《期貨交易管理條例》有望年內完成修訂工作

　　隨著金融期貨交易所設立時間的逐步臨近，各方均在積極準備。

　　2006年6月17、18日，上海期貨交易所二樓會議大廳，中國期貨業協會召開了期貨公司高級管理人員金融期貨培訓會議。

　　據與會人士透露，此次會議規格頗高，證監會期貨部主任楊邁軍、副主任黃運成及

期貨交易所、中期協有關人士均出席了會議。此外，全國183家期貨公司和部分銀行、證券公司高層匯聚一堂。

　　會議傳遞的核心信息是，金融衍生品交易所的設立已為期不遠，預計在今年底或明年春節前后設立。為了配合金融衍生品交易所的成立，一項期貨業重要的法規《期貨交易管理條例》的修訂工作將于今年內完成。

　　《期貨交易管理條例》修改已由證監會向國務院提交報告，主要修改原則得到了國務院批準，目前具體修改工作由國務院法制辦具體制定。

　　準備與挑戰

　　在金融衍生品交易所成立前，各方面臨著眾多準備和挑戰。

　　而在交易所結構、參與者方式、法規、規則、技術、培訓、投資者開發及教育等眾多準備之中，法律是最重要的。

　　期貨部副主任黃運成在會上表示：“為了使金融期貨交易所能正常運行，需要有一套法規保證。由于《期貨法》出臺條件尚不成熟，目前為金融期貨保駕護航出臺的法律是經過修訂的《期貨交易管理條例》。”

　　此外，監管層還在考慮出臺其他有利于期貨業發展的法規。

　　而令眾多期貨公司期盼的，對期貨全行業產生重大影響的規則是，將要頒布的《期貨公司管理辦法》。

　　“《期貨經紀公司管理辦法》要改成《期貨公司管理辦法》，期貨公司的經營范圍要擴大。” 黃運成表示：“期貨公司符合一定條件并經期貨行政許可，可經營期貨經紀業務、結算業務、境外期貨業務、期貨自營業務、期貨資產管理、期貨咨詢業務；經營商品期貨、金融期貨。《期貨公司管理辦法》在予以期貨公司準入機制的前提下，還會安排期貨公司的退出機制。”

　　據與會人士透露，面臨股指期貨的開閘，管理層要求各期貨公司要在思想、技術、人才儲備、市場開拓、客戶服務及風險控制上做好接受挑戰的準備。

　　“準備還遠遠不足。期貨公司需要組織力量去規劃和研究，”這位人士表示。

　　對于期貨公司面臨的挑戰，黃運成提出了六大建議：

　　第一，鼓勵期貨公司增資擴股，支持期貨公司與券商合資。目前，股東是券商或關聯方的期貨公司，一共有33家期貨公司，涉及14個轄區，一共有29家券商。

　　第二，適當放開對營業部設立的控制。面臨金融期貨推出的形式，面臨參與人員會廣泛增加，可能現在營業部數量不能滿足未來的發展，在營業部批設方面，管理層會適當放松。

　　第三，對高管人員管理進一步加強。

　　第四，全面實施以凈資本為核心的財務指標管理。在推進以凈資本為核心的指標體系里，有110多個財務指標，20多個關鍵指標，這些指標在金融期貨推出后可能要做適當調整，還需要與

　　第五，堅決支持對外開放。鼓勵境外機構與期貨公司合資，引入國外資本和技術。

　　證監會已批準了6家期貨公司在香港設立分支機構。此外，由于目前境內資本向境外流動沒完全放開，境內期貨代理境外期貨仍有操作上的困難；而國外資本如何進入中國的股指期貨市場仍需要研究。

　　第六，要培養期貨市場的機構投資者，譬如設立金融期貨基金。此項研究工作已擺上議事日程。

　　協調與發展

　　記者從籌備中的金融衍生品交易所獲悉，經過半年的籌備，以金融期貨參與模式和結算制度為主體的一攬子框架將在6月底公布。不過，有關人士表示：“有些細節尚未最終確定，一切以本月底發布的政策指引為準。”

　　據悉，股指期貨將是第一個交易品種，“滬深300”有望在中石化、上海石化、國電電力等占權重15%的上市公司股改完成后首推為標的指數。

　　“我們希望股指期貨穩步推開，走得穩還要走得好。”黃運成表示。

　　面對金融期貨這塊前景無限的

　　券商和期貨公司，甚至銀行均十分關心這一問題。

　　“證監會已多次召開會議，征集各方意見，討論

　　有一條可以明確，在代理業務中，監管層希望通過專門期貨機構執行。券商參與，可以通過新設、收購兼并期貨公司參與，而不是直接做代理或經紀商。

　　此外，證券公司能通過“IB(介紹經紀機構)制度”方式參與股指期貨業務。

　　“IB制度”是指券商介紹客戶給期貨公司，期貨公司向證券公司支付一定傭金的模式