受豆粕技術性強勢帶動 CBOT大豆尾盤反彈收高

  CBOT 農產品市場主要交易數據（ 2005 年 12 月 21 日 ）

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　 根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　變動

　　2006年1月　　　　　　　　　68.90　　＋4.58

　　2006年3月　　　　　　　　　63.19　　＋5.83

　　2006年5月　　　　　　　　　57.20　　＋5.38

　　2006年7月　　　　　　　　　56.64　　＋4.17

　　2006年8月　　　　　　　　　57.46　　＋3.06

　　2006年9月　　　　　　　　　61.25　　＋3.85

　　2006年11月／10月　　　　　　54.55　　＋4.60

　　2007年1月　　　　　　　　　58.99　　＋4.09

　　阿根廷大豆價格

　　 阿根廷大豆周三收盤持平，未能獲益于芝加哥市場今日的漲勢，周二芝加哥市場尾盤下滑仍繼續影響此間市場。　在主要的糧食出口港羅薩里奧，大豆價格持平于每噸530披索(合174美元)。　成交量溫和，為40,000噸，高于周二的30,000噸。　羅薩里奧一經紀商稱，“盡管芝加哥期貨交易所(CBOT)今日溫和攀升，但此間市場仍繼續消化CBOT大豆期貨周二的疲勢。　2006年4月／5月交貨的阿根廷大豆價格下滑1美元，至每噸168美元。

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周三尾盤反彈并收高，受豆粕技術性強勢帶動　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三尾盤反彈并收高，技術性買盤和豆粕價格走強為市場提供支撐。　

　　交易商指出，過去一周大豆和豆粕期貨價格的走堅大多和技術因素有關。　

　　”豆粕技術性走強。終端用戶被空頭套牢，被迫平倉。而工廠也因為假期因素而放緩了壓榨工作。“一經紀商稱。　

　　1月大豆合約收高1-1／4美分，報每蒲氏耳6.06-1／2美元；3月合約升2-1／2美分，報6.19美元。　

　　交易商說，尾盤的頭寸結算、豆粕持續走強以及投機性拋壓減弱給尾市反彈打開了大門，交易相對平靜。　

　　和將于周四到期的1月選擇權有關的選擇權變動，亦使大豆期貨獲得提振。交易商預計，1月選擇權執行價6美元和6.10美元是可能在到期前引發市場波動的水準。　

　　但是在經歷了本周基金推動的漲勢之後，今日大豆期貨多數時間都處于技術性回落狀態。另外，市場也擔心明年指數基金會大舉買進，這使得賣家在基本面總體偏空的情況下仍然遲疑不決。美國庫存增加、出口速度令人失望以及南美作物天氣多數適宜，都是利空的基本面因素。　

　　然而，南美的旱情愈發引起了市場的憂慮。周三早間不同氣象預測機構的預測結果出現了不一致的狀況。　

　　DTN氣象預報機構，阿根廷種植區正經歷干熱天氣，未來一周出現零星陣雨的機會非常小。　

　　Meteorlogix稱，巴西和阿根廷的天氣在周末以至下周將偏于干燥。而預計將有零星陣雨，多數地區降雨量偏少。　

　　Meteorlogix氣象員表示：”巴西和阿根廷的降雨均不會很大。預期巴西較昨日要更為干燥，阿根廷亦大體如此“。　

　　此外市場亦有有關拉尼娜正在形成的談論，該天氣狀況可能會在未來幾個月出現，并導致南美持續干旱，且美國明年夏季亦有可能出現旱情。　

　　交易商在12月30日第一通知日到來前，仍繼續將1月部位展期。　

　　豆粕仍是價格上漲的驅動力，因缺少新的基本面消息，而豆粕強勢導致看漲交易商信心增強，故技術性因素繼續發揮作用。　

　　此外，交易活動相對淡靜，盤中大部分時間市場遭遇技術性回調，但豆粕尾市反彈惠及大豆市場。不過，技術分析師稱，3月期貨未能突破6.20美元導致價格有所回落。　

　　對1月頭寸的展期仍是主要亮點，對阿根廷旱情的溫和憂慮給價格增添些許風險升水。　

　　中西部大豆現貨基差周三早間走軟，受近期農戶銷售影響。　

　　預計美國普查局月度報告中的美國11月大豆壓榨量為1.519億蒲，高于10月數據1.582億蒲。普查局定于周四上午8：00(北京時間21：00)公布壓榨報告。報告中的豆油庫存預計將增至19.89億磅，高于上個月的18.87億磅。11月豆粕庫存預計將增至33.7萬短噸，高于10月的31.61萬短噸。　

　　美國農業部(USDA)將在上午8：30(北京時間21.30)公布周度出口銷售報告。分析師平均預計截至12月15日當周大豆出口銷售量將在50-70萬噸之間。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，ADM投資者服務、芝加哥邦吉(Bunge Chicago)和O’Connor各買入500手3月，　Rand金融買入700手3月，Calyon金融買入2,000手3月。各個公司的拋盤零散。估計基金買入3,000手。　

　　大豆相關產品：　

　　豆粕市場在所有關鍵的移動平均線上方交投，所有月份期約都在200美元上方。豆粕期貨全線收高，受投機性買盤提振自早盤跌勢反彈。早盤跌勢未刺激大量拋盤，這促使價格升至日高。一個CBOT經紀人說，多頭的短期期望是填補圖表缺口202.00-205.20美元。　

　　1月豆粕期貨結算價下跌3.10美元，至每噸200.90美元，這是自8月以來首次收在200美元上方。3月期約上漲2.60美元，至201.20美元。　

　　在豆粕期貨交易中，Man金融、芝加哥邦吉和ADM投資者服務為主要買家。飛馬、ADM投資者服務和嘉吉做空。　

　　豆油期貨收高，自早盤的一周低點反彈。周二利空的圖表信號和利空的庫存預期刺激了跟進拋盤，而輕度的技術性和商業買盤給期貨提供支撐。　

　　不過豆油合約在豆類期貨中表現最弱。1月豆油合約收低0.09美分，報每磅21.22；3月豆油期貨上漲1點，收報21.55美分／磅。3月豆油的份額下滑至34.88%。3月壓榨利潤收于60 3／4美分。　

　　受即將到來的假期影響，美國統計局定于周四公布11月壓榨數據，提前一天。　

　　分析師平均預期，油庫存預期將增至19.86億磅。　

　　在豆油期貨交易中，商業買盤估計有2,200手，ADM投資者服務、芝加哥邦吉和嘉吉為主要買家。經紀行買盤來自飛馬。Rand金融、ABN Amro和Calyon金融為主要賣家，　估計商品基金賣出1,500手。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三多數收低，周二曾一度升至一個月高點。　

　　鮮有大宗新的出口需求壓制市場，不過大豆期貨尾盤走強則提振小麥合約脫離低點。　

　　CBOT-3月小麥合約收低1／2美分，報每蒲氏耳3.27-1／2美元，仍限于周二的交投區間。遠月合約收低2美分至上漲3／4美分不等。　

　　成交量稀少，預估小麥期貨成交量為16,582手。　

　　一些交易商稱，在鮮有大的利多基本消息面推動下，3月小麥合約不太可能超過周二所及的12月高點3.29美元。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收盤漲跌不一，盤中限于區間波動，假期前交投表現沉悶。　

　　本周借助基金的空頭回補玉米合約反彈後，今日盤中多數走低，出現技術性回落。不過尾盤隨著自營商回補空頭部位，玉米合約略有走堅。　

　　3月玉米合約收高1／4美分，報每蒲氏耳2.10美元，遠月合約漲1／2至下滑1／2美分不等。　

　　交易商稱，大豆期貨和豆粕期貨尾盤上揚支撐玉米期貨收復早盤失地。尾盤時，少量基金買盤同樣為玉米期貨提供了支撐。　

　　其它交易商稱，由于交易商開始準備歡度圣誕節和新年假期，即日交易量較少。　

　　技術面，3月玉米期貨收于50日均線之上。　

　　商品基金買入約500至1,000手合約。　

　　人們對指數基金恐會在新的一年大舉買盤的疑慮，支撐了市場，這亦令賣家猶豫不決。　

　　在玉米期貨交易中，Calyon金融買入1,100手3月，　飛馬買入1,000手3月，　ABN Amro買入500手3月，　Tenco買入300手3月，　UBS買入300手3月，嘉吉買入200手3月。　

　　拋盤方面，Man金融瑞富分公司賣出500手5月和100手7月，　FC Stone賣出300手3月和100手7月，　UBS賣出300手3月，R。J。O’Brien賣出100手7月。　

　　預估玉米合約的成交量為47,097手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持有凈多單頭寸2000張