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NYBOT糖市：投機商繼續(xù)小幅壓低糖價

http://whmsebhyy.com 2006年04月06日 09:24 金瑞期貨

　　市場評論

　　NYBOT糖市：　投機商繼續(xù)小幅壓低糖價

　　 盡本周三NYBOT糖市原糖期貨價格下滑到上周形　成的缺口處后得到了貿(mào)易買盤的有效支撐，而且原油和其他商品價格上漲以及基本面有利的前景曾刺激部分投資者進行空頭平倉，但收盤時各期約糖價仍小幅收低，另外，當(dāng)日針對0605期約的轉(zhuǎn)月交易繼續(xù)向前推進，期權(quán)交易十分活躍。

　　當(dāng)日0605期約糖價下跌12個點，收于17.84美分／磅，0607期約糖價同時下跌11個點，以17.89美分／磅報收。

　　據(jù)場內(nèi)交易商說，雖然本周三早晨糖價下滑后隨即得到了貿(mào)易買盤的支撐，糖市曾試圖奪回?fù)p失，但糖價始終沒能回升到前一交易日的收盤價水平。當(dāng)日基金和投機商進行清結(jié)算、散戶進場拋售一度導(dǎo)致0605期約糖價下滑至從17.65美分／磅開始的下方缺口處，不過，

　　幅度多達(dá)15個點的該缺口僅被填補了1個點，由于糖價下滑到缺口處后得到了貿(mào)易買盤的有效支撐，加上散戶進行空頭平倉，糖市又奪回了半數(shù)損失。

　　另外，在0605期約將在3周半后摘牌的背景下，本周三NYBOT糖市0605／0607期約間的轉(zhuǎn)月交易繼續(xù)向前推進。按照場內(nèi)交易商的測算，估計到本周三收盤時基金和小投機商手中的凈多頭數(shù)量仍處于11萬手的水平。

　　本周三0605／0607期約間的價差在-1　--　-5個點之間波動，收盤時0605期約糖價比0607期約糖價低5個點，周二收盤時0605期約糖價比0607期約糖價低1個點。

　　當(dāng)日NYBOT糖市上針對0605期約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有56手，針對0607期約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有40手，針對0610期約的期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易量約有40手，糖成交總量約有70,600手；期權(quán)交易方面，估計限額預(yù)托買進期權(quán)成交量約有31,158手，限額預(yù)托賣出期權(quán)成交量約有10,035手。

　　據(jù)場內(nèi)交易商認(rèn)為，國際市場對巴西、加勒比和中美洲產(chǎn)酒精的需求增加依然對糖市形成了支撐。在下個月巴西中-南部地區(qū)的生產(chǎn)將加速的背景下，估計屆時巴西的酒精出口量將開始上升；由于美國將分階段停止在汽油中使用化學(xué)添加劑，估計2006年美國從巴西進口的酒精數(shù)量將高于2005年的1.184億公升。

　　從目前情況看，NYBOT糖市0605期約糖價的支撐位將位于17.64-17.50的缺口處，阻力位將分別位于18.00美分／磅、18.02美分／磅，進而到18.05美分／磅。

　　Liffe糖市：　貿(mào)易商和產(chǎn)糖商繼續(xù)壓低糖價

　　在貿(mào)易商進場拋售以及產(chǎn)糖商進行套利性拋售的壓力下，本周三LIFFE糖市拜糖期貨價格繼續(xù)下挫。貿(mào)易商們認(rèn)為，現(xiàn)貨市場沒有新的成交是導(dǎo)致本周三糖價繼續(xù)下滑的主要原因之一。

　　當(dāng)日LIFFE糖市0605期約糖價465.00-472.50美元／噸的范圍波動后下跌3.20美元／噸(-0.66%)，收于466.80美元／噸，成交2,432手；0608期約糖價在467.90-475.50美元／噸的范圍內(nèi)波動后下跌6.80美元／噸(-1.37%)，以469.20美元／噸報收，成交3,273手，糖市的成交總量約7,263手。

　　據(jù)場內(nèi)交易商說，本周三不僅貿(mào)易商進場踴躍拋售，來自巴西和泰國的產(chǎn)糖商還在最近倫敦糖市0608期約對紐約糖市0607期約糖價升水?dāng)U大的背景下持續(xù)進行套利性拋售。

　　當(dāng)日LIFFE糖市近期合約收盤情況如下：

　　0605：　-3.20美元／噸，收于466.80美元／噸，成交2,432手；

　　0608：　-6.80美元／噸，收于469.20美元／噸，成交3,273手；

　　0610：　-7.10美元／噸，收于466.70美元／噸，成交696手。

　　0605期約糖價波動范圍：465.00-472.50美元／噸。

　　總成交量為7,263手。

　　跳水行情，預(yù)期反彈

　　(20060405)

　　今日昆市低開低走、深幅下跌，主要訂貨月份0608已經(jīng)跌破4700，收市4670。現(xiàn)在遠(yuǎn)近月份的差價已經(jīng)縮小到了100元／噸以內(nèi)，遠(yuǎn)期預(yù)期是否會走向悲觀呢？今日0608、0609兩個主力成交月份，成交活躍，買方止損如鳥獸散--紛紛逃難，總體訂貨減少24320噸，便可見一斑。筆者認(rèn)為，這波下跌純屬過度看好后市造成買家云集、無力上漲的結(jié)果，國家放儲的消息看似關(guān)鍵因素，實際上只不過是一個導(dǎo)火線罷了。

　　現(xiàn)貨強硬支撐給交易商是最大的蒙蔽！

　　近期各種持糖力量都在支撐糖市，很多交易商看現(xiàn)貨做交易，筆者認(rèn)為近段時間以這種方式交易是極為不可取的。因為現(xiàn)貨與批發(fā)市場本身就有各自不同的特點。前期在很多人喊漲的時候，現(xiàn)貨面是怎樣的呢？商家賣一點拿一點，一點庫存都沒有，但是批發(fā)市場買家持有訂貨卻沉重?zé)o比，過高的預(yù)期了近階段的上漲幅度。筆者認(rèn)為，這就是這波行情要下跌的關(guān)鍵。等到行情完全將高位買訂貨推出斬首之后，估計上漲的行情便會到來。

　　行情分析：近期屬于下跌走勢，今日訂貨的大幅減少，買賣分歧開始化解；現(xiàn)在情況是批發(fā)市場價格低于現(xiàn)貨價格，拋售商低位加碼的可能性不多，買方交易在恐懼中離場以做調(diào)整。筆者認(rèn)為，在近期放儲前夕，批發(fā)市場價格會迎來低點，后期糖市的上漲是難免的，主要看法如下：

　　第一，持糖廠商堅持高價銷售的思想不動搖，現(xiàn)在是市場經(jīng)濟，買賣自由，國家能夠控制的就只有幾十萬噸、上百萬噸的庫存，但是大多的庫存仍在大集團手中，壟斷經(jīng)營是確定的，不容質(zhì)疑的。另外，持糖廠商不低價銷售有其內(nèi)部規(guī)律性的市場因素，比如今年甘蔗成本從280元／噸到400多元／噸的成本、國際白糖價格高企、各產(chǎn)區(qū)今年的減產(chǎn)等問題。

　　第二，國際原糖價格高企，以現(xiàn)在的價格與國內(nèi)要高上千塊。中國是一個每年上百萬噸白糖進口的國家，市場經(jīng)濟的國際化，必然要求糖價與國際接軌，就如金屬銅、石油一樣，國家想調(diào)控，但最后卻不得不跟隨國際物價的大潮，白糖最終也要跟隨國際物價的走勢，雖然近期的高糖價對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈造成有些不適應(yīng)的地方。

　　第三，明確這波下跌不是漲市轉(zhuǎn)跌，而是上漲過快的一個大幅調(diào)整。漲市的最根本的市場環(huán)境并沒改變。

　　第四，銷區(qū)空庫、夏季消費的啟動，4月份即將召開的昆明會議將是行情繼續(xù)上漲的契機，不過需要時間的醞釀.筆者建議：近期仍以觀望或少量持有賣訂貨為主的觀點，行情仍有下跌的空間，由于消息的影響，振蕩會更加厲害，短線日內(nèi)交易將是不錯的選擇；由于今日的深幅下跌，預(yù)期明日可能會小幅反彈。

　　交易信息

　　紐約期貨交易所(NYBOT)11號原糖期貨價格(2006-04-05)

　　單位：美分／磅

　　月份開盤價最高價最低價收盤價漲跌成交量(手)未平倉量(手)

　　060517.961817.6417.84-0.1234972195521

　　060717.9818.0217.6517.89-0.1124939128491

　　061018.0118.0317.6817.93-0.1659462521

　　070318.0218.0217.6918-0.04300948874

　　070517.8217.8217.4517.79-0.0589323286

　　070717.3917.417.217.39-0.0437718103

　　071017.0517.0816.817.07-0.0641510265

　　080317.1117.1117.0717.07-0.0601

　　倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所(LIFFE)5號白糖期貨價格(2006-04-05)

　　單位：美元／噸

　　月份開盤價最高價最低價結(jié)算價漲跌成交量(手)持倉量(手)

　　0605470472.5465466.8-3.2243215824

　　0608474.6475.5467.9469.2-6.8327325334

　　0610469.5473.3466.4466.7-7.169611506

　　0612466.4467.8461.6461.6-5.73624543

　　0703463.9465.2459.6459.6-5.74083603

　　0705463.2463.7458458-4.8861723

　　0708462.1462.1455.8455.8-4.55817

　　0710454454453.1453.1-6.2140

　　紐約期貨交易所(NYBOT)原糖現(xiàn)貨價格(2006-04-05)

　　單位：美分／磅

　　品名成交價交易量

　　CSCE原糖現(xiàn)貨18.869427

　　國際糖業(yè)協(xié)會(ISO)原糖價格(2006-04-04)

　　單位：美分／磅

　　品名綜合價格15日平均價格

　　糖18.3817.51

　　廣西大宗食糖交易中心白糖價格(2006-04-05)

　　單位：元／噸

　　商品代碼開市價最高價最低價最新價漲跌成交量(手)訂貨量(手)平均價

　　06044888488848204830-406450291904855

　　06054880488048004825-686230422454853

　　06064900490048154831-9526330500754861

　　06074920492048204845-11814000499054881

　　06084950495048204842-14451035700504880

　　06094955495548254840-14716205546854884

　　06104900494048104845-12014345154804877

　　06114700470046004600-1817815144304646

　　國內(nèi)主要地區(qū)白糖現(xiàn)貨報價(2006-04-05)　

　　單位：元／噸

　　地區(qū)價格日漲跌-＋周漲跌-＋月漲跌-＋年漲跌-＋

　　南　寧4850-4880-70-100-1001700

　　柳　州4870-50-110-1101720

　　昆　明4680-4700-70-150-1001730

　　甸　尾4650-50-130-1101760

　　湛　江4950-5050---50-501750

　　廣州503020-40-401830

　　汕　頭5000---80-1001750

　　海　口4950-5000---50-501790

　　上　海5000-50-150-501720

　　杭　州5120-5130---80-301830

　　寧　波5000-100-200-501740

　　義　烏5000-5050-30-150-701770

　　南　京5000-5020---50-501720

　　南　通4960-4980-20-90-901680

　　貿(mào)易信息

　　白糖進口成本價(以倫敦國際白糖現(xiàn)貨價為準(zhǔn))(2006-04-5)

　　單位：美元／噸

　　品名倫敦現(xiàn)貨成交價格

　　倫敦貨物運費42

　　原糖到岸價435.7

　　原糖離岸價393.7

　　白糖離岸價466

　　供需信息

　　1、巴西：據(jù)巴西圣保羅大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟高級研究所(Cepea-Esalq)的研究，上周圣保羅地區(qū)的含水酒精平均出廠價已從3月份的1.19雷亞爾／公升攀升到之1.216雷亞爾／公升。

　　2、

澳大利亞：據(jù)澳大利亞甘蔗種植者協(xié)會(Canegrowers)方面說，上個月出現(xiàn)的“拉里”颶風(fēng)已造成澳大利亞損失了200萬噸甘蔗，相當(dāng)于20萬噸原糖。巴基斯坦：巴基斯坦擬于下周招標(biāo)購買50,000噸白糖。

　　3、美國：據(jù)美國糖業(yè)聯(lián)盟理事長兼一家路易斯安那州糖廠的老板柯雷格-凱利爾說，上個月美國在華盛頓特區(qū)成立了一個糖業(yè)組織，路易斯安那州的大多數(shù)國會議員都參加了該組織。

　　由于去年遭遇“卡特利娜”和“利塔”颶風(fēng)襲擊后路易斯安那州已得到重建，路易斯安那州需要重建一個穩(wěn)定的食糖市場，因此，為糖業(yè)復(fù)興計劃組建一個強有力的有立法者參與的團體是很有必要的。

　　4、NYBOT糖市：14號原糖期貨市場0605期約將于4月10日摘牌；11號原糖期貨市場0605期權(quán)將于4月13日摘牌，0605期約將于4月28日摘牌。


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