期銅價(jià)格呈現(xiàn)振蕩走勢(shì) 短期內(nèi)仍然有沖高動(dòng)力(2)

　　基本金屬價(jià)格指數(shù)

　　中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)達(dá)到五個(gè)月來(lái)最快

　　領(lǐng)先指標(biāo)的上升趨勢(shì)反映了商品需求的積極環(huán)境

　　Source: CFTC, Barclays Capital, OECD.

　　OECD領(lǐng)先指標(biāo)和采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)– 經(jīng)過(guò)了底部

　　資料來(lái)源: OECD, ISM, 2005年12月

　　重點(diǎn)新聞分析：

　　高盛大幅調(diào)高對(duì)明年基本金屬價(jià)格的預(yù)估

　　投資銀行高盛周五發(fā)表一份研究報(bào)告，調(diào)高對(duì)基本金屬價(jià)格的預(yù)估值，指供應(yīng)面對(duì)強(qiáng)勁需求的回應(yīng)可能將滯后，令市場(chǎng)的供不應(yīng)求的狀態(tài)再延續(xù)一年。

　　“在需求方面，盡管整體工業(yè)活動(dòng)在2005年明顯下降，但制造業(yè)減緩幅度和時(shí)間均少于我們?cè)�先預(yù)期，且對(duì)消費(fèi)者僅有溫和影響，”報(bào)告中寫(xiě)到。　“由于全球工業(yè)產(chǎn)出預(yù)計(jì)將再次提速，我們預(yù)期金屬需求增長(zhǎng)將繼續(xù)高于平均水平，前提是供應(yīng)和庫(kù)存能夠承受這種需求成長(zhǎng)。”　高盛預(yù)測(cè)，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期鋁的2006年平均價(jià)為每噸2,300美元，較前次預(yù)估高500美元，對(duì)明年銅價(jià)的預(yù)估為4,750美元，上調(diào)幅度接近2,000美元。　該報(bào)告立即影響到LME市場(chǎng)，1039GMT銅價(jià)從報(bào)告公布前的4,370升至4,405／4,415。周四倫敦收盤(pán)價(jià)為4,351。

　　高盛預(yù)期，2007年平均鋁價(jià)接近2,390美元。　“堅(jiān)實(shí)的需求成長(zhǎng)和供應(yīng)增長(zhǎng)進(jìn)一步減速，可能將導(dǎo)致2006年出現(xiàn)10萬(wàn)噸的產(chǎn)量缺口，2007年才會(huì)出現(xiàn)小幅過(guò)剩，屆時(shí)電力瓶頸緩解，供應(yīng)得以開(kāi)始趕上需求。”　高盛稱(chēng)，銅價(jià)2005年全年產(chǎn)量缺口為14萬(wàn)噸，原本預(yù)期為少量供大于求。　

　　“銅市預(yù)計(jì)將在2006年恢復(fù)平衡，屆時(shí)需求受到目前產(chǎn)量的約束，2007年出現(xiàn)少許過(guò)剩。由于銅的顯性庫(kù)存已降至極低水平，我們認(rèn)為持續(xù)的現(xiàn)貨緊張將支持高銅價(jià)。”　高盛將2007年銅價(jià)預(yù)估值調(diào)高至4,900美元。　明年平均鎳價(jià)預(yù)計(jì)為13,675美元，上調(diào)350美元；鋅價(jià)預(yù)估值上調(diào)500美元，至1,850美元以上。　高盛表示，盡管鎳市場(chǎng)有微小過(guò)剩，但隨著減產(chǎn)的不銹鋼廠商重新增產(chǎn)，鎳價(jià)將會(huì)受到支撐。　報(bào)告稱(chēng)，鋅的基本面仍對(duì)價(jià)格提供支撐。“精礦仍然稀缺，我們預(yù)期2006年鋅錠產(chǎn)量大幅短缺33萬(wàn)噸,2007年仍短缺3.4萬(wàn)噸。”　高盛將2007年鋅價(jià)預(yù)估調(diào)高至1,950美元。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：

　　智利11月銅出口額較上年同期增長(zhǎng)75.2％，得益于銅價(jià)大漲

　　全球最大銅生產(chǎn)國(guó)－－智利的央行周四公布，該國(guó)10月銅出口額較上年同期上升75.2％。

　　央行稱(chēng)，10月銅出口金額為17.82億美元，去年同期為10.17億。　盡管智利銅產(chǎn)量小幅下降，但銅價(jià)的大漲足以推高出口總額。

　　智利服務(wù)銅礦商的鐵路公司FCAB的工會(huì)考慮結(jié)束罷工

　　智利鐵路公司FCAB的工會(huì)工人周四上午考慮和公司達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，結(jié)束已進(jìn)入第九天的罷工。該公司為全球主要銅礦公司Codelco和Escondida等提供運(yùn)輸服務(wù)。　FCAB貨運(yùn)工人工會(huì)主席Guillermo Gonzalez在電話中對(duì)路透表示，工會(huì)會(huì)員可能在幾個(gè)小時(shí)后表決一項(xiàng)新協(xié)議。　約365名工會(huì)工人在12月7日開(kāi)始罷工，此前勞資雙方未能就新薪資協(xié)議達(dá)成一致。

　　摩根士丹利調(diào)升黃金及銅等金屬今明兩年的預(yù)估價(jià)格

　　投資銀行摩根士丹利在周四公布的報(bào)告里上調(diào)對(duì)黃金、鉑金（白金）、銅和鋅的價(jià)格預(yù)測(cè)，因預(yù)期2006年市場(chǎng)持續(xù)吃緊且供應(yīng)缺口繼續(xù)存在。　摩根士丹利將2005年的黃金價(jià)格預(yù)估上調(diào)46美元至每盎司446美元，2006年的預(yù)估價(jià)格上調(diào)75美元，至每盎司475美元。　2005年的鉑金預(yù)測(cè)價(jià)格上調(diào)39美元至每盎司899美元，2006年上調(diào)138美元至965美元。　2005年銅價(jià)預(yù)估自每磅1.62美元調(diào)升至1.67,2006年自每磅1.40美元調(diào)升至1.75。　2005年鋅的預(yù)估價(jià)格自每磅0.60美元調(diào)升至0.62,2006年自0.68美元上調(diào)至0.85。

　　摩根士丹利補(bǔ)充說(shuō)，鋅和銅上調(diào)幅度最為顯著，因今后兩年市場(chǎng)供應(yīng)極度緊張，且?guī)齑孑^低。

　　哈薩克斯坦1－11月精銅產(chǎn)量較上年同期減少7.1％至380,376噸

　　哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一稱(chēng)，該國(guó)1－11月精銅產(chǎn)量為380,376噸，較去年同期減少7.1％。　同期原鋅產(chǎn)量為324,591噸，較去年同期增長(zhǎng)13.3％；氧化鋁產(chǎn)量較去年同期增加2.7％，至137.8萬(wàn)噸。

　　上海期貨交易所周五提供的2005年12月16日指定倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存數(shù)據(jù)如下(單位:噸):

　　12月16日 比上周增減

　　 銅 71584 -2422

　　LME銅 75075 +450倉(cāng)單: 10200占庫(kù)存比例 13。59%

　　COMEX 3931 -250

經(jīng)易期貨 金文