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本周，在國儲糖將擇機拍賣利空消息和美糖連連下挫的雙重打壓下，鄭州白糖期價披荊斬棘，繼續向下拓展空間。隨著利空消息的消化，鄭州白糖在技術點位的有效支撐下，技術性反彈如期而至。3月9日，鄭州白糖609合約以5052元/噸跳空低開，開盤后期價略做上沖，在其他期貨品種的拖累下繼續下挫，最低觸及5023元/噸，受到5000元/噸一線的有效支撐，期價快速至跌企穩，在多方滾動買盤推動下拐頭上行，展開了日內的反彈走勢，最高5168元/噸，終盤收于5151元/噸，較上一交易日結算價上漲3元/噸，日K線圖收出中陽線。當日成交
136790手，總持倉增加260手，至28396手。2005-06榨季，新疆制糖業以315%的利潤增長完美落幕。2006年新疆甜菜的種植面積增大、收購價格普遍提高，而制糖企業卻發出了“高品質甜菜難求、2006年制糖業風險加大”的呼聲。
9日，國內主要產區現貨報價受批發市場交易影響而大幅下跌，廣西現貨回落4900以下，大集團報價有所調整，商家反映很少有銷區采購。云南糖價繼續小幅下調，湛江整體再次下調50元左右。各地銷售形勢不容樂觀。柳州9天現貨報價4860－4880元左右，下調80－100元左右，整體成交很少，銷區電話稀少。南寧9天現貨報價在4880－4900元左右，少數商家進一步報低，比昨天下調50元，成交很少，價格在淡銷中持續下滑。中小糖廠報價4850－4900左右，成交較少，大集團對外不報價，但是順價銷售意愿加強。目前銷區采購稀少，價格下滑后觀望嚴重。買漲不買跌的心理再度作怪。受其它商品期貨價格下跌拖累，加之尾盤交易時基金進場拋售，隔夜美糖期貨價格再次大幅收低。0605期約糖價重挫56個點，收于16.62美分/磅。估計到本周三收盤時基金和小投機商手中的凈多頭數量已減至9.8萬手的水平。短期內其他商品期貨品種尤其是原油的走勢很大程度上左右著期糖市場的走向。市場預期今春俄羅斯、中國和其他亞洲國家可能買糖，此外，亞洲食糖供給緊張以及國際市場對巴西產酒精需求強勁將對期塘市場形成支撐。
巴西廠商已提前開始收割新制糖年數量更大的甘蔗，鑒于05-06制糖年全球食糖市場將連續第三年出現需大于產，巴西增產的食糖可望能被市場消化。歐盟委員會關于在本年度將食糖、糖類代用品和菊粉糖漿的產量削減250萬噸的建議已被接受，相當于歐盟食糖產量的13.6%。這項措施旨在避免產生食糖庫存，從而改善食糖市場上的均衡。墨西哥農工糖業管理委員會本周三公布的數據顯示，截止3月4日，05-06制糖年墨西哥僅產
精練級食糖270萬噸，比去年同期下降12.7%。據埃及農業部提交的報告，估計05-06制糖年埃及的甘蔗糖產量將增長約10%，上升至110萬噸。食糖增產不能阻止食糖進口量的增加，為解決供求矛盾，估計本制糖年埃及仍將進口約80萬噸食糖。
綜上所述，國際白糖市場基本面仍然呈現偏多色彩，受到60日均線支撐的美糖0605合約反轉走勢尚不能確立，投資者應密切關注美國原油期貨價格走勢。技術上看，鄭州白糖609合約下方支撐5100元/噸，4900-5000元/噸的支撐將更加強勁，上檔技術阻力位關注5260、5400元/噸。鄭州白糖的走勢短期內波動的幅度將進一步收窄，多空轉換的頻率可能加快。建議投資者參照技術點位，采取短線的區間交易策略。
經易期貨經紀有限公司青島營業部分析師：劉士君
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