本報記者 李俊 發自上海

　　國儲拋糖沒有給市場多頭帶來希望，反而讓多頭陷入更為被動的局面。

　　昨日，按照原計劃國儲將向市場投放9.2萬噸白糖，此前市場多頭曾希望國儲拋糖能成為鄭州商品交易所(下稱“鄭商所”)白糖期貨反彈的一個轉折點。在國儲拋糖前一個交易日，鄭商所白糖期貨市場多空雙方大幅增倉，以期國儲拋糖能出現對自己有利的局面。不過在昨日國儲糖拍賣前，國家發改委、商務部和財政部聯合發布公告稱，7月25日將向市場追加投放7.75萬噸進口糖，這意味著在7天內將投放兩次糖，這則出乎市場預料的消息粉碎了國儲拋糖將推高期價的希望，當天國儲糖拍賣報價遠低于此前一次的拍賣價格，并出現6年來首次封盤。于是在白糖期貨市場中，空頭開始大舉增倉打壓，而多頭只能被動增倉抵抗。

　　昨日，鄭商所白糖期貨主力0703合約成為多空雙方爭奪的主要合約，收盤時該合約共增倉8720手，盤中曾增倉1.8萬手。從鄭商所盤后公布的持倉排名來看，空頭增倉相對集中，而多頭則較為分散。多頭前20個席位增倉1665手，而空頭前20個席位增倉高達3132手。空頭主動打壓導致白糖期價出現大幅下跌，而多頭的抵抗則使期價勉強維持在4000元/噸的上方，收盤時0703合約期價下跌86元,至4014元,全天交易過程中，期價主要集中在4000~4020元的區間內窄幅波動。

　　“相對于6月以前的幾次而言，國儲糖拍賣已經不能成為糖價走高的動力，恰恰相反已經變成了糖價下跌的導火索。”成都倍特期貨分析師李攀峰指出，“另外，國儲糖拍賣節奏加快，進一步增強市場的空頭氛圍，白糖期貨市場的多頭處境更加被動。”

　　用“空氣”彌漫來形容昨日鄭商所白糖期貨市場是最貼切不過的。昨日，除了0703和0705合約外，白糖期貨其余各合約均創出了上市以來的新低。由于多頭資金在0703合約上進行勉強的抵抗，才使得該合約沒有創新低。

　　對于白糖期貨市場的多頭而言，目前最大的支撐來自于現貨市場。昨日，受國儲糖拍賣報價走低的影響，國內白糖產銷區的報價也出現了一定程度的下滑，不過面對糖價的下滑，不少糖生產商并沒有放棄此前的堅持：廣西不少集團仍堅持4500元的報價，而云南一些企業則用暫停報價的方式來應對。

　　浙江新華期貨分析師陳里認為：“雖然國內現貨市場在部分糖生產企業的堅持下維持在4500元左右,但是這樣的支撐是否能繼續維持下去卻很難說。在7天內，儲備糖要進行兩次拍賣，這給市場傳遞了一個信息，即‘白糖市場后期將供大于求，市場壓力將逐漸增加’，市場恐慌的情緒有望導致白糖現貨價格在后市出現一定的下滑。如果現貨價格出現下滑，鄭商所白糖期貨價格則可能進一步向下尋求支撐。”