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一 本月橡膠期貨市場走勢
從滬膠603的日K線圖中可以看到，本月主要有兩波向下趨勢：月初由于東南亞連綿降雨停止，天膠供應增加的利空使期價大跌，從4日的17800元下跌800點到8日的17000元，隨后利空消化。在月末受人民幣升值消息影響，期價再次下跌500多點，至30日收盤為16915元，最低到16680元。而期間東南亞有出現暴雨，一度使期價反彈至17520元。本月走勢基本上以向下調整為主，但很明顯，期價在跌至17000以下時就出現了反彈，說明這是一個重要的支撐位。配合成交量看，無論是上升還是下跌，都伴隨著量的增加。這也說明了17000這個多空博弈點的重要性。
滬膠K線圖
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反觀日膠04合約走勢，整體上要強于滬膠。雖然月初由于供應增加有所下跌，最低到184.80日圓，但受日圓貶值影響，從本月中旬開始逐步震蕩走強，可以看出其日K線呈浪形，至第三浪頂部205日圓后回撤，月末已接近第四浪底部，也就是上升五浪中的第二個調整浪，目前價格位于200日圓之下。比較兩市：走勢接近，大方向卻相反，滬膠走勢整體向下，而日膠則是緩慢上升。
日膠K線圖
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二 本月影響天膠價格的主要因素
2.1 東南亞天氣的變化
從東南亞天然橡膠的生產周期看，11月正是天膠的高產期，也是該地區的雨季的延續。因此一方面有產量提高的影響，另一方面也有降雨阻礙割膠導致產量下降的影響。本月的走勢充分說明了這兩點：月初結束了10月份的大規模降雨，如市場所預期，產量增加，結果膠價開始下調。泰國RSS3 FOB價格從月初的1676.9美元/噸一直跌到1589美元/噸。馬來西亞SMR20的價格158.10美分/公斤降到154.10美分/公斤。而滬膠更是下跌1000多點。下旬，暴雨又至，膠價也開始止跌回升。而暴雨一停，膠價又立即回調。天氣因素毫無疑問是11月行情的主角。
11月泰國RSS3價格走勢
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馬來西亞SMR20價格走勢
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