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燃油延續下跌建議離場觀望少量空單逢高入場(2)


http://whmsebhyy.com 2005年12月09日 00:03 大越期貨

  黃埔180CST現貨價格走勢

  燃油延續下跌建議離場觀望少量空單逢高入場(2)

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  國際原油在颶風季節結束,而庫存不斷增長的情況下跌勢不斷。而進入冬季后世界上最大的燃料油消費地區—美國東北部氣溫一直偏暖,則給了多頭狠命的打擊。原油價格一再跌破前期支撐位,直到55美元附近才有企穩跡象。

  WTI1月合約日K線圖

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  基本面回顧

  美國最近公布了其第三季度經濟統計報告,結果顯示美國第三季度經濟增長速度為3.9%,高于第二季度的3.3%,但低于早前預測的4.3%。個人消費增長是主要原因。這顯示美國經濟持續復蘇,高油價對經濟的損害現在還未有明顯體現。但高油價卻減少了需求,EIA表示,因高油價影響,將到2030年底的世界長期需求展望下調10%。IEA在報告中將2006年預計原油日需求下調14萬桶/天,到8501萬桶/天,全球第四季度原油日需求量減少40萬桶,達到8510萬桶/天。

  面隊不斷下跌的油價,OPEC卻并不認為需要減產來保持價格。在最新舉行的會議上,OPEC否決了減產保價的提議,這說明油價的下跌仍未觸及到產油到的底線,下跌仍有空間。

  現在唯一能提震需求的因素無疑就是美國東北部的天氣情況。若天氣轉冷,則市場對取暖油需求加大,從而帶動原油的上漲。而今年進入冬季以來,美國東北部天氣出現暖冬景象,這大大阻礙了取暖油的需求。同時天氣是不確定性因素,將價格上漲的希望寄托在不確定性因素上是不明智的。同時從歷史數據來看,取暖油價格在冬季變化不大,除非美國此后的時間里出現嚴寒,則能引起取暖油需求從而帶動原油價格的上漲。但從歷史氣溫數據比較來看,今冬的溫度難以低于去年,因此取暖油的大規模需求難以出現。

  需求不旺,那供給呢?供給取決于兩方面,一是美國是否有足夠的原油,二是煉廠的生產能力是否足夠。而從最新公布的庫存來看,截止到11月25日,EIA報告顯示,原油商業庫存為3.176億桶,雖比上周有所減少,但這是進入10月以來僅有兩次減少中的一次,依然遠遠高于同期水平,較上年增加2970萬桶。而取暖油庫存則繼續增加。這顯示美國原油供應是充足的。同時IEA則表示將繼續釋放儲備。

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原油商業庫存
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  截止11月30日,原油商業庫存為317.6,較上月增加1.2,較去年增29.7(單位:百萬桶)

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