農產品早報：CBOT大豆受空頭回補支撐溫和收高

　　CBOT7農產品市場主要交易數據(2005年11月10日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分／蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅殘渣)

　　合約　　　　　　　　　　利潤　　　　　變動

　　2005年11月／12月　　　　　　57.77　　　　-1.47

　　2006年1月　　　　　　　　　52.80　　　　-0.58

　　2006年3月　　　　　　　　　53.99　　　　-0.49

　　2006年5月　　　　　　　　　54.95　　　　-0.46

　　2006年7月　　　　　　　　　55.68　　　　-1.18

　　2006年8月　　　　　　　　　58.82　　　　＋0.90

　　2006年9月　　　　　　　　　61.36　　　　＋1.10

　　2006年11月／12月　　　　　　61.98　　　　＋0.42　

　　巴西大豆升貼水

　　以下為經紀商提供的巴西巴拉那瓜港大豆離岸價與美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨價格升貼水數據：

　　(報價單位為美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　買價　　　變動　　賣價　　變動

　　05年11月(較CBOT 05年11月)　　＋50　　　持平　　＋60　　　持平

　　05年12月(較CBOT 05年11月)　　＋52　　　＋02　　　＋60　　　持平

　　06年03月(較CBOT 06年03月)　　＋21　　　＋01　　　＋26　　　＋01

　　06年04月(較CBOT 06年05月)　　＋02　　　持平　　＋08　　　持平

　　06年05月(較CBOT 06年05月)　　＋02　　　持平　　＋08　　　持平

　　巴西大豆價格

　　以下為經紀商提供的巴西主要農作物產區大豆現貨價格：

　　(報價單位為巴西雷亞爾／60公斤袋)

　　產區　　　　　　　　　　今日價格　　上日價格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　24.00　　　24.00

　　帕蘇風杜(PASSO FUNDO)　　　　24.00　　　24.00

　　卡斯卡韋爾(CASCAVEL)　　　　27.00　　　28.00

　　隆德里納(LONDRINA)　　　　　27.00　　　26.00

　　蓬塔格羅薩(PONTA GROSSA)　　28.00　　　28.00

　　(注：1美元＝2.178巴西雷亞爾)　(完)

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周三溫和收高，受報告前空頭回補支撐　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)周三溫和收高，受到周四美國農業部(USDA)作物報告前的投機性空頭回補支撐。交易商稱，美國政府周四公布月度作物報告前市場出現技術性反彈。　

　　周三收盤，11月大豆合約上漲4美分，收報5.78 1／4美元；1月大豆合約上漲3美分，收報5.88 1／2美元。　

　　今日市況動蕩，1月合約最初下滑了5美分，在5.80-1／2美元處尋獲支撐。在此浮現少量投機性買盤，推動該合約升逾50日移動平均值5.89-1／2，觸及5.92。　

　　“這是結算的一天，因交易商在作物報告前結清交易，少量技術性買盤鞏固了當日價格強勢，”一個CBOT經紀人稱。　

　　淡靜的消息面、作物報告將利空的預期以及對禽流感和其影響全球飼料需求的憂慮令早盤價格承壓。　

　　然而，由于1月期貨突破50日移動平均線處的阻力位5.89美元后觸發預先設置的止損買盤，市場出現的跟進拋盤力量未能抵過空頭回補。　

　　當日大部分交易出現在第一小時，余下時間價格處于窄幅交易區間內波動。交易商似乎不愿在重要報告公布前增加風險。　

　　一個CBOT場內交易商稱：“產量甚至可達歷史次高紀錄。”　

　　一位CBOT場內經紀商稱，“看上去只是報告公布前的最後一搏而已。大家有些拿不準，玉米和大豆的產量是否會分別高達110億和30億蒲式耳。”這兩個預估值均超過USDA在10月報告中的預估。　

　　由于單產高于預期，分析師預計USDA將在周四報告中把美國大豆產量預期上調至30億蒲以上。分析師平均預計，今年美國大豆產量為30.24億蒲式耳，高于政府10月時預估的29.67億，單產在42.3蒲／英畝。若預測準確，則今年將成為美國大豆的歷史第二高產年。　

　　分析師平均預計產量數字為30.16億蒲，他們對2005／06年度結轉庫存的平均預期為3.13億蒲，預測區間在2.7-3.51億蒲。　

　　周四上午7：30(北京時間21：30)，USDA將公布11月作物產量、供需和周度出口銷售報告。　

　　盤初壓力來自出口進度落後的擔憂。美國大豆出口落後于去年同期；且禽流感在亞歐蔓延，對農戶減少禽類養殖量可能削減全球大豆需求的擔憂日益加劇。但美國肉類出口有望增加，從而增加來自國內養豬業的需求。　

　　場內傳言中國隔夜買入兩船美國大豆。　

　　堅挺的現貨市場也提供支撐。CBOT交易商稱，伊利諾伊河南部的現貨價甚至高于對應的期貨價。　

　　實際上，周三上午的11月合約交割量減少至37手。大豆注冊倉單周二持平于1,790手。　

　　市場將注意力轉向南美天氣。民間氣象機構Meteorlogix預測巴西南部本周基本干燥，有利于備耕和播種，因之前豆田濕度過大。不過巴西北部和阿根廷天氣偏干燥，需要雨水滋潤。　

　　南美大豆期貨周三全線收高。3月合約上漲3美分，收報6.18美元。　

　　交易商動向：　

　　在大豆期貨交易中，飛馬(Fimat)買入1,000手1月，　Tenco買入1,500手1月，　ABN Amro買入600手1月，Calyon金融買入500手1月。花旗(Citigroup)和Rand金融各賣出500手1月，　ABN Amro賣出300手1月。估計商品基金買入3,000手。商業為凈買家。大豆期貨成交量預估為58,654手。　

　　大豆相關產品：　

　　大豆產品跟隨大豆上漲和下跌。豆粕期貨微幅收高，尾市的頭寸結算促使價格反彈。盤中大部分時間期貨因豆油／豆粕的套利、禽流感憂慮和報告前的結算而承壓。　

　　CBOT豆粕(豆粉)收高0.4美元至收低1美元不等，12月豆粕合約上漲0.40美元，收報174.30美元／短噸。11月／12月壓榨利潤收于57 3／4美分。　

　　豆粕的反彈受到抑制，因市場擔心禽流感的擴散可能損及全球飼料需求。　

　　在豆粕期貨交易中，Calyon金融買入500手12月，　飛馬買入300手12月，　ADM投資者服務、瑞富和Tenco各買入200手12月。飛馬賣出500手12月，　Rand金融賣出800手12月，　芝加哥邦吉(Bunge)賣出300手3月。基金賣出約500至1,000手豆粕合約。豆粕期貨成交量預估為27,084手。　

　　豆油期貨自早盤低點反彈，跟隨大豆走勢，受益于商業買盤和交易商的結算。　

　　豆油受到強勁商業買盤的支撐，過去一周左右一直是這種趨勢。　

　　豆油期貨上漲0.15至0.20美分，12月豆油合約上漲15美分，收報22.96美分。12月豆油的份額收于39.71%。　

　　“但令人好奇的是，ADM，Dreyfus和嘉吉尾盤均出售數百手合約，”一CBOT豆油場內交易商稱，他指的是尾盤的商業賣盤。　

　　在豆油期貨交易中，芝加哥邦買入200手12月，　Term商品買入400手1月，　飛馬買入300手12月和400手1月，艾奧瓦糧食(Iowa Grain)買入400手12月，　RJ　’Brien和Tenco各買入300手12月。商業投資者為豆油凈買家。基金賣出約500至1,000手豆油合約。豆油期貨成交量預估為26,556手。　

　　馬來西亞棕櫚油期貨收低，因交易員在11月1-10日的出口數據出爐前軋平部位，因該數據可能顯示出貨量下降。　

　　小麥市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收高，交易商稱，在周四美國農業部(USDA)發布作物報告前，場中出現空頭回補，此外有傳言稱新的出口買興浮現，這都提振價格。　

　　CBOT-12月小麥期貨收漲2美分至3.15美元，盤中高點在3.17-1／2美元。其他遠月合約收高1-3／4至2-1／2美分不等。　

　　交易商稱，基金買入大約1,000-2,000手合約。　

　　CBOT經紀商表示，當日商品基金成為CBOT小麥合約的凈買家。其中，Man金融買入1000手12月小麥合約；瑞士銀行同時買入CBOT-12月和3月小麥合約。　

　　分析師預計，11日USDA公布的報告將顯示，美國2005／06年度小麥期末庫存為5.33億蒲，將比10月預期略有上升。USDA10月報告顯示美國2005／06年度小麥期末庫存為5.30億蒲。　

　　其他全球市場小麥消息，英國表示該國2005年小麥質量好于2004年。而法國官方機構則調降了該國2005／06年度的軟小麥出口預期。　

　　隔夜美國出口銷售表現較為平靜，當投資者預期美國出口銷售前景將改善。交易商繼續關注于美國主要小麥產區的天氣狀況的變化。　

　　市場傳聞，印度和伊朗均可能進口小麥。這鞏固了硬麥需求料強勁的觀點。市場預期USDA將在周四發布的11月作物產量和供需報告中上調對美國硬麥出口的預估。　

　　預估成交量為61,961手。　

　　玉米市場報道：　

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收低，交易商稱巨大的玉米庫存繼續令市場承壓。　

　　各月期約每蒲式耳持平至收低1-1／4美分不等，其中12月合約持平在1.95-1／4美元。　

　　禽流感潛在威脅所引發的憂慮與日俱增，這構成利空因素，不過交易商稱技術面訊息顯示市場已經超賣，這又對玉米期貨提供一些支撐。　

　　隔夜出口活動可能也扶助了市場走勢。韓國和臺灣都購入了一些美國玉米。　

　　在美國農業部(USDA)周四公布11月作物產量及供需報告前，市場可能出現部位軋平交易。分析機構平均預期美國2005年玉米產量為109.75億蒲式耳,2005／06年度末庫存為22.87億蒲式耳，雙雙高于USDA在10月報告中預測的108.57億和22.2億。　

　　分析師預計USDA周四公布的周度出口銷售報告將顯示出口總量在70-110萬噸，低于前一周的121.8萬噸。　

　　菲律賓正尋購10萬噸12月或1月船期的預期。　

　　預計臺灣將在周四標購6萬噸美國2級黃玉米，若從美國海灣發貨船期在12月17日-31日，若從太平洋西北岸發貨船期在1月1日-15日。　

　　此外，本周至周三中國玉米價格微幅下跌，受累于禽流感憂慮而擴大前一周跌勢。近期至少四個省爆發禽流感已打擊中國養禽業，并削弱了禽類飼料的需求。　

　　但一個東京政府官員周三稱，最近日本東北部的禽流感病例可能與東南亞發現的致死的H5N1病毒無關。官員發現了H5N2病毒的特征，該病毒沒有H5N1的危害大。　

　　美國許多河流和內地地點的玉米基差價格大幅提高，因近來駁船運費下滑。　

　　在玉米期貨交易中，艾奧瓦糧食賣出2,000手12月，　Calyon金融賣出1,700手12月，　飛馬賣出600手3月，CIS賣出200手12月。　

　　飛馬買入1,200手12月，　花旗全球金融買入800手3月，　R。J。O’Brien買入400手5月，　瑞富和Man金融各買入200手12月，　Tenco買入200手3月。　

　　飛馬套作2,500手12月／3月，成交在14 1／4美分，同時也套作4,000手3月／12月。R。J。O’Brien和Rand金融各套作1,000手3月／12月。基金凈賣出600手。今日成交量預估為129,773手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持有凈多單4000張