美糖出現(xiàn)連續(xù)上漲走勢 國內(nèi)消費(fèi)低迷糖價(jià)仍偏弱

　　【一周行情評述】

　　上周鄭州白糖期價(jià)繼續(xù)圍繞著4200 元/噸進(jìn)行了寬幅震蕩的行情。上周鄭糖主力合約0703 最低價(jià)為4138 元/噸, 最高價(jià)為4314 元/噸, 差價(jià)達(dá)到了近200 點(diǎn)。其上周的成交量繼續(xù)創(chuàng)出白糖期貨品種上市以來的新高，達(dá)到了1553830 手。持倉量也較上周再次增加了1萬多張。這些說明確實(shí)有新增資金入場參與了鄭糖期貨的交易，并且也可以看出國內(nèi)越來越多的糖業(yè)現(xiàn)貨商也參與到了鄭糖期貨中來。

　　導(dǎo)致上周糖價(jià)繼續(xù)保持著寬幅震蕩走勢的因素有以下幾點(diǎn)：

　　1、雖然上周美糖出現(xiàn)了連續(xù)上漲的走勢，但國內(nèi)由于白糖消費(fèi)低迷，銷量一直上不去，使得市場人士對國內(nèi)糖價(jià)后市依然不看好。因此，造成了外盤糖價(jià)大漲，而國內(nèi)糖價(jià)依然偏弱，處在一個(gè)橫盤震蕩的區(qū)間內(nèi)(4150-4350)。

　　上周美糖11 號主力合約10 月最高漲幅超過了5%，但國內(nèi)鄭糖期價(jià)依然維持一個(gè)橫盤震蕩的走勢。國內(nèi)較外盤糖明顯偏弱的情況，也反映了國內(nèi)白糖有價(jià)無市的現(xiàn)狀。目前已進(jìn)入炎熱的7 月，應(yīng)該屬于白糖消費(fèi)的旺季，但目前依然沒有起色，銷區(qū)的白糖貿(mào)易商手中幾乎都是清一色的“零庫存”。貿(mào)易商這種濃厚的觀望態(tài)度，也反映了國家

　　2、雖然美糖上周大漲，但基金持有的凈多單進(jìn)一步下降。這也使得國內(nèi)的投機(jī)資金不敢大舉進(jìn)場做多。從而導(dǎo)致了目前國內(nèi)鄭糖期價(jià)徘徊不前，猶豫不定的震蕩走勢。

　　綜合以上原因，致使上周鄭州白糖期價(jià)出現(xiàn)了寬幅震蕩行情。

　　【一周白糖市場要聞】

　　國際方面：

　?? 印度：延遲食糖出口禁令期限 路透社孟買消息，為保持國內(nèi)食糖價(jià)格的繼續(xù)穩(wěn)定，印度聯(lián)邦政府決定把白糖出口的禁令期限延遲到2007 年3 月。

　　印度聯(lián)邦政府在其官方網(wǎng)站上稱，該禁令不適用于那些通過零關(guān)稅進(jìn)口原糖并且在2年之內(nèi)出口等量白糖的廠家，而是對那些在6 月22 日之后開具信用證的所有公司起效。

　　目前印度國內(nèi)的食糖價(jià)格已經(jīng)處在19-20 盧比/公斤(約合0.43 美元/公斤)的價(jià)位，但是人們不清楚政府到底想把糖價(jià)調(diào)控在哪個(gè)范圍之內(nèi)。

　　印度Maharashtra 邦糖廠聯(lián)邦合作公司的副總裁表示，本榨季1910 萬噸的食糖產(chǎn)量以及在下個(gè)榨季達(dá)到2200 萬噸產(chǎn)量的預(yù)測為食糖市場的供應(yīng)提供了保障。

　　?? 烏克蘭：前5 個(gè)月的食糖進(jìn)口量較去年下降57.6% 據(jù)烏克蘭國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5 月份烏克蘭累計(jì)進(jìn)口1.47 萬噸食糖，比去年同期下降57.6%，其中5 月份食糖進(jìn)口量僅為1640 噸，較上個(gè)月下降70.1%，比去年同期下降84.2%。出口方面，1-5 月份食糖出口量約為1.74 萬噸，降幅為1.7%，其中5 月份出口量僅為620 噸，較去年同期下降84%。

　　?? 1-5 月份泰國僅出口食糖70.87 萬噸 道瓊斯曼谷消息，據(jù)泰國農(nóng)業(yè)合作部農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)事務(wù)局會同泰國財(cái)政部海關(guān)部門日前公布的數(shù)據(jù)，2005 年1-5 月份泰國僅向國際市場輸送了708,747 噸 食糖，比2005 年同期1,488,025 噸的出口量下降了52.37%，同時(shí)，食糖出口總值也從2005 年同期的134.70 億泰銖下降至84.94 億 泰銖，降幅約為36.94%。

　　國內(nèi)方面：

　　?? 本周西南各地糖價(jià)變化各異，市場購銷氣氛普遍低迷 截至7 月7 日本周， 周一成都糖價(jià)就小幅上漲，市場反應(yīng)也較為積極，周二即開始下跌，成交隨之恢復(fù)之前較為低迷的狀態(tài)，直至周末成都當(dāng)?shù)靥莾r(jià)又小幅攀升，市場也聯(lián)動有一定的 購銷量，但一整周中當(dāng)?shù)氐截浟慷疾淮螅瑤齑嬉草^為薄弱。重慶當(dāng)?shù)乇局苡写罅刻堑截洠�糖價(jià)周一就開始下跌，后一直維持此趨勢，周末才終于保持穩(wěn)定，期間市場 觀望氣氛都較為濃重，成交都不太活躍，尤其周末當(dāng)?shù)卦庥龃笥辏�市場購銷愈發(fā)乏量。本周貴陽糖價(jià)始終維持穩(wěn)定，市場購銷也始終維持一般的狀態(tài)，目前大部分商 家以銷售庫存為主，從產(chǎn)區(qū)補(bǔ)貨量不大。

　　?? 本周華中銷區(qū)糖價(jià)跌幅較大，難有銷量的配合 本周華中銷區(qū)糖價(jià)比上周普遍有所回落，個(gè)別地區(qū)跌幅較大。由于大多數(shù)商家和終端用戶普遍持觀望的態(tài)度，成交乏善可陳。

　　長沙市場本周糖價(jià)跌幅較大，由于當(dāng)?shù)匾凿N廣西糖為主，受廣西價(jià)格的影響較大。周初當(dāng)?shù)貜V西糖價(jià)基本持穩(wěn)于4670-4680 元。從周三開始，受 廣西現(xiàn)貨價(jià)格下跌的影響，當(dāng)?shù)靥莾r(jià)大幅回調(diào)。至周五，當(dāng)?shù)貜V西糖報(bào)價(jià)為4620 元，比上周跌了60 元。據(jù)悉，本周當(dāng)?shù)厥袌鰪V西糖到貨量增多，再加之需求無 明顯回暖，市場成交維持一般的水平。

　　武漢市場本周糖價(jià)大幅下跌，周初當(dāng)?shù)貜V西糖價(jià)基本在4690-4700 元之間徘徊。周三，受產(chǎn)區(qū)價(jià)格下跌的影響，當(dāng)?shù)?糖價(jià)跌速加快。至周五，當(dāng)?shù)貜V西糖報(bào)價(jià)為4640-4650元，比上周跌了70 元，跌幅居華中銷區(qū)之首。由于需求持續(xù)低迷，價(jià)格回落并沒有帶動銷量的回 升，一周以來當(dāng)?shù)厥袌龀山惠^為乏量。

　　【技術(shù)分析及后市展望】

　　美糖方面， 其主力合約10 月糖價(jià)在上周成功向上突破60 日均線之后，走出了小幅下跌回調(diào)整理的行情。從目前的均線系統(tǒng)看，美糖期價(jià)依然站在5 日均線之上，強(qiáng)勢不減。但由于剛剛突破60 日均線，期價(jià)需要在這里進(jìn)行一定的整固，方能繼續(xù)上行。再加上，7 月3日和7 月5 日的k 線圖所形成的缺口，對期價(jià)吸引力很大，因此，不管美糖后市是繼續(xù)上漲還是下跌，期價(jià)都有可能在60 日均線附近盤整一段時(shí)間。

　　鄭糖方面，由于受到現(xiàn)貨方面消費(fèi)不旺的壓力，鄭糖期價(jià)在上周表現(xiàn)依然弱于外盤糖價(jià)。

　　總體上來看，鄭糖0703 合約已經(jīng)連續(xù)橫盤了3 周。并且有望在后面10 給交易日內(nèi)選擇方向。

　　從均線系統(tǒng)來看，30 日和60 日均線對0703 合約的糖價(jià)構(gòu)成了強(qiáng)大的壓制。筆者預(yù)計(jì)，如果美糖期價(jià)不能再次創(chuàng)出新高，那么鄭糖很難走出這種弱勢盤整的格局。

　　預(yù)計(jì)，下周鄭糖前半周有可能跟隨美糖出現(xiàn)下跌，后半周能否企穩(wěn)，就要看國內(nèi)現(xiàn)貨消費(fèi)是否有起色，以及美糖能否調(diào)整結(jié)束，開始新的上漲。

　　技術(shù)位：

　　鄭糖0703 合約 壓力位：4350 支撐位：4130

　　美糖10 月合約 壓力位：17.15 支撐位：16.65

　　【糖市數(shù)據(jù)圖表】

　　上周國際市場糖價(jià)綜述

　　品名 倫敦現(xiàn)貨成交價(jià)格(美元/噸) 品名 成交價(jià)(美分/磅) 交易量(手)

　　倫敦貨物運(yùn)費(fèi) 42 CSCE 原糖現(xiàn)貨 17.05 11876

　　原糖到岸價(jià) 392.1 巴西B-F 食糖現(xiàn)貨23.25(美元/袋)

　　原糖離岸價(jià) 350.1 品名 綜合價(jià)格 15 日平均價(jià)格

　　白糖離岸價(jià) 474.5 ISO 糖 15.93 15.59

　　本周鄭州交易所白糖倉單報(bào)告

　　               本周注冊倉單數(shù)量      套保持倉

　　2006-6-16            6109            3501(空頭)

　　2006-6-23            6079            3477(空頭)

　　2006-6-30            6079            3477(空頭)

　　2006-7-7 5962 3477(空頭）

北京中期 崔靖飛