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鄭棉市場情況：3月9日，鄭棉期貨平開高走，盤中波段上揚，午間創日內高點后技術性回落盤整，尾盤再度回升，終盤報收于次高點，日線形成實體陽線，主要合約成交量放大，近月減倉收升，遠期合約增倉上揚，多空雙方繼續向遠月遷倉。CF604合約日成交210手，日減倉120手，終盤持倉量6044手；CF605合約日成交12120手，日減倉1174手，終盤持倉量26750手；CF606合約日成交20662手，日增倉1082手，終盤持倉量22606手。
相關市場情況：周三NYBOT棉花期貨受貿易買盤推動微幅收高。今日CNCE電子撮合交易共成交4300噸，撮合高開高走以最高點收盤，成交量有所萎縮，訂貨量繼續增加，MA各月合同均價小幅上漲。
基本面情況：3月8日，內地棉花價格繼續下滑，328棉均價報14369元/噸，較前一日跌20元/噸。各地棉企調整價格的力度略有減弱，但已形成的報價仍呈混亂局面，目前329級棉提貨價從13900-14500元/噸均有，但好3級的價格基本在14300-14500元/噸，南高北低。一些棉企由于調價力度過大，已經低于成本。
中國進口棉花貿易規則出臺：2006年3月6-7日，中美雙方代表在北京民族飯店舉行會議，就中國棉花協會牽頭制訂的《棉花買賣合同及一般條款（適用于非國產棉貿易）》進行了廣泛深入的討論和磋商。3月7日下午，雙方對《中棉協條款》內容達成一致意見。
技術面分析：周四美棉指數及5月合約反彈回試5日均線回落，日線形成陰線星，市場依然保持空頭形態，日線尚無趨勢性的反轉跡象。今日鄭棉收長陽突破前兩個交易日高點，3月3日下跌跳空缺口被有效回補，期價于20日均線一帶收強，60分鐘圖形交易重心再度上移，技術上有向多頭轉化的跡象；結合交易行為來看，CF605合約空方出局意愿強烈，而CF606近三個交易日大量增倉，不排除主力資金在展期交易過程中回補近月空單并在遠月做多的可能性。
操作建議：鑒于主力合約并未突破10日均線，CF605合約空單謹慎持有，CF606合約增持多單，如下一交易日CF605合約上破14800一線，建議空單全部出局，CF606可繼續做多。
（個人觀點，僅供參考）
天成期貨經紀有限責任公司 黃 濤
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