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市場消費仍會繼續支撐 后市期鋁價格將逐步走強(2)


http://whmsebhyy.com 2006年07月05日 00:11 創元期貨

  中國的消費啟動迅速

  上海交易所庫存一直是我們談到的最能反映中國現貨消費的重要指標,從五月底第一次庫存下降開始,上海交易所的庫存已經連續下降了五個星期,從18.4萬噸下降到目前的11.6萬噸,下降的幅度達到37%,呈現出了一種直線下降的趨勢,這讓我們看到消費啟動的快速,尤其是在期價下跌過剩中,市場的消費買盤的承受價格的能力。如果市場呈現這種趨勢到7-8月份,夏季過后的需求將會更加強大。

  上海交易所庫存與滬鋁指數

  市場消費仍會繼續支撐后市期鋁價格將逐步走強(2)

上海交易所庫存與滬鋁指數對比圖(來源:創元期貨)
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  進口氧化鋁價格下跌,但是電價卻出現了上調

  國內氧化鋁產量的迅猛增長減少了中國對進口氧化鋁的需求,今年前5個月氧化鋁進口量同比下降了8.7%至278萬噸,導致國際市場價格暴跌。目前港口保稅倉庫的報價最低至550美元/噸,而人民幣報價則徘徊在6000元/噸上下。市場在等待中鋁的調價,但是目前為止中鋁還沒有調整價格。市場預計中鋁下調氧化鋁的價格必不可少。

  市場消費仍會繼續支撐后市期鋁價格將逐步走強(2)

氧化鋁產量與進口量對比圖(來源:創元期貨)
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  但是就在市場上為了氧化鋁價格下調而帶來了利空因素的同時,中國政府為了抑制高耗能產業的盲目發展,促進結構調整和產業升級,將繼續對高耗能產業實施差別電價政策,6月30日中國國家發展和改革委員會發布公告稱,決定從該日起,將全國銷售電價平均每千瓦時提高2.5分(0.025元人民幣),這次調整電價,主要解決煤價上漲、可再生能源發展、電廠脫硫改造以及電網建設資金不足等矛盾。該消息將會進一步增加鋁成本,并且緩解了氧化鋁下跌的影響。

  市場價格走勢預測

  市場的消費仍舊是我們關注的焦點,產量對于國內來說雖然還是過剩,但是市場這種格局會逐步轉換,尤其國家還是對于高耗能產業的控制仍舊較嚴,國內產量仍不會過速發展,目前的鋁價是在轉折的關鍵時刻,如果7月份鋁價不跌,市場將會在9月份逐步走強。

創元期貨 林瑋清

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