文華財經（編輯 林曉麗）--今日鄭棉期價開盤后繼續小幅攀升，步伐有所放緩，全天成交量較昨日趨淡，市場上行的動力有所缺乏。主力CF611合約開盤14505元，短時間低探至14460元，此后伴隨持倉增加，期價緩步攀升，最高至14580元，午后盤時間大部分維持窄幅波動，報收于14530元，上漲90點，持倉增1214手累計9734手，成交有所縮減。

　　紐約期貨棉伴隨技術圖形上阻力位顯現，期價步入振蕩調整時期，關于中國配額及美棉天氣炒作對紐約期價的支撐作用近期體現的“淋漓盡致”。今日撮合市場處于補漲需求，高開后維持當日高位附近振蕩，在市場預料之內；而對于昨日國內市場的大幅放量上漲，目前市場分析無外乎以下原因：包括鄭商所組合拳的出擊、資金介入（CF611），并且有部分從白糖移出的、外盤長久來突破帶動（補漲）、天氣因素，對后期產量憂慮，這些原因也許還可以理解，但對于其它的包括技術圖形改善、STEP2補貼，美棉出口短時減少，總體利好、拋售老商品棉有限，驚不起水泡、現貨平穩并略漲則未免有所牽強。在上述分析中，影響市場的一個重要因素并未有提及那就是配額發放：在確定聯動配額發放70萬噸情況下，繼續增發可能性依然存在。

　　從目前市場角度而言，考慮未來新花價格因素，CF611合約在14500元上方明顯偏高，而這點也是多數現貨商認同的觀點；另外撮合與鄭棉的價差目前明顯偏大，從歷史價差統計角度至少存在100-200元套利空間；上述觀點后期存在的主要可能風險可能在于：鄭商所棉花持倉量持續明顯增加、非市場控制因素作用以及后期天氣作祟，國內棉花的確出現大幅減產，為此投資者近期需謹慎操作。