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天膠期價從五一節后重歸漲勢，上周開始進入急速拉升期，漲勢之猛，幅度之大，令市場矚目；本周二滬膠遠期合約上沖至30000元后，跟隨東京膠價突然掉頭向下快速展開調整，日內膠價上下波動幅度達2280點，波動幅度之大實屬罕見。膠價劇烈波動的背后有什么實質性的原因嗎？基本面隨著膠價的節節升高發生變化了嗎？這是我們目前所最為關心的問題。
“五一”節后，全球商品價格大幅上漲，膠價在其強勁的基本面推動下，加之外圍商品大幅上漲的提振，上升動能終于全面爆發。滬膠主力8月合約期價“五一”節前大約為21680元/噸，節后在短短一星期內上漲至周內最高點26375元/噸，漲幅達21.7%；但是“瘋牛”故事并沒有就此結束，在強勁的現貨價格支撐下，滬膠期價在25000元附近經過短暫的強勢震蕩，于上周進入急速拉升階段，本周二膠價上至30000元整數關口，膠價在短短一個月的時間內上漲8000多點，這在天膠歷史上實屬罕見。
從昨日的情況看，盡管東京及上海市場出現技術上的大修正，但國際天膠現貨價格繼續保持堅挺，昨日泰國3號煙片膠到中國主要港口的6月船期報價2770-2820美元/噸，泰國三大原料批發市場原料成交均價突破100泰銖，在天膠現貨及原料供應緊張的情況下，價格下跌非常困難。
隨著行情的演變，需要我們在目前的價位上重新審視基本面以及外圍因素可能發生的變化。從本月的情況來看，天膠主產國泰國現貨供應緊張的消息充斥著整個天膠基本面，由于泰國持續降雨及南部局勢動蕩，導致本年度的天膠產量持續低迷，人們本以為泰國天氣會在4月份轉好，供應緊張的局面會有所緩解，但事實告訴人們這只是人們的一廂情愿，天氣一直很糟糕，而且一直持續到現在，降雨就不能割膠，原料供應緊張導致天膠現貨供應緊張，在貨源緊張的情況下，價格似乎很難下跌，只有上漲。在現貨供應相當有限的情況下，造成不少需求企業直接到東南亞搶購的現象，因此膠價更是容易一飛沖天，而且盡管膠價一路上漲，泰國當地膠農仍表現惜售，因為他們也不知道天氣何時能夠轉好，一些4月船貨推遲至5月，更多的5月船貨則被延期至6月，如果6月份天氣不好轉的話，人們擔心供應會出現嚴重的緊張局面。
從需求企業的角度來看，隨著膠價的不斷上漲，由生產成本帶來的壓力只增不減，國內已有不少小型輪胎企業被迫停產，但是國際大的輪胎企業在此次膠價上漲的過程中表現更為積極，積極采購現貨，積極的提高輪胎售價。
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