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文華財經（編輯 李志偉）--本周國內外棉花市場在上周暴跌后，跌勢趨緩，期價在年度合約低位附近振蕩整理，市場交投出現萎縮，多空方分歧有所加大。
鄭棉市場本周再創合約年度低點，近月合約期價跌破現貨價300元/噸左右，倉單流出速度有所加快，同時市場成交量繼續萎縮，單周成交33862手較上周減8482手，持倉累計40692手。主力CF609合約本周一開盤14460元，連續兩個交易日高開收陰維持在14300元上方運行
，周三期價再次破位下跌，低探14200元之合約年度來新低，之后兩個交易日窄幅波動，周五收盤14285元，較上周末下跌230點。
紐約期貨棉本周跌勢趨緩，期價在年度低點附近窄幅波動，隨著7月合約進入交割期，市場成交量明顯減少。主力12月合約本周一高開54美分，之后連續下跌，低探年度新低52.95美分/磅，周三期價小幅反彈，周末期價再次下滑，收于53.66美分/磅，基本與上周末期價持平，同時市場關注周五USDA將發布的2006年美棉最終種植面積報告。
本周國際市場上，在期價連續暴跌影響下，現貨成交恢復跡象并不明顯，市場各方表示擔憂，國際棉市整體成交清淡，基金做多信心受到重創，紐約期貨交易所本周二發布的投機持倉報告顯示，截至6月13日紐約棉花期貨投機凈多頭率為8.7％，較前一周減少3.5個百分點；截至6月22日（美棉第47周）美棉裝運量累計313.27萬噸，簽約未裝運量累計69.97萬噸，在剩余的5周時間里美棉需平均每周裝運14萬噸才可完成剩余簽約未轉運任務，但若以USDA最新6月份預期年度裝運任務365.8萬噸計算，后續5周平均每周需裝運10.5萬噸，考慮目前紐約期貨價格的大幅下跌，年度任務基本可以完成，但仍需關注中國裝運狀況；在目前現貨市場陷于膠著狀態下，紐約期貨價格能否在低位展開反彈還難有定論，畢竟市場關注的美棉主產區天氣旱情得到了一定程度緩解，期價面臨上行阻力。
國內市場，本周聯動性下跌開始呈現，但由于鄭棉期價近期跌幅遠大于其它市場，市場所一直期待的期貨倉單向現貨市場轉化有所加快，數據顯示截至6月30日注冊倉單大幅減308張，同時倉單期轉現開始活躍，成為近一周來的熱點：由于近期9月合約與7、8月合約價差存在一定的套利機會，多數投資者進行“買近賣遠”的套利操作，但由于目前接7、8月合約C1類倉單可能性存在，投資者大多在找尋C2了倉單，從而引起近日C2類棉花期貨倉單的期轉現及協議轉讓十分積極，有企業反映要想獲得C2類棉花期貨倉單，必須要貼水50元到150元不等；另一方面，目前臨近現貨月CF607合約在13700元附近，加上接貨費用100元/噸，對于目前國內3級市場現貨價14000元附近具有一定的吸引力，最直接引起了期貨市場倉單的加速流出。除此之外，需引起投資者關注的是國內現貨價格走勢狀況：如果說前期的現貨價格還能夠硬挺的話，從本周市場運行情況來看，現貨松動跡象已經呈現，河南、山東部分地區現貨價已經跌破14000元，由此將可能引發現貨價的進一步走低。
下圖是鄭棉主力CF609合約K線走勢：
技術上，本周期價跌破14300元后，目前維持在14200元上方附近窄幅波動，主要得益于鄭棉市場實盤壓力有所緩解，但在后期與現貨能否企穩的博弈中，預計現貨價格的進一步走跌仍將帶動棉價繼續向下靠攏14000元附近線，具體關注鄭棉持倉變化情況和倉單增減狀況。
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