中期棉周報：期現價差平穩 鄭棉價格高位震蕩 |
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| http://whmsebhyy.com 2005年11月15日 08:30 中國中期 |
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一、本周行情回顧 本周鄭棉諸合約沖高后回調走低，但前期底部有強勁支撐。本周一，鄭棉主力合約跳空高開，上攻乏力后跌至前期底部，隨后企穩回調。從周線圖看，CF603合約本周價格以15300點開盤，最高時達到15440點，終盤收于15170點，較上周共下跌100點。CF603合約本周總持倉量為37272手，較上周減少152手；CF604本周總持倉量為21370手，較上周增加6064手。CF604合約有望取代CF603合約，成為下一個交投活躍的主力合約。 二、本周市場影響因素分析 11月8日，我國商務部部長薄熙來與美國貿易代表波特曼在英國倫敦簽署了《中華人民共和國政府與美利堅合眾國政府關于紡織品和服裝貿易的諒解備忘錄》。至此，中美雙方經過七輪談判最終就紡織品問題達成一致意見。 我國商務部新聞發言人表示，中美紡織品協議將于06年1月1日正式生效，于08年12月31日終止。中美雙方同意在協議期內對我國向美國出口的棉制褲子等21個類別產品實施數量管理，包括11個類別服裝產品和10個類別紡織產品。協議產品06年增長率為10-15%，07年增長率為12.5-16%，08年增長率為15-17%。對協議外產品，美方將克制使用242段條款。美國對協議簽署日之前因242條款設限個案造成的卡關貨物立即放行，不計入協議量。 在中美就紡織品問題達成一致意見之后不久，美國農業部于11月10日正式公布了最新一期全球農產品供需報告。報告顯示，美國棉花產量升至504.26萬噸，較上月預估值提高了9.58萬噸；我國產量未變，消費量較上周預估值共增加21.77萬噸，升至925.34萬噸，故而我國新年度棉花進口數量再度增加10.89萬噸。 根據美國農業部報告提供的數據，新棉花年度世界棉花供需形勢仍然趨緊，美國棉花產量的增加導致美棉出口數量的提高，而近期美國棉花現貨價格也隨之持續走低。雖然近期美棉價格的持續低迷對國內棉花期價產生相當大的壓力，但國內不斷擴大的棉花供需缺口對我國棉花期價的高位運行形成了有力的支撐。同時，中美紡織品談判協議的達成，為我國紡織品出口企業創造了一個可預見的穩定的生產環境，長期來看，也將對棉價提供支撐。 截至11月3日，我國周度進口美棉從美國裝運數量升至1.97萬噸，較前兩周有所提高，對國內棉價有一定的壓制作用。但由于目前我國進口棉花裝運量仍處于歷史低位，短期內無法對棉價形成過大的壓力。近期以來，國內化纖價格的持續走低對棉價產生了不小的壓制作用，但由于國內棉紗價格一直居高不下，國內棉價又因此而得到一定的支撐，從而有利于鄭棉價格在高位運行。從11月12日鄭交所公布的數據來看，截至11日，棉花倉單共614張，雖較前兩周有所增加，但數量仍維持在低位，近期棉花期現價差也因此而運行平穩，鄭棉價格下跌動力有限。 綜合以上因素，下周鄭棉將繼續維持高位震蕩走勢。 三、技術分析 從鄭棉指數圖看，價格在回補缺口時遇到了很強的支撐，從而使鄭棉諸合約持續維持在高位運行。具體至CF603合約的走勢，可以看出，前期漲幅的1/3處和15000點整數關口合為一處，對價格有極強的支撐作用。預計后市CF603合約價格仍將在15000—15650之間震蕩橫盤；若CF603有效跌破15000點支撐位，則投資者在漲幅1/2處的14765點可全力多單介入。 [附圖] |
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