小麥。　

　　全球小麥消息，由于出口減緩，交易商等待政府12日關于新的小買出口投標干涉的發言，歐盟小麥價格持平或下跌。　

　　俄羅斯于11日干涉交易時段內在莫斯科國家商品交易中心購買了6480噸磨制小麥，所購買的小麥均為3級軟磨制小麥。　

　　目前為止，俄羅斯在8月29日開始的干涉交易中共購買165.685萬噸小麥，其中包括142.899萬噸3級小麥，18.657萬噸4級小麥和4.129萬噸磨制黑麥。　

　　預估成交量為24,151手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三延續昨日漲勢收高，交易商稱，因交易商在農業部周四公布農作物報告前持續平倉。　

　　CBOT玉米各月份期約收平至上漲2美分不等，3月合約上漲1-1／4美分，報每蒲式耳2.14-1／2美元。　

　　市場人士表示，鑒于市場參與者都不愿增持頭寸，玉米期貨即日走勢波動，并交易于狹窄區間。　

　　分析師稱，在近期基金買盤興趣濃厚的情況下，賣家不愿售出手中合約，而買家也在USDA報告公布前離市觀望。　

　　交易商趕在農作物報告公布前進行平倉。美國農業部定于周四1330GMT公布1月農作物產量，供需和冬小麥種植面積報告。此外，還將公布截至1月4日當周農作物周度出口銷售報告。分析師預計，玉米出口銷售量在55-75萬噸之間。　

　　分析師的平均預估顯示，2005年美國玉米產量為110.69億蒲式耳，略高于美國農業部上次預估的110.32億蒲式耳。　

　　分析師預計，美國2005／06年度玉米最終庫存為23.70億蒲式耳，低于農業部12月的預估24.19億蒲式耳。　

　　12月1日美國季度谷物庫存降為97.75億蒲，高于2004年的94.51億蒲。　

　　其他方面，交易商稱，阿根廷部分地區隔夜降雨也遏制了買盤興趣。此外，預計未來幾天阿根廷玉米種植區還將迎來降雨。　

　　商品基金的買盤估計有1800手。　

　　在玉米期貨交易中，O’Connor買入1,000手3月。JP Morgan買入600手3月，　艾奧瓦糧食買入700手3月，　UBS買入500手3月，　Tenco買入300手5月，Term買入200手3月。　

　　拋盤方面，ABN Amro賣出800手3月。O’Connor賣出500手3月，　Goldenberg-Hehmeyer賣出300手3月，　飛馬賣出200手3月，　Rand金融賣出200手3月，ADM賣出100手3月。預估玉米合約的成交量在71,170手。

    CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持凈空單2000張