庫存增加憂慮打壓價格 COMEX期銅價小幅收低

http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 12:50 北方期貨

　　一、國際金屬交易數據

　　LME基金屬市場主要交易數據

品種	開盤	最高	最低	收盤	成交量	持倉及增減	庫存及增減
銅	4230	4245	4168	4220	52703	208375-1337	66325+2525
錫	6000	6100	5937.5	6075	8666	17626-92	12995-5
鉛	992.5	996	986.5	988.5	7883	60888-17	44575-150
鋅	1643	1656	1630.5	1648.5	27973	143119-734	452700-2525
鋁	2040	2069.5	2032.5	2060.5	110300	411107+2061	615975+4100
鎳	12350	12900	12275	12900	18121	49444+541	21246+102

　　LME銅鋁當日交易情況

品種	上午		混合交易	下午		混合交易	辦公室交易	總計
品種	第一節	第二節	混合交易	第一節	第二節	混合交易	辦公室交易	總計
銅	1966	324	771	910	393	1186	47153	52703
鋁	2868	560	393	224	323	2198	103734	110300

　　LME銅鋁官方結算價格

品種	現貨	3個月期	15個月期	27個月期
銅	4380/81	4183/85	3475/85	3040/50
鋁	2072/73	2043/44	1913/18	1833/38

　　LME銅鋁持倉情況

日期	銅持倉分布	增減	鋁持倉分布	增減
現貨 /12月21日	41264	-630	78635	-3587
12 月 22 日 /1 月 18 日	35710	-290	88431	1879
1 月 19 日 /2 月 15 日	33065	-85	63064	305
2 月 16 日 /3 個月	4311	986	10683	2771
2 月剩下部分	0	0	0	0
3 月 1日/63個月	94025	-1318	170294	693
持倉總計	208375	-1337	411107	2061

　　LME銅鋁合約間主要差價

品種	現貨	12月	1月	2月	3個月期	3個月期
品種	/3個月期	/3個月期	/3個月期	/3個月期	/15月	/27月
LME銅	185/195b	143/153b	81.5/86.5b	11.0/15.0b	708/718b	1156/1166b
LME鋁	25.5/27.0b	8.5/10.5b	5.5/7.5b	0.5/2.5b	132.5/137.5b	224.5/229.5b

　　LME期銅期權行情

月份	敲定價	波動率	看漲權	看跌權	持倉情況	成交量
12月	4350	32.20	123.34	110.39	24225/22479	24/132
1月	4300	33.50	197.55	198.55	6767/7823	134/708
2月	4250	33.80	240.31	262.09	6607/5706	124/228

　　LME銅鋁期貨大頭寸部位報告

銅大持倉數據		12月	1月	2月	鋁	12月	1月	2月
多頭	5%	1	1	4	多頭	4	2	2
	10%	0	1	0		2	2	0
	20%	0	0	0		0	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0
空頭	5%	1	4	1	空頭	4	4	3
	10%	0	1	1		0	0	2
	20%	0	0	0		1	0	0
	30%	0	0	0		0	0	0
	》 40%	0	0	0		0	0	0

　　LME銅庫在世界各地分布

國家	倉庫地點		在庫量	注銷倉單	庫存增減
比利時	安特衛普	ANTWERP	0	0	0
德國	不來梅	BREMN	0	0	0
德國	漢堡	HAMBURG	50	0	-50
意大利	熱那亞	GENOA	0	0	0
	里沃納	LEGHORN	1000	1000	-50
	的里雅斯特	TRIESTE	0	0	0
MY	JOHOR	JOHOR	100	0	-100
荷蘭	鹿特丹	ROTTERDAM	3400	3400	-300
荷蘭	韋辛根	VLISSINGEN	0	0	-75
韓國	GWANGYANG	GWANGYANG	16700	300	0
韓國	BUSAN	BUSAN	23600	0	+3000
新加坡	新加坡	SINGAPORE	13075	700	0
阿聯酋	迪拜	AE	0	0	0
西班牙	巴塞羅納	BARCELONA	0	0	0
西班牙	畢爾巴鄂	BILBAO	4500	1425	-125
瑞典	哥特堡	GOTHENBURG	0	0	0
瑞典	赫爾辛堡	HELSINGBORG	0	0	0
英國	艾馮郡	AVONMOUTH	0	0	0
	赫爾	HULL	50	0	0
	利物浦	LIVERPOOL	0	0	0
	紐卡斯爾	NEWCASTLE	0	0	0
	森德蘭	SUNDERLAND	25	0	0
美國	巴爾的摩	BALTIMORE	0	0	0
	芝加哥	CHICAGO	0	0	0
	長灘	LONG BREACH	3800	925	0
	洛杉磯	L.A.	0	0	0
	新奧爾良	NEW	25	25	0
	圣路易	ST.	0	0	0
總計			66325	7875	+2525

　　COMEX銅市主要交易數據

月份	開盤	最高	最低	收盤	漲跌	成交量	持倉量
0511	208.50	210.00	206.80	210.00	0.00
0512	196.10	197.90	194.80	197.35	-0.45
0601	194.70	196.40	194.10	196.10	-0.30
0602	192.90	193.80	192.90	193.60	-0.15
0603	190.00	191.50	188.60	191.10	-0.20
0604	187.50	188.40	187.50	187.85	-0.15
0605	183.10	185.20	183.00	184.80	0.00
0606	181.80	181.80	181.50	181.80	0.00
0607	177.00	179.30	177.00	179.10	0.30
0608	176.15	176.15	176.15	176.15	0.30

成交量	總持倉	持倉增減	庫存	庫存增減
32000			3681	-

　　CTFC持倉結構數據

日期	非商業頭寸			商業頭寸		可報告頭寸		不可報告頭寸		基金凈頭寸
日期	多頭	空頭	跨期	多頭	空頭	多頭	空頭	多頭	空頭	基金凈頭寸
08-23-05	38358	27496	10798	38837	50548	87993	88842	14615	13766	10862
08-30-05	37291	27936	12956	40412	50927	90659	91819	14107	12947	9355
09-06-05	38826	29059	12537	40126	51435	91489	93031	14350	12808	9767
09-13-05	33734	27493	11015	40935	48211	85684	86709	13645	12620	6241
09-20-05	34780	27885	11770	40430	48667	86980	88322	13872	12530	6895
09-27-05	37483	28266	11902	41364	51799	90749	91967	13646	12428	9217
10-04-05	40996	31475	10998	42715	53881	94709	96354	13223	11578	9521
10-11-05	43167	32056	11360	42854	54438	97381	97854	14248	13775	11111
10-18-05	38505	31179	11254	43435	52248	93194	94681	14233	12746	7326
10-25-05	31662	30431	11079	44683	46877	87424	88387	15088	14125	1231
11-01-05	31733	28506	14260	45842	48892	91835	91658	13815	13992	3227
11-08-05	34052	28313	15138	46361	51941	95551	95392	13827	13986	5739
11-15-05	36580	29053	16801	46031	54360	99412	100214	14777	13975	7527

　　二、期商評市

　　LME：　

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅周一小幅收高，在為供應緊張主導的市場中，基金買盤將價格維持在紀錄高點附近。

　　“成交量相當低，因此價格在70美元區間內波動，”一位交易商說道。

　　“午後基金買盤增強，說實話，中國可能持有空頭部位的故事對市場的影響相對減弱了，因為你不可能針對你無法了解的東西進行交易。”

　　分析師和交易員周一稱，業內傳言可能有15-20萬噸的12月空頭部位，也許已被遷倉至2006或2007年。

　　“現貨和2006年12月期約價差擴大，可能暗示投資者已遷倉，”瑞銀集團基本金屬分析師巴爾稱。

　　“這意味著若部位全部得以展期，則12月將不會出事，這將緩解價格上漲的壓力。”

　　銅價已經連創新高，上周五觸及了每噸4,243美元的紀錄高點。

　　“無法知道空頭部位已經展期還是獲得了回補。。。中國方面存在大量不確定信息，”另一交易員稱。

　　現貨銅升水＜MCU0-3＞收盤低于200美元，中午時略超過該水準。

　　三個月期銅＜MCU3＞收報每噸4,215美元，較上周五漲15美元。

　　“如果老練的交易者認為中國處于嚴重麻煩中，他們將借入2005年12月和2006年1月交割的銅，以便有屆時有貨從擠倉中漁利，”法國東方匯理銀行的分析師艾哈邁德說道。

　　期鋁＜MAL3＞升28美元至2,065，距離稍早觸及的10年高點不遠。

　　期鎳＜MNI3＞報12,900美元，上周五報12,350，交易商稱停損買盤在12,550和12,725附近被觸發。

　　期鋅＜MZN3＞升3美元至1,649，期鉛＜MPB3＞跌6美元至995。期錫＜MSN3＞升50美元至6,050／100。

　　COMEX：

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)下屬COMEX分部的期銅周一小幅收低，盤初庫存增加憂慮打壓價格，但美國10月領先指標優于預期，令期銅縮減跌幅。

　　當倫敦金屬交易所(LME)銅庫存大增，且傳言中國月底出口3萬噸銅時，業已緊張的市場變得更加不安。據稱部分基金在了結獲利，他們對圍繞中國空頭部位的傳言感到疲憊不堪。

　　COMEX期銅指標12月期銅＜HGZ5＞收低0.45美分至每磅1.9735美元，盤中低點為1.9480，海外市場創出合約新高1.9890。

　　現貨月11月期銅＜HGX5＞收平于每磅2.10美元的紀錄高點。

　　COMEX期銅交投活躍，最終成交量估計為32,000口，遠高于周五成交量26,094口。

　　AMT

　　銅：期銅早盤下跌，但隨后反彈。整日走勢溫和。

　　鋁：期鋁終于上破2055美元／噸高位，并高收于2065美元／噸附近。

　　鉛：鉛市交投淡靜，仍未上破1000美元／噸關口。

　　錫：期錫小幅反彈但只是緩解了目前的超賣形勢。

　　鎳：繼18日高收后，商品期貨交易顧問買盤顯著，期鎳即日表現強勁。預計22日還將高收，適宜拋售。

　　三、國際商品市場

　　能源市場：　

　　美國紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨周一在淡靜市況中收升，美國東北部天氣轉冷預示燃料需求增長。該地區為全球最大的燃料油市場。

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX)1月原油期貨＜CLF6＞結算價收漲0.49美元至每桶57.70，盤中介于57.10-57.95美元間波動。技術支撐位在56.20，上檔阻力在58.20美元。

　　NYMEX場內交易商稱，“市場開高，早盤中段左右上揚，但成交量太少難以進一步推高市場走勢。”

　　NYMEX-12月取暖油期貨＜HOZ5＞結算價升1.33美分至每加侖1.7095美元。阻力位在1.73美元，下檔支撐在1.67。

　　12月汽油期貨＜HUZ5＞收低0.47美分至每加侖1.4573美元。盤中介于1.455-1.49美元間波動。

　　NYMEX近月能源期約持在上周所及低點上方。上周原油合約曾挫跌至6月中旬以來的低點55.40美元；取暖油合約下滑至8月1日以來低點1.6788；而汽油合約亦跌至5月26日以來低位1.44美元。

　　倫敦國際石油交易所(IPE)1月布蘭特原油期貨＜LCOF6＞結算價升0.46美元，至每桶55.34美元。

　　“需要關注

天氣預報，氣溫已經很低了，”瑞富集團分析師史蒂文斯稱。

　　繼美國東北部周一平穩的冬季天氣後，氣象機構Meteorlogix預測，該地區東部周二氣溫將低于正常水平4-10度。周四和周五的氣溫將低于正常水平4-14度，期間還將有一些小雪。

　　根據全美氣象服務(NWS)，本周美國取暖油需求預計將高于正常水平7%左右，結束此前連續三周低于正常需求水平的局面。

　　史蒂文斯還表示，交易商還在回補空頭部位，因商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據顯示，11月15日當周原油投機客將凈空頭部位增加至兩年半以來的高點。

　　＊＊OPEC料不會減產，美國庫存預計增長＊＊

　　石油輸出國組織(OPEC)表示，他們在12月12日的科威特會議上將不會考慮減產，除非價格明顯下滑。

　　“供應多于需求，市場已經趨穩。是否還有必要采取進一步措施呢？我認為不用了，”沙特阿拉伯石油部長歐那密表示。

　　OPEC在9月時表示今年剩余時間內將動用其全部備用產能，但始終沒有相應買家。該組織今年一直在以接近全部產能的水平生產，試圖以此平抑油價。

　　美國能源資料協會(EIA)周三將公布石油庫存數據。路透調查訪問的八位分析師平均預計，上周原油庫存增加了40萬桶。他們還預計11月18日當周包含取暖油和柴油的餾分油庫存增加了60萬桶，汽油庫存增加了120萬桶。

　　煉廠設備利用率預計增長了1.6個百分點，至87.8%。

　　貴金屬市場：

　　紐約期金周一收于近18年高位，受投機性買盤推動。交易員關注金價升向每盎司500美元心理大關的可能。

　　在紐約商業期貨交易所(NYMEX)的COMEX分部，指標12月期金＜GCZ5＞創下490.50美元的合約高點，為1988年1月以來期金最高價。結算價升3.30美元至489.50。日低為485。

　　“黃金上漲是因為央行增持儲備黃金的傳言引發持續投機買興，且現貨金市場的散戶買需增強。”AG Edwards　＆　Sons的商品評論員奎恩說道。

　　受感恩節影響，NYMEX金屬期貨交易周三中午提前收市，周四和周五關閉。

　　COMEX期金自2005年初以來累計上漲14%或59美元，因投資者需求強勁。連續七個季度全球金飾品需求增長也支撐金價。

　　自1999年8月見底于252美元以來，COMEX期金價格已接近翻番。近月合約曾在1980年1月觸及873美元的紀錄高點。

　　在約翰內斯堡的行業會議上，南非和俄羅斯的央行代表稱黃金仍將是央行儲備中的重要資產。

　　現貨金＜XAU＝＞報488.50／489.25美元，稍早觸及近18年高點489.75。上周五尾盤報485.40／486.20美元。周一倫敦金午後定盤價為488.95。

　　COMEX期金最終成交量估計高達150,000口。未平倉合約量減少1,434口，至349,259口。

　　COMEX-12月期銀＜SIZ5＞上漲6.6美分，收報8.133美元。周五高點8.18為2004年12月來高位。

　　現貨銀＜XAG＝＞收報8.11／13美元，脫離稍早觸及的11個月高點8.15。昨日收盤價為8.04／06。

　　NYMEX-1月鉑金(白金)合約＜PLF6＞跌4.5美元，至981.60，仍在周四所及的近26年高點1,000美元下方盤整。現貨鉑金＜XPT＝＞走強至981／986美元。

　　NYMEX-12月鈀金合約＜PAZ5＞升1.75美元收至268.75，稍早觸及2004年5月以來最高價270.10。現貨鈀金＜XPD＝＞持平于264／268。

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