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研究:棉花期價(jià)持續(xù)低迷 但下方支撐逐步顯現(xiàn)


http://whmsebhyy.com 2006年04月26日 02:21 創(chuàng)元期貨

  本周美棉出現(xiàn)大幅下挫的走勢,由于受到投機(jī)性拋盤的影響,加之美國德州干旱天氣可能得到一定的緩解,致使NYBOT棉花弱勢格局顯現(xiàn)。此外,由于市場基本被遷倉交易所主導(dǎo),主力合約期價(jià)上方壓力較為明顯,而出口銷售報(bào)告也沒有能夠?qū)κ袌霎a(chǎn)生太大的利多作用。最終主力合約報(bào)收于52.50美分,持倉小幅增加。

   研究:棉花期價(jià)持續(xù)低迷但下方支撐逐步顯現(xiàn)

美棉日線走勢圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  鄭棉在本周繼續(xù)維持弱勢整理態(tài)勢,由于市場總體的成交依然處于相對的低位,顯示市場的弱勢格局依舊存在,由于涉棉企業(yè)的資金問題始終沒有得到很好的解決,進(jìn)口棉的價(jià)格優(yōu)勢明顯,企業(yè)的采購意愿處于較低的水平,致使鄭棉期價(jià)上方壓力明顯。

  外棉優(yōu)勢明顯 國內(nèi)現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷

  目前國內(nèi)紡織企業(yè)的庫存積壓令人擔(dān)憂,從各大區(qū)域市場反饋的情況看,紗、布市場部分品種供大于求,這不僅妨礙了紡織廠的資金周轉(zhuǎn),也給部分品種價(jià)格下挫提供了“理由”。

   研究:棉花期價(jià)持續(xù)低迷但下方支撐逐步顯現(xiàn)

中國棉花價(jià)格指數(shù)走勢(來源:創(chuàng)元期貨)
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  此外,由于目前國內(nèi)保稅區(qū)的棉花倉儲量處于較高水平,另有大量棉花正在“奔襲”中國途中,加之進(jìn)口額達(dá)價(jià)格優(yōu)勢較為明顯,使得企業(yè)在選擇棉花的時(shí)候必然會對此有所權(quán)衡。而目前廣交會還沒有結(jié)束,訂單數(shù)量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)尚不明朗,因此不少企業(yè)仍在觀望等待,預(yù)計(jì)近期國內(nèi)紡織市場將以平穩(wěn)為主。

  鄭棉倉單有所減少,但總量依舊較大

  雖然,本周鄭棉倉單出現(xiàn)小幅減少的跡象,但是在目前的形勢之下,如果要希望倉單得到有效的消化,預(yù)計(jì)可能性很小。此外,由于目前倉單數(shù)量仍然較為龐大,加上有效預(yù)報(bào)折算則超過12萬噸的數(shù)量。由于國內(nèi)現(xiàn)貨市場采購意愿低迷,價(jià)格則始終處于疲弱狀態(tài),短期倉單的消化預(yù)計(jì)將會難以實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)倉單因素,將成為長期困擾期價(jià)運(yùn)行的主要障礙。

   研究:棉花期價(jià)持續(xù)低迷但下方支撐逐步顯現(xiàn)

鄭棉倉單數(shù)與有效預(yù)期對比圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  美棉出口銷售數(shù)據(jù)不甚理想,期價(jià)持續(xù)走低

  周四晚間USDA公布的周度出口銷售報(bào)告顯示,上周05/06市場年度美國陸地棉周凈銷售181800裝運(yùn)包,比前一周水平增加40%,但比前四周均值減少43%。不過,而先前商品期貨普遍出現(xiàn)大幅下挫,金屬的下跌幅度尤為明顯,致使棉價(jià)在弱勢的狀態(tài)下遭受拋壓走低。

   研究:棉花期價(jià)持續(xù)低迷但下方支撐逐步顯現(xiàn)

當(dāng)周出口到中國的美棉與出口量對比圖(來源:創(chuàng)元期貨)
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  后期走勢,美棉市場受出口銷售報(bào)告數(shù)據(jù)不利的影響,德州干旱天氣的緩解作用,凈空持倉預(yù)計(jì)繼續(xù)打壓價(jià)格走勢,遷倉交易預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)打壓期價(jià)的走勢。鄭棉市場,國內(nèi)受現(xiàn)貨市場的不利影響,弱勢格局仍將繼續(xù)顯現(xiàn),加之成交始終十分稀少,雖然下方支撐逐步顯現(xiàn)作用,但預(yù)計(jì)期價(jià)繼續(xù)維持偏弱的走勢。


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