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套利研究:期銅市場加劇震蕩 玉米消費缺乏熱情(2)


http://whmsebhyy.com 2006年06月07日 00:22 創元期貨

  天膠—需求有望持續擴大,近月合約有望再度走強

  滬天膠08合約與東京橡膠價格趨勢

  套利研究:期銅市場加劇震蕩玉米消費缺乏熱情(2)

滬天膠08合約與東京橡膠價格趨勢對比圖(來源:創元期貨)
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  5月29日,東京橡膠市場以及滬上天膠市場似同油價面臨強勢調整之中,連開四根陰線,毫無反彈之勢。滬天膠08合約周五報收27500。并伴隨成交溫和放大,市場人氣頗高。

  從技術上,天膠上升趨勢仍未有效打破,因而,此番價格的下跌,可看作上升趨勢的回調過程。因而多頭買盤依然較為積極。

  供需面,與天膠而言,依然尚好。鑒于天膠的生長周期,以及05年海南的天災對于天膠供應造成無法逾越的障礙,需求擴大局面有望愈演愈烈。

  滬天膠08合約與滬天膠09合約價差趨勢

  套利研究:期銅市場加劇震蕩玉米消費缺乏熱情(2)

滬天膠08合約與滬天膠09合約價差趨勢對比圖(來源:創元期貨)
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  就目前而言,滬天膠08合約與滬天膠09合約價差已接近-200元,主力的遷倉行為似乎已結束,市場的焦點將集中于供需面此根本問題。

  總結:買近拋遠行為可繼續,受市場消費預期推動因素,近月合約有望備受多頭青睞,近強遠弱格局短期有望形成。

  玉米---消費熱情缺乏,需求尚不樂觀,近月合約行情仍有望偏弱

  玉米611合約價格趨勢

  套利研究:期銅市場加劇震蕩玉米消費缺乏熱情(2)

玉米611合約價格趨勢圖(來源:創元期貨)
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  玉米,本周面臨較大幅度調整,周一1449元開盤,當日尾盤小幅走低,以陰線并伴有較長上下引線結束當日行情,尾盤收于1447。緊接之后四個交易日,連開三根長陰線,本周市場玉米走勢較為疲弱。

  玉米611合約與玉米703合約

  套利研究:期銅市場加劇震蕩玉米消費缺乏熱情(2)

玉米611合約與玉米703合約走勢對比圖(來源:創元期貨)
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  一方面,進入夏季,由于食品消費進入淡季,市場需求態度缺乏熱情;而目前原油價格得到控制,玉米工業用量較為有限。預計短期需求仍不樂觀。

  目前,玉米合約聚集較大投機盤,此為較大不確定因素,而由于多頭受消費預期影響遷倉于遠月,此不確定因素有望予以迎合,市場將令近弱遠強格局再度激化。

  總結:買遠拋近頭寸可持續。

  創元期貨 張文

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