套利研究：天膠遷倉因素依存 價差縮小依舊維持 |
|---|
| http://whmsebhyy.com 2006年03月28日 08:30 創(chuàng)元期貨 |
|
三月第四個交易周，商品市場消息相對貧乏。值得一提的是銅價在加息及罷工等事件刺激下，再創(chuàng)歷史新高，國內多頭遷倉不斷，令遠月合約承接前期強勢；天膠市場受油價牽制，成交放大，并伴有主力合約大量減倉行為，令主力合約弱勢；農產品方面，禽流感疫情反復，令市場觀望氣氛濃郁，大豆成交萎靡，令套利者本周不得不將買近拋遠頭寸獲利了結；本周關注鄭糖市場，價差縮小近300點，獲利客觀。 銅—多頭遷倉繼續(xù)，令價差縮小 本周，倫敦盤面在美國加息預期減弱以及墨西哥罷工事件因素帶動下，于3月25日沖高至5281美金，再創(chuàng)新高。國內市場，3月20日，滬銅06合約跳空高開，開盤48280元，周五收報48720元，自周一出現的1540點的跳空缺口未能有效彌補，可見其強勢。 就消息面而言，美國加息周期的結束，將促使建筑業(yè)的有效擴大，從而加大市場對銅消費量的預期；幾乎同時，墨西哥報出罷工事件，供應憂慮立即浮出水面，并在今后的一段時間影響市場。在此環(huán)境下，國內需求依舊相對吃緊，而伴隨國內消費預期的逐漸擴大，將加大刺激對外進口需求。 同時庫存方面，LME顯性庫存連續(xù)兩周出現遞減，此數據連續(xù)刺激市場人士對供應缺口預期加大。國內期交所報銅艙單減少13356噸，可交割庫存減少7097噸，消費擴大預期呈現。 調整近三個月的供需，其缺口再度出現的預期，將通過市場行為推高銅價。主力資金紛紛遷倉遠月合約來為消費旺季囤積原材料，不失為明智之舉，再此因素影響下，近月合約走弱，令價差縮小。 就本周上海滬銅盤面，伴隨期價不斷走高，遷倉跡象愈加明顯，可見市場對于供應缺口的恐慌。 后勢，市場參與者可關注消費變化，隨著主力資金遷倉行為的結束，市場將焦點轉移至消費面，隨著消費缺口跡象的逐漸明朗化，將會令眾多投機盤以及部芬貿易商涌入成本較低的近月合約，使近月合約走強，價差擴大。 總結：消費擴大的預期，加劇遷倉行為，令遠月合約走強。后勢，重點關注消費缺口消息面的變化，待持倉穩(wěn)定，可適當留有買近拋遠頭寸。 天膠—遷倉因素依然存在，價差縮小依舊維持 天膠市經歷了近17%的調整，目前有起穩(wěn)態(tài)勢，本周滬盤收于20285元。成交逐漸放緩，表現出濃郁觀望態(tài)勢。 天膠盤面本周特點：首先，成交放緩，此現象意味市場出現分歧，資金面的博弈壓力令部分市場參與者離場觀望；其次，有跡象表明遷倉行為本周表現愈演愈烈，顯然部分資金對于目前天膠需求不旺。 在此環(huán)境下，本周滬天膠06與滬天膠07合約價差縮小225元，預計，隨著目前消費不旺局面的維持，事態(tài)將慣性持續(xù)。 |
 | 新浪首頁 > 財經縱橫 > 期貨 > 創(chuàng)元期貨專欄 > 正文 |
 |
|
| 熱 點 專 題 | ||||
| ||||
| 企 業(yè) 服 務 |
| 股市黑馬：今日牛股！ |
| 有１０萬元該做什么？ |
| 名人代言親子裝賺錢快 |
| 小女子開店50天賺30萬 |
| 女人錢，怎么賺 (圖) |
| 2萬元投入月賺20萬！ |
| 賺１００萬的理由！ |
| 太陽能空調節(jié)電75%圖 |
| 品牌折扣店！月賺30萬 |
| 泌尿頑疾——大解放！ |
| 拒絕結腸炎！！ 圖 |
| 06年治哮喘氣管炎，好 |
| 特色治失眠抑郁精神病 |
| 糖尿病——重大發(fā)現！ |
| 高血壓！有了新發(fā)現！ |
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 |
|
新浪網財經縱橫網友意見留言板 電話：010-82628888-5174 歡迎批評指正 新浪簡介 | About Sina | 廣告服務 | 聯系我們 | 招聘信息 | 網站律師 | SINA English | 會員注冊 | 產品答疑 Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved |