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鄭州棉花市場本周呈振蕩下行整理態(tài)勢，其主力合約CF605收于15085，較上一周下跌240點，成交量小幅放大至86032手，持倉量34066手，較上一周減少1580手。
從基本面上看，近期國內(nèi)大部分地區(qū)紗線價格仍維持在節(jié)前水平，交易進(jìn)展緩慢，提價
困難，紡企資金緊張，對棉價上漲形成了較大阻力。目前，河南、山東、江蘇各地都有數(shù)以萬噸的新疆棉到貨，由于貨源充裕，成交不理想，價格還有下調(diào)的現(xiàn)象。盡管國家統(tǒng)計局已經(jīng)發(fā)布了消息，下年度棉花種植面積將有所增加，棉花供給可能增加，但考慮到國內(nèi)棉花需求逐年增長，下年度的棉花缺口依然較大，那么棉價不會大幅下降，穩(wěn)中有升的可能性比較大。目前河南省部分地區(qū)棉花現(xiàn)貨已有成交，價格保持基本穩(wěn)定，329級棉成交價14200元/噸，429級棉13600元/噸，527級棉12600元/噸。目前國內(nèi)下游紡織企業(yè)逐漸開工，對棉紗的需求有所增加，各大紡織原料市場棉紗銷量明顯放大，局部市場棉紗價格也提升了200-300元/噸。從這可看出，棉紗提價對棉價上行形成了支撐，但支撐力度有限。目前仍有不少紡織企業(yè)認(rèn)為棉價形勢不明朗，出于成本壓力，對處于高價位的棉花持謹(jǐn)慎態(tài)度，因而采購不溫不火。據(jù)廣州海關(guān)統(tǒng)計，2005年，經(jīng)廣東口岸進(jìn)口棉花19.5萬噸，比上年同期增長22.4%；2006年1月進(jìn)口繼續(xù)保持高速增長，進(jìn)口1.5萬噸，價值1953.5萬美元，分別增長52.5%和66.4%。自中國與歐美紡織品出口問題達(dá)成協(xié)議后，棉花需求繼續(xù)保持穩(wěn)步增長。2005年盡管存在貿(mào)易摩擦等多種不利因素，使棉紡織行業(yè)出口增幅有所放緩，但整體仍呈增長趨勢。目前進(jìn)口棉質(zhì)量也相對比較穩(wěn)定，易于配棉使用，即使原棉庫存僅剩不足20天的用量，多數(shù)紡企仍將采購重點鎖定在進(jìn)口棉上，對近期國內(nèi)棉價可能會造成一定的沖擊。
從撮合市場上看，本周棉花電子撮合價受到NYBOT棉及鄭棉期貨兩大市場震蕩下行整理的影響呈弱勢下行整理態(tài)勢，成交量有所放大，訂貨量卻小幅減少。由于撮合連續(xù)一周的小幅下跌，導(dǎo)致了現(xiàn)貨市場上漲的乏力。
從外盤上看，本周NYBOT棉受投機(jī)性、商業(yè)買盤的推動及投機(jī)賣盤的拋壓而呈寬幅振蕩整理態(tài)勢。NYBOT棉主力合約5月期價仍在箱體內(nèi)運(yùn)行，并未突破58美分。紐約期貨投機(jī)凈多頭率為29.3％，較前周大幅下降6.5％。由于國內(nèi)現(xiàn)貨沒有啟動,美棉想走出一波大行情的可能性不會太大,近期仍將會繼續(xù)在57美分附近振蕩整理。
根據(jù)本周庫存報告顯示，鄭商所倉單增加129張至4083張，有效預(yù)報倉單1396張。
從盤面上看，由于缺乏資金的參與和倉單的壓力，目前鄭棉還是處于震蕩整理之中，鄭棉在本周行情當(dāng)中走勢明顯偏弱，從這可看出短期內(nèi)上方的壓力還是比較大的。鄭棉市場整體交投較溫和，雖然目前美棉的走勢還是比較強(qiáng)，但由于國內(nèi)到港的外棉和新疆棉還會陸續(xù)增多，對國內(nèi)的棉價還將會帶來一定的壓力，因此后市鄭棉仍會繼續(xù)震蕩下行整理。
從周K線圖上看，主力合約CF605期價周初一舉擊穿5周、10周、20周均線，但在30周均線附近受到了有力的支撐，終盤時收了一根帶上下影線的陰線，其均線系統(tǒng)有修復(fù)的需求，MACD指標(biāo)開始走弱，KDJ指標(biāo)呈三線交叉向下發(fā)散狀。由于現(xiàn)貨價格對棉價支撐較弱，后市可能會繼續(xù)向下尋求支撐，密切關(guān)注15000整數(shù)關(guān)口，此價位有可能是個分水嶺。
在操作上，建議投資者暫時以觀望為主，短線可適量逢高沽空。（安徽華物期貨 吳麗紅）
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