[機構看盤]經易期貨：美糖提振，鄭糖繼續上沖

　　文華財經（編輯 林曉麗）--隔夜，美糖大幅飚升。6月22日，受美糖提振，鄭州白糖跳空高開，全天期價窄幅波動，主力703合約跳過4270元/噸一線技術阻力，以4298元/噸開盤，最高4325元/噸，最低4265元/噸，終盤收于4305元/噸，較上一交易日結算價上漲124元/噸，日K線圖收出小陽線。當日成交215298手，總持倉減少800手，剩余61910手。

　　受國際原糖強勁反彈影響，22日國內批發市場食糖價格繼續在超跌之后出現大幅反彈，產區現貨價格整體穩中有所回升，市場采購信心稍有改善，但是有待成交量的配合。廣西柳州商家站臺上午站臺有4550－4560的報價，據悉昨天在4520一線有一些走量，今天上午報價提高后整體成交一般，訊價正常。柳州鳳山集團今天上午報價維持4650－4660元，順價銷售成交稍有一些量。博慶糖業今天報價維持在4550元，順價銷售成交稍微好。南寧中間商今天報價整體持穩中略有報高10元，主要站臺報價4550－4560元，部分商家昨天在4530元左右有一些銷量，但是今天報高價格后銷量不大。今天大集團較少對外報價，據悉有商家在集團廠倉拿貨價格為4600元，成交量較少。云南價格在持續下調之后出現回穩，今天整體報價重返4400之上，其中昆明報價4480元，明顯上調50－80元，成交暫時較少，有待下午配合。甸尾報價在4420－4430元左右，整體報價比昨天上調40元，成交量較少。廣東湛江報價有所調高，其中倉庫報價為4600－4630元，少數報高至4650元左右，昨天在4600一線有少量省內采購。今天銷量一般化；船板報價在4650－4680元左右，近日船板較少成交。國內食糖現貨價格企穩反彈，對鄭州白糖期價上揚走勢構成有力支持。

　　周三美國原糖再次走高，受其他商品當天走強以及CRB期貨指數上揚刺激，國際食糖市場基本面利多是美糖上漲的主要原因，基金買盤是美糖上漲的主要推動力。6月21日607合約糖價上漲53個點，收于15.74美分/磅，610合約糖價上漲61個點，收于16.19美分/磅。本周三收盤時基金和小投機商手中的凈多頭數量已增至7.1萬手的水平。

　　國際糖業組織（ISO）主席在周二古巴舉行的會議上說，今年全球的酒精總產量估計達3870億升，多于去年的3360億升。據國際糖業組織（ISO）總裁則表示，目前越來越多的產糖國已加入了用甘蔗來生產的酒精的行列，全球再生

　　受芝加哥商品交易所酒精期貨價格突破4美元/加侖以及部分美國州將在汽油中加入一定比例酒精的鼓舞，本周巴西酒精市場繼續呈現購銷兩旺的格局。估計6月份巴西的酒精出口量可望達到2.00億公升，7月份的酒精出口量也將達到1.50-2.00億公升的水平。最近一段時間巴西Santos港無水酒精的離岸價（FOB價）一直保持在上周550-560美元/立方米的水平。食糖出口市場，本周巴西產高等級原糖（VHP原糖）和150色值白糖交易都很紅火。本周三食糖出口幾乎沒有任何成交，主要是因為紐約糖市原糖期貨價格創3周新高后買賣雙方都進入觀望狀態。

　　本周巴西國內食糖市場的交易也較活躍。由于擔心后期糖廠可能會加大酒精生產的力度，不少買主已迫不及待地到市場上大規模采購食糖。本周巴西國內市場上50公斤袋裝150色值白糖的出廠含稅價已從上周的49.62雷亞爾/袋漲至49.71雷亞爾/袋（約合22.29美元/袋）。至于白糖出口市場，本周三8月份交貨的巴西產150色值白糖的報價對紐約糖市0607期約糖價升水已從上周的59美元/噸漲至70美元/噸。

　　據巴西圣保羅州蔗產聯盟（Unica）本周三公布的數據，到6月1日時巴西中-南部地區的甘蔗產量已達到了預期總產量的約20%。據巴西國內氣象部門Climatempo的預報，估計下周中-南部大部分地區仍將處于干旱狀態。巴西業界認為只要有一、兩場大雨，旱情就可以得到緩解，甘蔗還可以重新生長。

　　有消息稱美國政府為緩解國內食糖市場供給緊張的局面，今年夏天將再次增加美國的食糖進口配額，數量為20萬噸，以緩解國內的供應緊張。俄羅斯將采購原糖，委內瑞拉和孟加拉也要進口食糖，這些都是支撐價格上漲的因素。另外，孟加拉在6月28日和7月5日將分別舉行兩次招標船期在8月份的，各求購2.5萬噸白糖。

　　總之，國際市場酒精的生產加工和消費需求前景廣闊，以美國為代表的國際市場對巴西產食糖和酒精的需求依然強勁，但要警惕高價格對巴西產酒精和食糖出口的短期制約作用。目前巴西中-南部甘蔗產區仍然干旱，倘若7月份仍然不能獲得有效降雨，甘蔗將會減產，關注巴西產區是否能及時獲得急需的降雨。雖然我國06/07年度食糖的產量預計為 1050萬噸，05/06年度我國的食糖消費量為1100萬噸，我國食糖消費對進口的依賴度較低，但由于我國人均食糖消費遠遠低于發達國家平均水平，今后幾年我國食糖年度消費量有很大的增長空間。技術上看，美糖10月合約突破了15.6美分一線，上方的技術阻力位為16.3、16.7美分。鄭州白糖703合約上方阻力關注4360、4430元/噸，下方支撐4200元/噸，持倉排名表顯示，主力空方有反彈再度拋空的跡象，建議投資者參照上方技術阻力多單平倉，調整買多不追漲。

　　經易期貨經紀有限公司青島營業部分析師：劉士君