巨量空頭部位被迫高位回補 COMEX期銅大幅收低

http://whmsebhyy.com 2005年11月23日 10:17 北方期貨

　　一、國際金屬交易數據

　　LME基金屬市場主要交易數據

品種	開盤	最高	最低	收盤	成交量	持倉及增減	庫存及增減
銅	4223	4225.5	4083.5	4101	79116	210167+1792	67050+725
錫	6050	6075	5975	6050	9541	17390-236	12775-220
鉛	989	989	974	974	8329	60557-331	44350-225
鋅	1650.5	1659.8	1622.5	1628	42306	143435+316	450950-1750
鋁	2060.5	2067	2029.5	2032.5	72023	416357+5250	620075+4100
鎳	12850	12950	12525	12575	12100	49641+197	21408+162

　　LME銅鋁當日交易情況

品種	上午		混合交易	下午		混合交易	辦公室交易	總計
品種	第一節	第二節	混合交易	第一節	第二節	混合交易	辦公室交易	總計
銅	2947	367	1756	1329	617	2572	69528	79116
鋁	3240	634	810	541	281	3039	63478	72023

　　LME銅鋁官方結算價格

品種	現貨	3個月期	15個月期	27個月期
銅	4357/58	4167/68	3460/70	3015/25
鋁	2070.5/71.5	2049.5/50.5	1918/23	1825/30

　　LME銅鋁持倉情況

日期	銅持倉分布	增減	鋁持倉分布	增減
現貨 /12月21日	41098	-166	78465	-170
12 月 22 日 /1 月 18 日	35612	-98	88220	-211
1 月 19 日 /2 月 15 日	33128	63	63619	555
2 月 16 日 /3 個月	5998	1687	14362	3679
2 月剩下部分	0	0	0	0
3 月 1日/63個月	94331	306	171691	1397
持倉總計	210167	1792	416357	5250

　　LME銅鋁合約間主要差價

品種	現貨	12月	1月	2月	3個月期	3個月期
品種	/3個月期	/3個月期	/3個月期	/3個月期	/15月	/27月
LME銅	165/175b	135/140b	80/85b	13/18b	688/698b	1122/1132b
LME鋁	17.5/19.0b	4.5/6.5b	2.0/4.0b	2.0b	123.5/128.5b	204.5/209.5b

　　LME期銅期權行情

月份	敲定價	波動率	看漲權	看跌權	持倉情況	成交量
12月	4250	31.90	107.74	110.73	24225/22479	15/800
1月	4200	33.10	184.87	192.81	6767/8140	0/2500
2月	4150	33.40	228.82	252.58	7180/6262	1666/1827

　　LME銅鋁期貨大頭寸部位報告

銅大持倉數據		12月	1月	2月	鋁	12月	1月	2月
多頭	5%	1	1	4	多頭	5	2	3
	10%	0	1	0		1	2	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空頭	5%	1	3	2	空頭	4	4	3
	10%	0	1	1		0	0	2
	20%	0	0	0		1	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME銅庫在世界各地分布

國家	倉庫地點		在庫量	注銷倉單	庫存增減
比利時	安特衛普	ANTWERP	0	0	0
德國	不來梅	BREMN	0	0	0
德國	漢堡	HAMBURG	50	0	0
意大利	熱那亞	GENOA	0	0	0
	里沃納	LEGHORN	1000	1000	-50
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	-100
荷蘭	鹿特丹	ROTTERDAM	3375	3375	-25
荷蘭	韋辛根	VLISSINGEN	0	0	-75
韓國	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	300	0
韓國	BUSAN	BUSAN	24350	0	+750
新加坡	新加坡	SINGAPORE	13075	700	0
阿聯酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞羅納	BARCELONA	0	0	0
西班牙	畢爾巴鄂	BILBAO	4500	1425	0
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
瑞典	赫爾辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英國	艾馮郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫爾	HULL	50	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	紐卡斯爾	NEWCASTLE	0	0	0
	森德蘭	SUNDERLAND	25	0	0
美國	巴爾的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	長灘	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉磯	L.A.	0	0	0
	新奧爾良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
總計			67050	7850	+725

　　COMEX銅市主要交易數據

月份	開盤	最高	最低	收盤	漲跌	成交量	持倉量
0511	208.50	209.50	204.50	208.00	-2.00
0512	195.70	195.90	190.50	191.75	-5.60
0601	195.30	195.30	189.00	189.95	-6.15
0602	192.20	192.20	186.50	187.45	-6.15
0603	189.50	189.80	184.10	184.75	-6.35
0604	184.50	184.50	181.65	181.65	-6.20
0605	181.95	182.00	177.50	178.75	-6.05
0606	177.80	177.80	174.50	175.75	-6.05
0607	178.00	178.00	173.00	173.00	-6.10
0608	173.30	173.30	170.05	170.05	-6.10

成交量	總持倉	持倉增減	庫存	庫存增減
44000			3681	-

　　CTFC持倉結構數據

日期	非商業頭寸			商業頭寸		可報告頭寸		不可報告頭寸		基金凈頭寸
日期	多頭	空頭	跨期	多頭	空頭	多頭	空頭	多頭	空頭	基金凈頭寸
08-23-05	38358	27496	10798	38837	50548	87993	88842	14615	13766	10862
08-30-05	37291	27936	12956	40412	50927	90659	91819	14107	12947	9355
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527

　　二、期商評市

　　LME：　

　　倫敦金屬交易所(LME)周二收低，因美元走強觸發獲利了結，且市場質疑傳言中國方面的可能多達20萬噸12月空頭部位是否已向後延期。

　　三個月期銅＜MCU3＞收報每噸4,110美元，較周一晚場綜合交易尾盤跌105。

　　“獲利了結在綜合交易中加速，未來幾日基調看來定為疲軟，”一位交易商說道。

　　美元兌歐元周二在紐約市場早盤中段上漲，昨日歐洲央行(ECB)總裁表示該行將升息但不會持續緊縮貨幣政策，引發美元兌歐元的漲勢。［FRX／CN］

　　不過，供應緊張緩解的情況也令銅價承壓。LME即期交割銅的升水在下降，因市場對巨量空頭部位擔憂降溫。升水從上周的逾200美元降至約170美元。

　　銅價近來屢創新高，因行業內紛紛傳言可能屬于中國的高達20萬噸空頭部位將在年末前到期。

　　不過行業消息人士稱，若有這樣的部位，或許已經被展期至明年或2007年。

　　“有八家經紀商和國儲局倉位有關，但和主要的兩家相比他們都是小型經紀商，因此我猜想他們的情況都還算過得去，”一行業消息人士稱。

　　然而，巴克萊資本分析師斯特恩貝稱，空頭回補漲勢蘊含的風險要遠高于多頭平倉的損失。

　　三個月期鋁＜MAL3＞下跌25美元報每噸2,040美元；期鎳＜MNI3＞報12,575，下滑325美元。

　　期鋅＜MZN3＞亦下滑14美元至每噸1,635；期鉛＜MPB3＞報979美元，下跌10美元；期錫＜MSN3＞持平于6,050／6,000美元。

　　COMEX：

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)下屬COMEX分部的期銅周二大幅收低，市場拋壓沉重，有關巨量中國空頭部位的傳言促使基金謹慎地了結獲利。

　　同時投機客解除多頭部位，因看起來中國可能通過向遠期移倉來避免遭到擠空。

　　一位銅交易商稱，“主要是昨日開始看到倫敦借入銅價差縮窄，我認為人們從中看到的信號是，‘好了，價差緊張結束了，中國在小心處理其交易。’”

　　COMEX期銅指標12月期銅＜HGZ5＞收低5.60美分至每磅1.9175美元，盤中低點為1.9050。周一曾創合約新高1.9890。

　　3月期銅＜HGH6＞跌6.35美分至1.8475美元。現貨月11月期銅＜HGX5＞收低2.00美分，至2.08美元，脫離周一的紀錄高點2.10。

　　COMEX期銅賣壓沉重，最終成交量估計高達44,000口。

　　投機客推高銅價至紀錄新高，并押注于一被認為代表國儲局的中國交易員建立的巨量空頭部位將被迫在高位回補。但現這種想法已降溫。

　　周二國儲局采取措施扭轉局面的跡象更為明顯，部分投機客匆忙放棄多頭部位。

　　在倫敦金屬交易所(LME)，出現了遠至2006年底和2007年的借入交易，暗示上述空頭部位正在向遠期遷倉。

　　而且，分析師稱倫敦和上海期銅交割倉庫均出現大量入庫。

　　AMT

　　銅：期銅即日收盤為近幾周首次下跌，預計23日將有更多賣盤。

　　鋁：繼創下新高后，期鋁即日收盤疲軟。預計后市將承壓。

　　鉛：鉛市交投淡靜。由于期銅表現疲軟，期鉛即日收盤亦下跌。如果23日期銅仍疲軟，期鉛還將隨其下跌。

　　三、國際商品市場

　　能源市場：　

　　美國紐約商業期貨交易所(NYMEX)

原油期貨周二收升逾1美元，因美國東北部的天氣變冷預示燃料需求增長。該地區為全球最大的取暖油消費市場。‘

　　交易商稱，感恩節前的空頭回補也幫助推高了油價。

　　在周三的一周庫存數據公布前，市場交投清淡。分析師預期上周原油，餾分油和汽油庫存均增加。

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)1月原油期貨＜CLF6＞結算價收漲1.14美元至每桶58.84，盤中介于58.36-59美元間波動。

　　花旗集團分析師庫柏稱，“天氣仍是影響市況的主要因素，市場也正對此做出回應。”

　　NYMEX市場周四和周五因感恩節假期休市。

　　“空頭回補引發上揚，人們在假期來臨前回補部位。”Excel Futures的總裁稱。

　　NYMEX-12月取暖油期貨＜HOZ5＞結算價升2.66美分至每加侖1.7361美元。盤中介于1.76-1.731美元間波動。

　　12月汽油期貨＜HUZ5＞收漲3.02美分至每加侖1.4875美元。盤中介于1.465-1.5015美元間波動。

　　倫敦國際石油交易所(IPE)1月布蘭特原油期貨＜LCOF6＞結算價上漲1.07美元，報每桶56.41美元。稍早曾一度升至56.60美元。

　　＊＊取暖需求上升，庫存料增加＊＊

　　美國東北部地區的取暖油消費占全美國的80%，據民間氣象機構Meteorlogix預測，該地區的氣溫在未來五日里將一直低于正常水準。

　　根據全美氣象服務(NWS)，美國本周對取暖油的需求預計較正常水平高出約7%，結束連續三周的需求低于正常水準的情況。

　　United Energy一分析師稱，“過去六年里有四年出現這樣的情況，西德克薩斯中質油的交投在感恩節當周下降至低位，但假期過後就會反彈。今年預計仍將是這種趨勢。”

　　美國能源資料協會(EIA)將于周三公布庫存數據。路透訪問的12位分析師平均預期，截至11月18日當周的原油庫存增加60萬桶；包括取暖油和柴油的餾分油庫存增加80萬桶；汽油庫存增加110萬桶。

　　煉廠產能利用率預計提高1.4個百分點至87.6%。

　　此外，美國能源部長博德曼周二表示，布什政府對于沙特阿拉伯實現擴大原油產能目標“非常有信心”。博德曼近期在出訪沙特和中東。

　　石油輸出國組織(OPEC)將于12月12日在科威特召開會議，成員國石油部長已經表示不會在該次會議上討論減產事宜，除非油價大幅挫跌。

　　貴金屬市場：

　　紐約市場期金周二收高。交易商稱，市場基本呈盤整走勢，以消化近期的漲勢并伺機再次測試每盎司500美元的心理關口。

　　一交易商表示，“今日多數時間市場均表現為高位窄幅波動，這支撐金價。金價可上看500美元，但感恩節假期將至，節前交易日有限，除非出現意外事件的沖擊，市場更有可能將歸于平靜。”

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)金屬交易周三將提前收市，此後兩日將適逢感恩節假期休市。

　　NYMEX下屬COMEX分部的指標12月期金＜GCZ5＞結算價升3.40美元至492.90。盤中介于489.30-495.90間波動，後者為18年來的合約新高。

　　COMEX期金自2005年初以來累計上漲14%或59美元，因投資者需求強勁。連續七個季度全球金飾品需求增長也支撐金價。

　　因12月合約下周將開始交割，從該主力合約遷倉至2006年2月合約的交易升溫。

　　COMEX期金最終成交量預估為160,000口，其中有25,711口為展期交易。截至11月21日電未平倉合約增加378口，至349,637口。

　　國際傳真社報導，俄羅斯總統普京表示支持增加黃金在央行儲備中比重。分析師稱此類消息往往對黃金漲勢火上澆油。

　　現貨金＜XAU＝＞在此前亞洲市場曾觸及每盎司495.35美元的18年新高，紐約市場收報494.00／4.75，高于昨日尾盤的488.50／489.25。周二倫敦金午後定盤價為492.60。

　　COMEX-12月期銀＜SIZ5＞上漲3.7美分，收報8.17美元。盤中介于8.080-8.225間波動。上周五曾觸及2004年12月以來高位8.18。

　　現貨銀＜XAG＝＞收報8.18／20美元，昨日尾盤報8.11／13。

　　NYMEX-1月鉑金(白金)合約＜PLF6＞跌1.60美元，至980，仍在上周所及的近26年高點1,000美元下方盤整。現貨鉑金＜XPT＝＞報970／975美元。

　　NYMEX-12月鈀金合約＜PAZ5＞下滑8.50美元收至260.25，昨日曾升至2004年5月以來最高價270.10。現貨鈀金＜XPD＝＞收于257／261。

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