鄭糖市場(chǎng)，本周進(jìn)入窄幅盤整格局，703主力合約周一開盤4158元，此后連續(xù)四個(gè)交易日，形成低開高走格局，周五尾盤報(bào)收于4148元,較年一交易周跌幅1.89%,成交及持倉(cāng)均出現(xiàn)放緩。 入市資金顯猶豫。

　　NYBOT隔夜美糖市場(chǎng)，本周因部分投機(jī)盤獲利了結(jié)因素，陷入回調(diào)格局。7月10日周一，11號(hào)糖十月合約開盤于16.42美分/磅,周五以周實(shí)陰報(bào)收于15.97美分/磅,較前一交易周跌幅達(dá)5.33%,下破前期16美分的支撐,拋盤壓力較重。

　　NYBOT市場(chǎng)11號(hào)糖十月合約與鄭糖價(jià)格趨勢(shì)

　　地緣政治因素令供應(yīng)憂慮提升商品市場(chǎng)信心

　　通脹壓力令全球加息周期進(jìn)入白日化，而由于中東等地區(qū)政治沖突危機(jī)再起，令避險(xiǎn)資產(chǎn)在受推崇，以黃金為首的商品市場(chǎng)走高中期仍將維持。

　　牛市未盡，加息因素對(duì)于中期商品市場(chǎng)的影響仍需要時(shí)間消化。本周黃金市場(chǎng)連續(xù)四個(gè)交易日的走高，提升商品市場(chǎng)信心。同時(shí)，原油市場(chǎng)已逼近80美金/桶的高位，庫(kù)存依然面臨危機(jī)，相關(guān)替代品的消費(fèi)刺激，為其他商品市場(chǎng)的走高提供支撐。

　　國(guó)際政局動(dòng)蕩將中期影響整體商品市場(chǎng)，并成為商品市場(chǎng)的有效支撐。

　　美國(guó)市場(chǎng)

　　NYBOT原糖11號(hào)，本周期價(jià)遇獲利拋盤，期價(jià)受挫，根據(jù)cftc報(bào)告，截止7月11日這周，基金多單增加了6848手，同時(shí)增持8616手空單，基金凈多單由上周的52718手減少到50950手。

　　目前，歐盟委員會(huì)數(shù)據(jù)，歐盟成員國(guó)食糖庫(kù)存較三走前減少近15萬(wàn)噸。巴西降水稀少，干旱持續(xù)，由于制糖利潤(rùn)比酒精高出30%，食糖需求有望持續(xù)堅(jiān)挺。

　　國(guó)際食糖產(chǎn)業(yè)需求依然旺盛，買盤動(dòng)力依舊，而國(guó)際糖價(jià)在了結(jié)性拋盤壓力下，短期進(jìn)入震蕩格局，16附近支撐短期面臨考驗(yàn)。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

　　國(guó)內(nèi)糖價(jià)近日平穩(wěn)，現(xiàn)貨升水問(wèn)題本周再次擴(kuò)大，昨日，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)成交相對(duì)清淡，觀望氣氛濃重。下周二國(guó)儲(chǔ)將再度釋放糖儲(chǔ)備。市場(chǎng)拋盤壓力尚在。而由于消費(fèi)預(yù)期令買盤資金于4120附近有護(hù)盤意向。

　　總結(jié)：商品市場(chǎng)整體牛市持續(xù)，油價(jià)逼近80美金/桶，刺激糖產(chǎn)業(yè)消費(fèi)。國(guó)際糖價(jià)依中期受支撐。 國(guó)內(nèi)鄭糖市場(chǎng)買盤資金入市猶豫，下周二儲(chǔ)備釋放糖行為，拋盤壓力令下周國(guó)內(nèi)糖價(jià)震蕩加劇，4120支撐危機(jī)尚在。

創(chuàng)元期貨 張文