基本面支持膠價重回升勢后市維持看漲基調不變

http://whmsebhyy.com 2006年06月01日 01:26 中大期貨

　 一、本周市場小結

　　本周上海天膠市場整體呈現強勁上沖走勢，并于周末創出記錄高點，國內市場主力8月合約周開盤24800元，最高27655元，最低24600元，收盤27655元，周收盤上漲2855元或11.5%。

　　東京膠市場本周繼續攀升，走勢較國內市場稍弱，東京膠市場基準合約周開盤284.0日圓，最高308.0日圓，最低283.7日圓，收盤307.1日圓，周收盤上漲23.1日圓或8.1%。

品種	周開盤價	最高價	最低價	周收盤價	漲跌	持倉量	持倉變化	周末結算價	成交量
ru0606	24300	27180	24230	27180	2180	1470	-346	27180	6480
ru0607	24310	27375	24305	27375	2075	8670	1174	27375	36858
ru0608	24800	27655	24600	27655	2100	38046	1254	27655	645308
ru0609	24880	27785	24715	27785	2115	13770	498	27785	93482
ru0610	24900	27840	24775	27840	2130	3530	-902	27840	17768
ru0611	25000	27730	24845	27730	2040	2204	34	27730	4802
ru0701	25150	27700	24880	27650	1950	1236	272	27650	2224
ru0703	25320	28130	25025	28130	2250	248	126	28125	480
ru0704	0	0			2	0	22545	0
ru0705	0	0			2	0	22930	0
小計	28130	24230			69178	2110		807402

　　整體來看，天膠市場繼續保持強勁上升勢頭，相關基本面以及交易側面繼續對期價形成支持作用，短期內其強勢特征仍難以改變。

　　二.近期市場背景及結構

　　近期基本面背景變化不大，印度尼西亞及馬來西亞的落葉期逐步接近尾聲，但膠供應目前仍顯有限，加上市場對泰國政局不穩定因素的擔憂，天膠供應面繼續受到影響而呈現吃緊狀況，近期泰國出現明顯且持續性的降水，市場擔心會影響膠農外出割膠，事實上潮濕的氣候的確對膠供給產生影響。此外，從膠價季節性及歷史性走勢規律顯示，5月份膠價趨向上漲，為適合或者值得做多的月份。

　　本周日圓略有升值，對東京膠市場影響有限，主要原因是市場繼續對供給緊張態勢產生憂慮，且供給緊張因素占據主導地位。此外，根據最新公布的日本社會庫存顯示：5月上旬日本民間生膠庫存比4月底時略有增加。繼續保持在自2005年1月20日以來的較高水平。

　　基本面支持膠價重回升勢后市維持看漲基調不變

日元匯率及日膠連續對比圖（來源：中大期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

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日膠連續及日本膠社會庫存對比圖（來源：中大期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

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上海期貨交易所天然橡膠庫存及期貨連續價對比圖（來源：中大期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　原油價格本周再次強勁回升，對國內膠市上漲產生明顯支持，前一階段的回落并未對市場形成致命威脅，一般情況而言，只要原油及基本金屬市場沒有出現明顯轉勢走勢，對膠價目前走勢將難以形成持續性的壓力。

　　隨著膠價的上漲，本周國內天膠現貨價格持續上揚，國內產區目前報價上漲至均價26300元/噸附近；國際市場上主流膠價也呈現明顯攀升局面，目前6月船期的泰國RSS3號標準膠現貨報價上漲至2600美圓/噸附近，印度尼西亞的20號膠上漲至2280美圓/噸附近波動，馬來西亞標準膠價格則上漲至2320美圓/噸附近。

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東南亞主產地報價走勢圖（來源：中大期貨） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　東京市場日膠基準合約與近交割月合約價差本周隨著期價的上漲而逐步縮減，現貨緊張因素導致市場遠期升水擴張態勢有所緩解，其對膠價上漲的支撐作用明顯且比較牢固，并給后市膠價上漲帶來想象空間。

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