滬膠短線反彈后繼續(xù)下挫 膠價調(diào)整時間將延長 |
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| http://whmsebhyy.com 2005年11月24日 01:31 中大期貨 |
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一.本周市場小結(jié) 本周上海天膠市場整體繼續(xù)回落，市場在短線反彈無果后選擇繼續(xù)下挫，本周主力月合約開盤17105，最高17140，最低16680，收盤16765，周收盤下跌340元，成交量較周略有減少，持倉量則繼續(xù)增加。本周期價整體上繼續(xù)延續(xù)前期的調(diào)整走勢，與我們在月當(dāng)中所提及的那樣，整個11 月份的走勢可能均會以調(diào)整姿態(tài)來展開。 東京膠市場本周繼前周低點有所反彈，本周東京膠市場周開盤188.3，最高194.5，最187.6，收盤191.2，周上漲2.9 日圓/公斤。圖表面上看，本周期價未能最終收于194 日附近阻擋之上，顯示此價位的壓力依然客觀存在，后期期價繼續(xù)下滑的可能性加大。 二.近期基本面背景及市場動態(tài) 近期天然橡膠期貨價格已經(jīng)低于現(xiàn)貨價格，這體現(xiàn)出目前國際國內(nèi)供應(yīng)依然略顯緊張以及國內(nèi)庫存不多的事實，盡管目前泰國的降水繼續(xù)困擾市場，但是人們似乎更多的把目光集中在稍晚時期東南亞供給的恢復(fù)上來，畢竟，前期連續(xù)的上漲已經(jīng)在很大程度上消化了供給方面的憂慮。 近期原油價格的下跌對膠價的拖累也較為明顯，并使得短期市場一度忽略了供給方面緊張的事實，特別是東京市場在原油價格的下跌以及國內(nèi)天膠庫存減少的背景下顯得比中國市場更為堅挺一些。 目前國內(nèi)天膠現(xiàn)貨價格變化不大，繼續(xù)維持在17500 元/噸上下波動；國際市場上主流膠價則基本維持穩(wěn)定或略有下跌，目前泰國RSS3 號標準膠現(xiàn)貨價格為1600美圓/噸，馬來西亞標準膠也略有下跌至1620 美圓/噸左右，印度尼西亞的20 號膠基本持平，維持在1605美圓/噸附近。 總體基本面狀況繼續(xù)維持利多氛圍，但是供給預(yù)期增加給市場帶來心理壓力，且原油走勢繼續(xù)對膠價形成拖累，國內(nèi)距離停割期還有一段時間，而市場上的消費性買入興趣能否得到有效激發(fā)意義重大，一般情況下，年前才會形成集中性質(zhì)的備貨高潮，而目前基于買漲不買跌的心理作用，短期內(nèi)膠價能否止跌仍需要觀察。如此憂慮最終實現(xiàn)，意味著膠價的調(diào)整時間將會延長。 三.技術(shù)面因素 本周圖表面繼續(xù)趨弱，期價最終未能有效站穩(wěn)17000附近阻擋之上顯示承受壓力較大。 從技術(shù)上來看，主力3月合約目前下方短線面臨的支撐價位在16600元附近，期價如繼續(xù)下破該支撐，則會再下一個臺階。目前膠價中線意義上的支撐價位在15800。本周末期價放量下行，顯示下跌動能還未有效釋放，預(yù)計下周期價仍有回落空間，起碼短線而言，16600附近支撐被測試的可能性會比較大。 四.結(jié)論及操作建議 本周走勢偏空，并可能會延續(xù)至下周，操作上依然宜持偏空思路，價位上可關(guān)注短線期價在16600 附近的表現(xiàn)，估計該價位會有再次測試的機會，而一旦該價區(qū)被向下?lián)舸趦r會再下一個臺階。
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