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文華財經(編輯 紀方)--鄭棉市場情況：5月25日，鄭棉期貨延續前一交易日的下跌動能低開盤整，午后一度下滑，尾盤受到空頭回補的帶動回升，日線形成陰線星，主要合約成交量萎縮，各合約均有不同幅度的減倉。CF606合約日成交344手，日減倉44手，終盤持倉量6132手；CF607合約日成交2744手，日減倉728手，終盤持倉量21698手；CF608合約日成交2714手，日減倉274手，終盤持倉量7642手。
相關市場情況：周三NYBOT棉花期貨受其它商品期貨下滑的影響溫和收低，但跌幅較其它商品期貨的跌幅要小。今日CNCE電子撮合交易共成交4420噸，撮合低開高走，成交量大幅萎縮，訂貨量略有減少，MA各月合同均價小幅漲跌。
基本面情況：5月24日，內地棉花價格繼續保持平穩，328棉均價報14079元/噸，較前一日跌1元/噸。近日紡織企業詢價增多，但實際成交仍未明顯放量。紡織廠資金緊張，制約棉花采購和付款，對市場的回升起到一定的制約作用。
針對近期市場傳言的2006年國家增發配額未一次性發放，部分企業陸續拿到新發配額的傳言，中國棉花信息網通過有關部門進行了核實，150萬噸配額國家已經面對1000多家紡織和流通企業一次性全部發放，并未進行分批分次下發。
技術面分析：周三美棉指數及7月合約收陰線，盤中測試10日均線回落， 10日均線對期價有壓力，前一日的長陽只是曇花一現，但當日跌幅并不大，技術上沒有明確的方向。今日鄭棉縮量下滑，收盤價接近雙方在盤整區一線的持倉成本，在美棉走勢不明朗的情況下，多空雙方交投謹慎，中線來看，5月8日、22日低點與5月15日、24日高點切線可能再次構成整理箱體格局，期價可能在此區間寬幅震蕩，在沒有出現方向之前，還是觀望為上。
操作建議：觀望。
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天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤
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