玉米需求季節性高峰 后市將進入平穩震蕩格局(2)

　　USDA玉米出口銷售周報

　　當周美國2005-06市場年度(9月1日起)玉米凈出口銷售53.6萬噸，雖比前一周提高49%，但比前四周平均則下降了25%，處于市場預測的45-65萬噸區間內。主要買家為日本19.22萬噸，埃及12萬噸，臺灣6.97萬噸。當周美國玉米出口裝船量為116.36萬噸，比前一周及前四周平均分別增加49%和17%。

　　截止12月29日，美國玉米累計出口銷售2206.39萬噸，仍低于去年同期的2338.72萬噸水平；累計出口裝船1607.26萬噸，去年同期為1641.27萬噸。美國農業部目前預測的本市場年度美國玉米總出口目標為4826萬噸。

　　國際糧油海洋運費

　　單位：美元/噸國際糧油海洋運費

　　船型Panamax糧船Handy糧船6000噸油船2萬噸油船

　　航線南美至中國美灣至中國太平洋西岸至中國中國至韓國馬來/印尼至中國南美至中國

　　美國3號玉米FOB價

　　港口：美國PNW

　　國外玉米到中國口岸成本價

　　日期品種港口FOB(近月)美元／噸C&F(近月)美元／噸輸入成本*(近月)元／噸FOB(第三月)美元／噸C&F(第三月)美元／噸輸入成本*(第三月)元／噸

　　2006-1-5美國玉米3號美灣104.9147.51469104.2146.81463

　　2006-1-5美國玉米3號美國PNW113.1141.71416112.3140.91408

　　2006-1-4巴西玉米Paranagua126.7170.81686　　　

　　2005-12-29阿根廷玉米Upriver98142.11419　　　

　　2006-1-5法國玉米萊茵河Lwr Rhine117.75　　

　　二、一周國內信息

　　農業部“全國農產品批發價格指數”——日度指數

　　大交所倉單周報

　　三、一周市場觀點總結

　　春節后國內玉米價格將進入平穩震蕩格局

　　春節過后，國內玉米市場購銷活動將逐漸步入正軌，國內玉米市場又將何去何從？筆者認為，區域性供需格局的變化仍將成為主導春節后國內玉米市場形勢的主導因素，下面筆者試從以下幾個方面作以初步分析及展望。

　　一、節后農戶備春播生產，市場供給壓力仍會增強。據農業部最新統計數據顯示，今年我國玉米產量為1.345億噸，較去年產量1.30287億噸，增加421.3萬噸，增幅3.23%。國內玉米產量的大幅增長，而春節前只有少數農民需要銷售部分玉米變現資金，以致大部分玉米仍滯留農民手中，節后農戶忙于備春播生產活動，購至種子、化肥等農用物資，同時為避免玉米發生霉變等現象發生，出售玉米意愿將會更加強烈，屆時市場供給壓力仍會增強。

　　二、節后國內玉米市場需求將進入一個低潮期。一方面節前飼料玉米消費好轉，節后將相對疲弱。節前國內生豬養殖業恢復明顯加快，目前國內生豬養殖業的利好推動，已經大大超出了預期。且近期補欄積極性的增加以及肉制品庫存的積累，將導致年后風險增大，預計節后國內毛豬價格將呈現跌勢。這樣飼料玉米消費盡管節前有所好轉，但節后將較為疲弱；另一方面節前產區玉米價格持續高漲，深加工企業利潤大幅縮減，節后深加工企業將存在一定的潛在風險，采購步伐將會放慢。

　　三、國家政策利好，對國內玉米市場形成支撐。2005年，我國免征農業稅的省份已有28個，河北、山東、云南3個省也有210個縣(市)免征了農業稅。2006年我將繼續全面取消農業稅后，農民負擔將大幅度減輕，同時2006年，國家財政支農資金的增量要高于上年，國債和預算內建設資金用于農村建設的比重要高于上年，其中直接用于改善農村生產生活條件的資金總量要高于上年。另外國家物價局表示明年各級價格主管部門將切實做好穩定糧食、化肥價格和減輕農民負擔的工作，進一步完善糧食補貼和最低收購價政策，努力保持糧食價格在合理水平上的基本穩定；國家政策利好，對國內玉米市場形成支撐。

　　四、玉米加工業發展及燃料乙醇工程對玉米需求成為市場長期利多題材。近幾年來，國內玉米深加工企業不斷發展壯大，對玉米加工轉化需求能力不斷提高，且隨著原油價的不斷上漲，燃料酒精的發展已迫在眉睫。從有關方面獲悉，十一五期間，我國乙醇汽油產量可以再翻一番。截至目前，國家批準建設了吉林燃料乙醇、黑龍江華潤酒精、河南天冠燃料乙醇和安徽豐原燃料酒精等4家定點生產廠。預計2005／06年度，國內酒精消費玉米將達到890萬噸，比2004／05年度增長150萬噸。乙醇生產可能有助于玉米市場獲得額外的需求提振。

　　五、全球玉米庫存龐大會影響我國玉米價格上升幅度。美國農業部公布的12月玉米供需報告，對2005/2006年度世界玉米的產量由11月報告的6.7188億噸調高到6.7765億噸，期末庫存由11月報告的1.1421億噸調高到1.1873億噸。同時，本報告公布的2005/2006年度美國玉米期末結轉庫存為24.19億蒲式耳(61.45百萬噸)，超出了市場預計的數值。此前分析師預計玉米期末庫存為23.39——23.69億蒲式耳，11月報告中此預估值為23.19億蒲式耳。國際玉米巨大的供應量仍將限制玉米價格的上行空間，這也必將影響到國內玉米價格的上升幅度。

　　綜合以上分析，春節前，隨著國內飼料、養殖業的繼續回升，國內玉米市場需求將進入季節性高峰時期，同時為搶占商機，深加工企業及多元主體收購競爭將會更加激烈，加之春運高峰來臨，鐵路運輸緊張，以及國內外期貨價格及相關品種上漲助勢，國內玉米價格仍將繼續保持強勢向上，部分地區仍具有較大的上升空間。但春節過后，在多空利素共同交織之中，預計國內玉米價格繼續大幅上漲的可能性不大，平穩中伴有小幅震蕩將成為春節后國內玉米價格運行的主基調。