NYBOT糖市：周邊市場(chǎng)走弱 糖價(jià)全面下挫

　　市場(chǎng)評(píng)論

　　NYBOT糖市：　周邊市場(chǎng)走弱，糖價(jià)全面下挫

　　  受其他商品市場(chǎng)走弱影響，在投資者進(jìn)行獲利回吐的壓力下，本周一NYBOT糖市原糖期貨價(jià)格全面下挫，不過，當(dāng)日尾盤交易時(shí)糖市還是奪回了前期的部分損失，另外，由于0605期約將在本周五摘牌，本周一糖市上針對(duì)0605期約間的轉(zhuǎn)月交易依然十分活躍。

　　當(dāng)日0605期約糖價(jià)下跌16個(gè)點(diǎn)，收于17.05美分／磅，0607期約糖價(jià)同時(shí)下跌16個(gè)點(diǎn)，以17.38美分／磅報(bào)收。

　　據(jù)場(chǎng)內(nèi)交易商說(shuō)，雖然本周一NYBOT糖市繼倫敦糖市強(qiáng)勁開盤后糖價(jià)隨即突破了上周五的最高點(diǎn)，但因貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)持續(xù)拋售，加上投機(jī)商在

　　原本認(rèn)為本周一原糖期貨價(jià)格會(huì)進(jìn)一步?jīng)_高，沒想到實(shí)際情況則剛好相反，其他商品市場(chǎng)走弱影響了期糖價(jià)格的走勢(shì)。

　　按照?qǐng)鰞?nèi)交易商的測(cè)算，由于貿(mào)易商針對(duì)0605期約進(jìn)行空頭平倉(cāng)的同時(shí)，基金也繼續(xù)將其手中持有的0605期約多單和空單滾入遠(yuǎn)期合約，估計(jì)到本周一收盤時(shí)基金和小投機(jī)商手中的凈多頭數(shù)量已減少到了11.5萬(wàn)手的水平。

　　周五0605／0607期約間的價(jià)差在-31--　-34個(gè)點(diǎn)之間波動(dòng)，收盤時(shí)005期約糖價(jià)比0607期約糖價(jià)低33個(gè)點(diǎn)，上周五收盤時(shí)0605期約糖價(jià)同樣比0607期約糖價(jià)低33個(gè)點(diǎn)。

　　當(dāng)日NYBOT糖市上針對(duì)0605期約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有3,293手，針對(duì)0607期約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有536手，針對(duì)0610期約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有136手，糖成交總量約有44,000手；期權(quán)交易方面，估計(jì)限額預(yù)托買進(jìn)期權(quán)成交量約有5,418手，限額預(yù)托賣出期權(quán)成交量約有6,727手。

　　從積極防面看，國(guó)際食糖市場(chǎng)連續(xù)第3年出現(xiàn)供給缺口以及國(guó)際市場(chǎng)對(duì)巴西蔗產(chǎn)酒精的需求強(qiáng)勁仍將對(duì)國(guó)際期糖市場(chǎng)形成支撐。

　　上周五NYBOT糖市0605期約的持倉(cāng)量減少了6,039手，已減至36,717手，0607期約的持倉(cāng)量則增加了3,938手，已增至232,766手，糖市的持倉(cāng)總量增加了5,767手，已增至473,828手。另外，NYBOT糖市0605期約將于4月28日摘牌。

　　從目前情況看，NYBOT糖市0607期約糖價(jià)的支撐位將分別位于17.23美分／磅、17.20美分／磅、17.15-17.14美分／磅，進(jìn)而到17.10美分／磅，阻力位將分別位于17.64-17.65美分／磅、17.68美分／磅、17.70美分／磅、17.72美分／磅，進(jìn)而到17.74-17.75美分／磅。

　　Liffe糖市：　獲利回吐壓力下糖價(jià)全面下挫

　　受紐約糖市原糖期貨價(jià)格下跌影響，在投機(jī)商進(jìn)行獲利回吐的壓力下，本周一LIFFE糖市白糖期貨價(jià)格經(jīng)過反復(fù)震蕩后全面下挫。

　　當(dāng)日LIFFE糖市0608期約糖價(jià)466.00-476.50美元／噸的范圍波動(dòng)后下跌4.60美元／噸，收于468.90美元／噸，成交2,400手；0610期約糖價(jià)在464.50-473.20美元／噸的范圍內(nèi)波動(dòng)后下跌4.40美元／噸，以466.10美元／噸報(bào)收，成交296手，糖市的成交總量約2,830手。

　　據(jù)場(chǎng)內(nèi)交易商說(shuō)，雖然本周一早盤交易時(shí)白糖期貨價(jià)格在少量貿(mào)易買盤和投機(jī)賣盤的推動(dòng)下一度沖高，但NYBOT糖市開盤后倫敦糖市隨即作出了反應(yīng)，獲利回吐和投機(jī)拋盤一直在擠壓其他投機(jī)買盤。

　　實(shí)際上，為追求高回報(bào)，已把資金投入到商品市場(chǎng)的投資基金一直把食糖市場(chǎng)作為投資的目標(biāo)。

　　當(dāng)日LIFFE糖市近期合約收盤情況如下：

　　0608：　-4.60美元／噸，收于468.90美元／噸，成交2,400手；

　　0610：　-4.40美元／噸，收于466.10美元／噸，成交295手；

　　0612：　-4.30美元／噸，收于464.10美元／噸，成交45手。

　　0605期約糖價(jià)波動(dòng)范圍：466.00-476.50美元／噸。

　　總成交量為2,830手。

　　NYBOT棉花：期貨收低，投資者考慮下一步價(jià)格走勢(shì)

　紐約商品交易所(NYBOT)棉花期貨周一收低，有溫和投機(jī)性賣盤浮現(xiàn)，經(jīng)紀(jì)商稱，在現(xiàn)貨月5月合約步入交割期之際，投資者考慮下一步價(jià)格走勢(shì)。　

　　NYBOT-7月合約跌0.41美分至52.11美分。12月合約下滑0.47美分至56.30美分。其余合約下跌0.20-0.75美分不等。　

　　First Capitol Group的棉花分析師約翰遜表示，投機(jī)性賣壓拉低市場(chǎng)，盡管在低位有逢低買盤承接。　

　　截至4月21日5月合約的未平倉(cāng)合約減少9,127口，至1,551口。　

　　場(chǎng)內(nèi)交易商稱，最終成交量估計(jì)為10,500口，低于上周五的24,451口。截至4月21日未平倉(cāng)合約下降4,683口至138,248口。

　　短期糖價(jià)將繼續(xù)緊盯油市

　　(2006年4月24日)

　　雖然本制糖年全球食糖市場(chǎng)的基本面前景仍有利于期糖價(jià)格的上漲，但06-07制糖年巴西究竟將拿出多少甘蔗來(lái)生產(chǎn)酒精不明朗以及來(lái)自巴基斯坦、中東、俄羅斯等食糖進(jìn)口國(guó)和地區(qū)的需求量究竟有多大同樣不明朗的局面似乎預(yù)示著短時(shí)間內(nèi)國(guó)際期糖市場(chǎng)仍將隨著國(guó)際原油市場(chǎng)的變化而升降。

　　回顧過去兩周國(guó)際期糖價(jià)格的走勢(shì)，不難發(fā)現(xiàn)紐約和倫敦兩大期糖市場(chǎng)實(shí)際上并沒有從基本面得到太多的推動(dòng)力，盡管2月份以來(lái)巴基斯坦方面接二連三地在招標(biāo)購(gòu)糖，相反卻與國(guó)際原油市場(chǎng)更加緊密地里聯(lián)系在了一起，呈現(xiàn)出一榮俱榮、一損俱損的格局。

　　在前段時(shí)間期糖價(jià)格尾隨國(guó)際油價(jià)下跌的背景下，市場(chǎng)上很快彌漫著一股國(guó)際油價(jià)回落將會(huì)抑制酒精消費(fèi)需求的氣息，而上周國(guó)際油價(jià)重返70美元／桶以上并創(chuàng)下74.45美元／桶的歷史新高之際，市場(chǎng)方面很快又打賭06-07制糖年全球頭號(hào)產(chǎn)糖國(guó)和出口國(guó)--巴西將拿出更多的甘蔗來(lái)生產(chǎn)酒精，期糖價(jià)格隨之急劇反彈。

　　也就是說(shuō)，國(guó)際油價(jià)的漲跌已越來(lái)越強(qiáng)烈地牽動(dòng)著期糖市場(chǎng)的每一根神經(jīng)。在預(yù)期本制糖年全球食糖市場(chǎng)的生產(chǎn)缺口仍有200余萬(wàn)噸的消息已在前期被基本消化、全球頭號(hào)食糖進(jìn)口國(guó)--俄羅斯、中國(guó)、中東等買主仍在繼續(xù)觀望的背景下，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的零星買賣實(shí)際上已不足以推動(dòng)期糖價(jià)格再向前邁進(jìn)一步，基于06-07制糖年巴西的甘蔗產(chǎn)量可望再上一個(gè)臺(tái)階，國(guó)際期糖市場(chǎng)唯有寄希望于國(guó)際油價(jià)借地區(qū)沖突尚未徹底解決和伊朗和問題已復(fù)雜化之際持續(xù)上漲，才有可能重返今年2月份下的近25年的19.73美分／磅，甚至更高的高位。

　　因受美國(guó)能源部公布美國(guó)油耗高峰期到來(lái)之前美國(guó)的汽油儲(chǔ)備量的降幅是市場(chǎng)方面預(yù)期的

　　兩倍(降幅達(dá)到了540萬(wàn)桶)的刺激，加上受伊朗核問題進(jìn)一步惡化后有可能促使伊朗這個(gè)全球第4大石油出口國(guó)采取極端措施--封鎖霍爾木茲海峽，從而影響前往日本、美國(guó)和西歐的石油運(yùn)輸?shù)挠绊懀�上周末紐約商品交易說(shuō)輕質(zhì)低硫原油期貨價(jià)格一度創(chuàng)下74.45美元／桶的歷史新高，倫敦布倫特北海原油期貨價(jià)格也一度沖擊了74.22美元／桶的歷史最高點(diǎn)。

　　有分析人士指出，雖然目前國(guó)際油價(jià)已創(chuàng)歷史新高，但剔除通貨膨脹因素后，油價(jià)還沒有1979年伊朗革命時(shí)的高，如按今天的幣值算，1979年11月份國(guó)際油價(jià)已達(dá)到88.72美元／桶的水平。

　　也就是說(shuō)國(guó)際油價(jià)還有上漲的余地。實(shí)際上，國(guó)際油價(jià)沖擊更高的價(jià)位的可能性依然然很大，美國(guó)和伊朗兩國(guó)在最近聯(lián)合國(guó)未能就伊朗核問題達(dá)成共識(shí)的背景下均采取了更加強(qiáng)硬的態(tài)度有可能會(huì)導(dǎo)致伊朗核問題進(jìn)一步惡化，其結(jié)果可能會(huì)引發(fā)新一輪石油危機(jī)，如此，將進(jìn)一步引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)對(duì)新制糖年巴西可能會(huì)增加酒精生產(chǎn)用蔗比例的猜想，最終促使國(guó)際期糖價(jià)格朝著先前市場(chǎng)方面預(yù)期的20美分／磅的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　從食糖市場(chǎng)的自身情況看，雖然去年底以來(lái)國(guó)際糖價(jià)節(jié)節(jié)攀升刺激了各主要食糖生產(chǎn)國(guó)的食糖生產(chǎn)，不僅巴西和印度的食糖產(chǎn)量將再上一個(gè)臺(tái)階，泰國(guó)和中國(guó)，乃至其他中小產(chǎn)糖國(guó)的食糖產(chǎn)量也將有不同程度的提升，全球食糖生產(chǎn)競(jìng)賽的結(jié)果將不可避免地給國(guó)際期糖市場(chǎng)的前景蒙上一層陰影，但從06-07制糖年開始?xì)W盟拱手讓出其作為全球主要產(chǎn)糖區(qū)和食糖出口區(qū)的地位可望暫時(shí)抵消各大產(chǎn)糖國(guó)食糖增產(chǎn)對(duì)期糖市場(chǎng)形成的消極影響。

　　不過，最主要還要看巴西的生產(chǎn)在國(guó)際油價(jià)再創(chuàng)歷史新高、國(guó)內(nèi)甘蔗產(chǎn)量可望增長(zhǎng)約9%、達(dá)到4.20億噸的背景下如何推進(jìn)。

　　實(shí)際上，到目前為止新制糖年巴西究竟將拿出多少甘蔗來(lái)生產(chǎn)酒精仍然困擾著市場(chǎng)。國(guó)際糖業(yè)組織(ISO)在國(guó)際糖價(jià)持續(xù)在高位運(yùn)行的背景下預(yù)期06-07制糖年巴西將拿出50%的甘蔗來(lái)生產(chǎn)酒精，而巴西國(guó)內(nèi)糖業(yè)分析機(jī)構(gòu)則堅(jiān)持認(rèn)為新制糖年巴西的食糖和酒精用蔗比仍將停留在05-06制糖年48：52水平，原因是國(guó)際油價(jià)持續(xù)在高位運(yùn)行有效地刺激了巴西混合燃料汽車銷量的增加，最終導(dǎo)致激酒精消費(fèi)需求量持續(xù)增加。真可謂仁者見仁，智者見智，估計(jì)下個(gè)月巴西糖廠正式開榨后情況將進(jìn)一步明朗。

　　總之，在全球食糖市場(chǎng)基本面已基本明朗的背景下，國(guó)際石油市場(chǎng)對(duì)期糖市場(chǎng)的影響可能會(huì)越來(lái)越大，短期內(nèi)國(guó)際期糖市場(chǎng)的走勢(shì)很難真正意義上擺脫對(duì)石油市場(chǎng)的依賴。

　　交易信息

　　紐約期貨交易所(NYBOT)11號(hào)原糖期貨價(jià)格(2006-04-24)

　　單位：美分／磅

　　月份�夐_盤價(jià)�壸罡邇r(jià)�壸畹蛢r(jià)�壥毡P價(jià)�墲q跌�壋山涣�(手)�壩雌絺}(cāng)量(手)

　　0605��17.25��17.32��16.93��17.05��-0.16��10135��36717

　　0607��17.6��17.63��17.23��17.38��-0.16��31414��232765

　　0610��17.91��17.94��17.57��17.71��-0.15��14235��75250

　　0703��18.26��18.3��17.93��18.06��-0.18��9047��65024

　　0705��18.2��18.2��17.85��17.98��-0.18��1668��27945

　　0707��17.95��17.95��17.63��17.71��-0.18��933��20892

　　0710��17.75��17.6��17.5��17.53��-0.22��1500��14713

　　0803��17.55��17.6��17.25��0��-0.23��151��521

　　倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所(LIFFE)5號(hào)白糖期貨價(jià)格(2006-04-24)

　　單位：美元／噸

　　月份�夐_盤價(jià)�壸罡邇r(jià)�壸畹蛢r(jià)�壗Y(jié)算價(jià)�墲q跌�壋山涣�(手)�壋謧}(cāng)量(手)

　　0608��475��476.5��466��468.9��-4.6��2400��35044

　　0610��466.2��467.3��464��464.1��-4.3��296��5427

　　0612��470.5��473.2��464.5��466.1��-4.4��45��12878

　　0703��468��468��460.2��461.2��-4.6��65��4347

　　0705��463.5��463.5��460��460.2��-4.6��21��2086

　　0708��462.5��462.5��459.2��459.2��-4.6��1��858

　　0710��460��460��456.7��456.7��-4.6��1��122

　　0712��461��461��457.2��457.2��-4.6��1��36

　　紐約期貨交易所(NYBOT)原糖現(xiàn)貨價(jià)格(2006-04-24)

　　單位：美分／磅

　　品名�壋山粌r(jià)�壗灰琢�

　　CSCE原糖現(xiàn)貨��18.17��10140

　　國(guó)際糖業(yè)協(xié)會(huì)(ISO)原糖價(jià)格(2006-04-21)

　　單位：美分／磅

　　品名�壘C合價(jià)格��15日平均價(jià)格

　　糖��17.15��17.66

　　廣西大宗食糖交易中心白糖價(jià)格(2006-04-24)

　　單位：元／噸

　　商品代碼�夐_市價(jià)�壸罡邇r(jià)�壸畹蛢r(jià)�壸钚聝r(jià)�墲q跌�壋山涣浚売嗀浟浚壠骄鶅r(jià)

　　0604��4600��4655��4600��4655��114��980��10360��4636

　　0605��4590��4655��4580��4655��109��4755��20315��4627

　　0606��4600��4668��4600��4668��119��10355��43400��4639

　　0607��4600��4700��4600��4700��134��19140��51030��4657

　　0608��4600��4710��4600��4705��131��40460��89550��4664

　　0609��4600��4710��4600��4702��130��11265��66350��4660

　　0610��4600��4700��4600��4690��116��7895��35320��4656

　　0611��4360��4384��4335��4381��102��9200��51610��4365

　　國(guó)內(nèi)主要地區(qū)白糖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)(2006-04-24)　

　　單位：元／噸

　　地區(qū)�墐r(jià)格�壢諠q跌-＋�壷軡q跌-＋�壴聺q跌-＋�壞隄q跌-＋

　　南　寧��4650-4700��--��150��-310��1550

　　柳　州��4720-4740��70��200��-260��1630

　　昆　明��4630-4650��90��180��-170��1700

　　甸　尾��4580-4600��80��180��-180��1700

　　湛　江��4830-4850��100��130��-170��1720

　　廣州��4850��50��100��-180��1700

　　汕　頭��4780��--��80��-260��1580

　　海　口��4750��--��--��-250��1650

　　上　海��4860-4880��60��180��-240��1600

　　杭　州��4900��20��150��-220��1670

　　寧　波��4900��80��200��-200��1680

　　義　烏��4920-4950��70��220��-130��1720

　　南　京��4900��50��200��-150��1650

　　南　通��4850��--��130��-170��1630

　　貿(mào)易信息

　　白糖進(jìn)口成本價(jià)(以倫敦國(guó)際白糖現(xiàn)貨價(jià)為準(zhǔn))(2006-04-24)

　　單位：美元／噸

　　品名�墏惗噩F(xiàn)貨成交價(jià)格

　　倫敦貨物運(yùn)費(fèi)��42

　　原糖到岸價(jià)��423.6

　　原糖離岸價(jià)��381.6

　　白糖離岸價(jià)��480.5

　　供需信息

　　1、巴西：本月巴西官方已要求美國(guó)方面調(diào)整54美分／加侖的酒精進(jìn)口關(guān)稅，由于美國(guó)煉油廠

　　將停止在汽油中參入化學(xué)添加劑，去而代之的是使用酒精，美國(guó)玉米酒精廠很難滿足市場(chǎng)對(duì)

　　酒精的需求。

　　2、現(xiàn)貨市場(chǎng)：上周六巴基斯坦方面從一家阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)的公司購(gòu)買了50,000噸白糖，

　　估計(jì)巴基斯坦方面還將采購(gòu)更多地白糖，另外，今春越南方面也要采購(gòu)食糖。

　　3、美國(guó)：美國(guó)糖農(nóng)將花更多的錢來(lái)購(gòu)買化肥、

　　價(jià)格也基本沒有什么變化。佛羅里達(dá)州糖業(yè)巨頭--佛羅里達(dá)Crystals糖業(yè)以及美國(guó)糖業(yè)已試

　　圖通過用甘蔗渣來(lái)發(fā)電并把剩余的電能出售給本地電網(wǎng)的方式來(lái)減少用于能源的開支。

　　另外，雖然聯(lián)邦政府的扶持計(jì)劃使糖制酒精的生產(chǎn)成本比玉米酒精的生產(chǎn)成本高，但估

　　計(jì)不久后路易斯安娜州和佛羅里達(dá)州的廠家仍將開始用甘蔗來(lái)生產(chǎn)酒精。

　　4、NYBOT糖市：按照美國(guó)商品期貨交易管理委員會(huì)(CFTC)上周末公布的數(shù)據(jù)，由于基金進(jìn)行獲利回吐操作，到上周二時(shí)NYBOT糖市基金和小投機(jī)商手中的凈多頭數(shù)量已從此前一周的122,618手減至120,157手，商業(yè)方面持有等量的凈空頭。