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2004年4月份之后，世界農(nóng)產(chǎn)品告別了一輪瘋狂的牛市，陷入至今長(zhǎng)達(dá)26個(gè)月的調(diào)整階段。此間，雖然工業(yè)品價(jià)格漲勢(shì)如火如荼，但農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)始終不溫不火。總的來看，與不斷刷新歷史高點(diǎn)的工業(yè)品相比，農(nóng)產(chǎn)品總體偏弱。
農(nóng)產(chǎn)品的偏弱與自身的生產(chǎn)調(diào)節(jié)是有關(guān)系的，2004年的農(nóng)產(chǎn)品牛市后，價(jià)格的高啟直接拉動(dòng)了世界作物面積的擴(kuò)大，同時(shí)中國(guó)在2004年開始實(shí)行的惠農(nóng)政策也推動(dòng)了中國(guó)糧食
面積的增加。另外，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)基本上是“靠天吃飯”，從2004到2006年，世界作物天氣基本良好，未發(fā)生大范圍的旱澇災(zāi)害。。但是，事物總是變化的，由于以下幾個(gè)方面的原因，世界農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)處于新的一輪牛市的前夕。
其一，工業(yè)品價(jià)格高啟不斷提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本、降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效益。工業(yè)品價(jià)格的上漲已經(jīng)開始嚴(yán)重影響農(nóng)作物的種植積極性。
其二，工業(yè)品價(jià)格高啟不斷提升農(nóng)產(chǎn)品的工業(yè)需求。由于能源價(jià)格的持續(xù)高啟，能源替代問題將是一個(gè)持久的課題，農(nóng)產(chǎn)品中具有能源概念的
玉米、豆油等的使用價(jià)值的改變，將在改變農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上不斷提升農(nóng)產(chǎn)品的整體價(jià)值。
當(dāng)然，決定農(nóng)產(chǎn)品的牛市已經(jīng)不遠(yuǎn)的原因還包括國(guó)際投機(jī)資金從高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品向低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的流動(dòng)、美元貶值對(duì)商品價(jià)格的拉動(dòng)等因素。不過，這些不是主要的，最為主要的是農(nóng)產(chǎn)品自身的供求必須發(fā)生轉(zhuǎn)變。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在常態(tài)下遵循“豐產(chǎn)、低價(jià)格”到“減產(chǎn)、高價(jià)格”的反復(fù)循環(huán)。從過去的統(tǒng)計(jì)看，歷史上1985/1986年度世界主要農(nóng)產(chǎn)品的庫(kù)存也是歷史上最大的，但隨后的1987年開始農(nóng)產(chǎn)品開始了一波牛市，大豆價(jià)格最高上漲到1200美分/蒲氏耳。從美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)看，到3至4月份，隨著南美的再次豐收，世界主要農(nóng)產(chǎn)品的總庫(kù)存達(dá)到比較高的水平。按照同理推算，最遲明年初，我們會(huì)看到發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上的一波波瀾壯闊的大牛市，這是農(nóng)產(chǎn)品本身的生產(chǎn)周期決定的。
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