現在輪到中國了

　　-利奧·梅拉梅德

　　我給大家帶來了美國的問候，特別是CME(芝加哥商品交易所)的問候。

　　我已經訪問中國很多年了，因此我見證了中國經濟的增長和市場的不斷發展。至少我們可以把這種發展描述成非凡的發展歷程。

　　今天的中國，有點像1972年的美國，當時根本沒有金融市場的存在，每個人都覺得金融市場、金融衍生產品都是臆想的、是天方夜譚，而且不會有什么結果。

　　當然，我們今天在回顧過去三十年的歷史的時候，我們非常清楚金融衍生產品改變了世界市場的面目，改變了世界上每一個地方市場的面目。今天在世界上每一個地方，大家都在跟著我們過去所走過的足跡在發展金融市場、金融衍生品市場。

　　正如我們在芝加哥開發金融衍生品市場過程中所學到的，這樣的市場可以允許投資者和我們的整個經濟分散和轉移風險，從而使資源配置更加有效和聰明。

　　正是由于有這樣一種對于資本有效和聰明的使用，正是由于能夠管理和規避一些商業上的風險，才有這樣一個美妙的結果：我們做生意的成本在下降，我們的經濟在蓬勃發展，人民的生活水平在不斷提高。

　　當然并不存在什么魔法，但可以說，金融衍生產品是一個非常有用的要素，它在市場的發展和有效利用資本方面發揮了極其重要的作用。而更多的資本能夠有效配置，經濟就會得到更多的增長。

　　我剛從韓國的漢城和釜山來，參加了KRX(韓國交易所)的一個慶典，他們旨在慶祝KOSPI200指數產品是全球交易最活躍的產品。韓國這么小的國家，有如此大的交易量令人難以置信。

　　現在輪到中國了，輪到中國來開發自己的金融衍生品市場。中國已經做好了準備，已經學到了很多經驗，中國自身的發展和衍變已經到了這樣一個階段：必須像她自己所計劃的那樣，對金融衍生品實施開放。

　　中國

　　我了解到，中國證監會會在近期推出股指期貨，現在正是好時機。

　　我相信很快下一個將是利率期貨、外匯期貨，當然還要取決于那時人民幣可以自由浮動的程度。

　　由于資訊技術的發達，世界變得越來越小了。曾經在芝加哥很難得到北京方面的消息，那么在過去可能需要幾天甚至幾個星期得到消息，再需要很長時間對消息作出反應。但是現在資訊可以馬上作出反應。當中國人民銀行公布消息的時候，在芝加哥、東京、紐約、巴黎等任何地方都會馬上收到，并在市場上做出反應。這些信息對金融衍生品市場有很大的影響。

　　要想有一個完善的市場，需要對這個市場和產品有一個很深的了解、需要有相關的法律和條例來監管這個市場，還要有相關的法律和條例去保護那些進行交易的公眾。

　　交易是一個非常復雜的過程，這其中包括很多要素。很難說哪個最重要，最重要的是清算能力。尤其是整個清算系統的可信度，因為在整個復雜的程序中環節中，一整套體系都是建立在清算的基礎上。

　　在美國，我們的金融界所做的是，那些有識之士開始計劃對金融衍生產品市場進行利用、銷售和教育，從而方便更為廣泛的公眾能夠使用這個市場。

　　我相信不久以后，這樣的事情就會在中國發生。像銀河證券、荷蘭銀行已經邁出了第一步，他們已經開始在市場利用方面開展教育，從而能夠了解如何利用市場，進而更好地促進工商業的發展。

　　1972年和今天有很大的不同，在1972年根本沒有什么藍圖也沒有什么專家，我們必須白手起家，必須在學習中不斷進步，在行動中不斷學習，但在今天這一切已經發生了很大的改變。

　　今天你們有專家了，而且我們有了很多的書籍和課程，前兩天我參觀了北京大學，在那我發現了他們專門開設了金融衍生品課程，而在三十年前不存在這方面的課程。

　　CME會盡全力幫助中國發展金融衍生品市場，我的任務就是倡導金融衍生品的發展，促進中國資本市場健康成功地發展。

　　(本報記者李欣根據利奧·梅拉梅德在荷蘭銀行與銀河期貨舉辦的酒會、中國金融衍生品市場發展高級論壇上的講話及采訪錄音整理、匯編而成。）