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鄭棉市場情況：4月28日，因隔夜美棉收低，今日鄭棉期貨早盤低開低走，全日呈現盤跌走勢，主要合約增倉下行，成交量放大，終盤報收于日內次低點，日線跳空低開形成陰線。CF605合約日成交1580手，日減倉138手，終盤持倉量10434手；CF606合約日成交3360手，日減倉514手，終盤持倉量15278手；CF607合約日成交8776手，日增倉1906手，終盤持倉量20676手。
相關市場情況：周四NYBOT棉花期貨受投機性賣盤打壓收低。今日CNCE電子撮合交易共成交7060噸，撮合低開低走大幅下跌，成交量有所減少，訂貨量保持平穩，MA各月合同均價跌100-200元。
基本面情況：4月27日，內地棉花價格繼續溫和下滑，328棉均價報14149元/噸，較前一日跌3元/噸。目前國內多數大中棉企皮棉銷售速度緩慢，主要由于紡織廠隨用隨購，而本周電子盤大幅下跌使企業購棉積極性更加萎靡，另一方面，目前多數棉企已是虧損銷售，出貨積極性同樣不高。調查了解，企業對節后行情看漲與看跌的比例基本相當，看漲的理由主要是進口配額所剩不多，配額成本居高不下，削弱了外棉的價格優勢；看跌的理由主要是多數存棉企業有還貸壓力，而國家有繼續增發配額的可能。但中國棉花協會表示，從掌握的情況看，目前沒有得到任何增發棉花進口配額的信息。
據美國農業部發布的美棉出口周報，4月14日至4月20日這周美國共簽約出口本年度陸地棉76204噸，較前周增加85%，較近四周平均高出33%；裝運84913噸，較前一周不變，但低于近四周平均16%。中國當周簽約進口58672噸，占當周美棉出口總量的77%，較前一周增加1.8倍；裝運53388噸，增加10%。
中國人民銀行周四宣布，從2006年4月28日起上調金融機構貸款基準利率，一年期貸款基準利率由現行的5.58%提高到5.85%，這是2004年以來中國內行首次調高利率，該消息促使基金拋盤。
技術面分析：周四美棉指數及7月合約平開回落再收陰線，前一交易日強勁的反彈動能并未持續，市場繼續走低，高點受到5日均線壓制，日線形成兩陰夾一陽的利空格局，短期震蕩結束后期價仍有繼續下滑的可能性，預計美棉指數可能下試周線橫向箱體下軌48美分一線。今日鄭棉跳空低開低走收陰線，期價有效下破3月23日低點一線，技術形態全線破位，預計后市將繼續走低。
操作建議：理論上空單可繼續持有，但考慮長假風險，持倉量不宜過重。
（個人觀點，僅供參考）
天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤
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