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套利研究：油價逐步走高可適時將頭寸獲利了結


http://whmsebhyy.com 2006年03月23日 08:49 創元期貨

作為3月的第三個交易周，上海金屬市場完成了合約間遷倉行為，并受此影響近月合約走勢偏弱；政局動蕩，供應有限，油價走勢較為強勁，國內市場受到遠期成品油漲價預期，遠月合約增倉明顯，價差縮小；農產品市場，消費回補，近月合約走強。　　銅—主力遷倉，跨月套利呈現價差縮小；跨市套利值得關注　　滬銅06合約與倫敦三月綜合銅價格走勢對比圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片　　倫敦市場本周受到美國加息預期減弱影響，買盤推高銅價，于3月17日受報于5148美金，再創歷史新高；與此同時，國內滬銅期價完成盤整態勢，整裝待發，新高在即。庫存方面，據悉倫敦LME本周庫存為131450噸，與上周比減少1500噸，供應放緩為銅價支撐提供依據。　　滬銅各合約價差趨勢對比圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片　　倫敦銅本周末收于5000美金上方，銅價高企，已成為不睜的事實。而對于原材料加工企業而言，高位不勝寒的風險日漸浮出水面。套保行為不得不成為目前控制成本的有效手段，就目前而言，國內現貨市場銅價具有強勁支撐，于是期價拋空，成為目前企業套保的主要行為。就部分貿易商而言，套利行為也可有效控制部分屯貨成本。大資金結構構成目前銅市場主力資金面。依據其操作心理，從盤面上看，受到銅價繼續走高預期，市場消費的逐漸擴大，令主力資金在最后一個交易日前遷倉，影響各合約的強弱趨勢，目前近月合約相對較弱，多頭主力紛紛將頭遷徙遠月合約，此行為的發生基于市場對未來銅供應不濟的預期。　　滬銅/倫敦三月綜合銅價格比值對比圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片　　另一值得關注，跨市套利盤在經歷了前期的反套行為之后，由于目前國內消費旺季還未出現，供應寬松局面，令其走勢較國際市場開始弱勢。目前滬銅與倫敦綜合銅價格比值為9.1，后勢有望繼續回落。結：主力遷倉，近月合約走弱，價差縮小，后勢，隨著遷倉結束，近強遠弱格局將有望在現。國際套利盤可關注滬銅走勢的進一步走弱。　　油—主力遷倉結束，近強遠弱依舊可期　　滬燃油06合約與NYMEX原油價格趨勢對比圖（來源：創元期貨）點擊此處查看全部財經新聞圖片　[1]　[2]　[下一頁]

套利研究：油價逐步走高 可適時將頭寸獲利了結

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