NYBOT糖市獲利回吐壓力下令期糖市場遭受重挫

　　一、市場評論

　　NYBOT糖市: 獲利回吐壓力下糖市遭重挫

　　 由于早晨糖價大幅攀升后商業戶進場拋售引發散戶和部分投機商進行獲利回吐操作，加上基金在0603期約本月28日摘牌前在0603/0605期約間的轉月交易中拋售，致使尾盤交易時糖價跌破了一連串止損位，本周四CSCE糖市原糖期貨又一次以暴跌收場。

　　當日0603期約糖價重挫76個點，收于17.56美分/磅，0605期約糖價同時暴跌77個點，以17.64美分/磅報收。

　　據場內交易商說，受投機商進場買進推動，本周四CSCE糖市跳空高開后不久0605期約糖價即攀升到2周來18.68美分/磅的最高點，然而，糖價攀升后隨即遭到其他投資者的拋售打壓，隨后糖價即填補了開盤時留下的缺口，不僅如此，尾盤交易時0603、0605期約糖價還在投機商帶頭拋售的壓力下先后跌破了18.00美分/磅的整數關口，填補了周三糖價下跌過程中形成的另一個缺口。

　　按照場內交易商的測算，估計到本周四收盤時基金和小投機商手中的凈多頭數量已減至11.1萬手的水平。

　　本周四0603/0605期約間的價差在-10-- -15個點之間波動，收盤時0603期約糖價比0605期約糖價低14個點，周三收盤時0603期約糖價比0605期約糖價低15個點。

　　當日CSCE糖市上針對0603期約的期轉現交易量約有7,042手，針對0605期約的期轉現交易量約有1,470手，期糖成交總量約有62,500手；期權交易方面，估計限額預托買進期權成交量約有13,360手，限額預托賣出期權成交量約有6,979手。

　　此外，本周四石油、黃金和CRB期貨指數也全線回落。

　　從目前情況看，0605期約糖價的支撐位將分別位于17.55美分/磅、17.50美分/磅、17.45美分/磅,進而到17.40美分/磅，阻力位將分別位于18.68美分/磅、18.70美分/磅、18.72美分/磅，進而到18.75美分/磅。

　　Liffe糖市: 投機拋壓下糖價大幅下挫

　　 由于紐約糖市原糖期貨價格暴跌引發投機商進場拋售，本周四Liffe唐詩白糖期貨價格大幅下挫。

　　當日Liffe糖市0605期約糖價439.00-462.40美元/噸的后上漲下跌10.50美元/噸(-2.3%，收于446.00美元/噸，成交4,762手；0608期約糖價在436.90-459.00美元/噸的范圍內波動后下跌10.70美元/噸，以443.80美元/噸報收，成交1,987手，糖市的成交總量約為7,788手。

　　據場內交易商說，盡管本周四倫敦糖市白糖期貨價格大幅下挫很大程度上與投機商退場有關(多頭清結算)，但當日產糖商在紐約糖市拋售以及買盤回撤造成原糖期貨價格暴跌也是導致倫敦糖市白糖期貨價格加快下跌步伐的主要原因之一，當日紐約糖市上主要是產糖商在拋售

　　有消息說巴西政府為抑制酒精價格上漲以及保障酒精供給，計劃把參入汽油中的酒精比例從目前的25%下調至20%。由于國際油價太高，最近一段時間巴西蔗產酒精的需求量已出現急劇增加。

　　另外，據埃及社會保障部部長阿里-穆塞里本周四說，今年埃及政府將把糖廠支付給蔗農的甘蔗收購價從去年的130埃及鎊/噸提高到160埃及鎊/噸。

　　當日Liffe糖市近期合約收盤情況如下：

　　0605： -10.50美元/噸，收于446.00美元/噸，成交4,762手；

　　0608： -10.70美元/噸，收于443.80美元/噸，成交1,987手；

　　0610： -9.70美元/噸，收于441.30美元/噸，成交531手。

　　0605期約糖價波動范圍：439.00-462.40美元/噸。

　　總成交量為7,788手。

　　花堪折時直需折

　　國際糖價上漲突破18.20美分/磅關鍵阻力位，受其影響國內糖市聯動性的普漲。昆商市場各月份交易價格，在今天的交易中齊刷刷全部回到了5000元/噸以上。今日的上漲可以說是量價齊升，各月份成交量放大、訂貨量都有增加，各月116—162元的漲幅也很整齊，全部交易月份齊頭并進的樣子。其中最搶眼的仍然是0608月份，量能放大表現最突出 ，價格圖形上走出光頭光腳大陽線，看圖似有擎天一柱的感覺，勢頭強勁、獨領風騷的0608月份。

　　上漲的勢頭看上去的確很強，昆商市場今天的價格上漲，是買方對5000價格制高點的完全占領，5000元/噸的價格上漲平臺，就此成為買方穩固的前進基地？很可能但不能百分百肯定。再向上漲遠期月份將面對5500心理強阻力位，看今天交易的勢頭后市可能直接向上沖擊。昆商市場今日交易各月份的價格上漲幅度，和其它幾大市場相比漲幅要大一些，這可能是因為原先的相對價格偏低，交易商的“比價心理”在買賣交易中體現出來所造成的吧。

　　在濃烈的看漲氣氛中要提醒的是，國際糖在昨晚上破阻力位時，量能沒放大表現有點問題，對18.20美分的突破是“虛破”還是“實破”要打問號！另外，原油價格又回落到了61美元/桶以下，最新價格是60.45最低價。要小心國際糖價的反復，不論看漲還是看跌，判斷和操作不能因市場氣氛感染而沖動和盲目，風險控制的弦要隨時繃緊。后市買方訂貨建議逢高逐步轉讓減持，走勢進一步明朗后再做打算。保值賣方在遠期月份5500價位附近適量介入。

　　二、交易信息

　　紐約期貨交易所(NYBOT)11號原糖期貨價格(2006-02-23)

　　單位：美分/磅

　　倫敦國際金融期貨期權交易所(LIFFE)5號白糖期貨價格(2006-02-23)

　　單位：美元/噸

　　紐約期貨交易所(NYBOT)原糖現貨價格(2006-02-23)

　　單位：美分/磅

　　國際糖業協會(ISO)原糖價格(2006-02-22)

　　單位：美分/磅

　　廣西大宗食糖交易中心白糖價格(2006-02-23)

　　單位：元/噸

　　國內主要地區白糖現貨報價(2006-02-23)

　　單位：元/噸

　　三、貿易信息

　　白糖進口成本價(以倫敦國際白糖現貨價為準)(2006-02-23)

　　單位：美元/噸

　　四、供需信息

　　1、巴西：據巴西官方說，巴西將從3月1日開始把參入汽油中的酒精比例從目前的25%下調至20%，如此一來，估計每月巴西每月參入汽油中的酒精需求量將減少1億公升，目前每月參入汽油中的酒精需求量約為5億公升，政府之所以這樣做，主要是擔心1-4月份休榨期間酒精價格強勁上漲會導致大選年巴西中央銀行的減息步伐，最終導致經濟增長速度放慢。

　　2、周三巴西官方已批準案暫時取消20%的酒精進口關稅，國內廠家稱政府取消酒精有助于酒精產業向其他國家顯示巴西酒精產業無需關稅壁壘的保護。

　　3、現貨市場：據紐約糖商說，周三伊朗購買4月份到貨的40,000噸原糖的招標結果還沒有公布；巴基斯坦計劃在本周六結束的招標中購買3月中旬到貨的50,000噸白糖；來自

　　4、2005年我國食糖進出口貿易雙增長。2005年我國食糖進出口貿易總額為174.8萬噸，同比增長34.5%。其中：食糖出口35.8萬噸，同比增長3.2倍；進口139.0萬噸，同比增長14.4%；凈進口103.2萬噸，同比下降8.6%。2005年進口食糖占當年進口關稅配額的71.5%，同比增加9.1個百分點。

　　2005年我國食糖出口增長主要是進料加工、來料加工貿易方式的增長，發揮了沿海地區加工貿易優勢；進口增長的原因是國內市場當季產不足需，需靠進口糖來彌補缺口。

　　5、紅河州甘蔗工業入榨量比預計減產37萬噸 預計3月上甸全面收榨。從紅河州糖業協會獲悉，目前曲江、雨過鋪、建水和元陽四家糖廠已收榨，預計3月10日左右全部糖廠收榨，工業入榨甘蔗量為72萬噸，比原預計值109萬噸減少37萬噸。

　　截止2月20日，全州工業入榨甘蔗64.6萬噸，產糖6.99萬噸，產酒精1.38萬噸，銷售食糖2.04萬噸，銷售酒精8514噸，平均出糖率10.81%，食糖產銷率29.2%。

　　6、截止2月20日，云南產糖60.96萬噸。從云南省糖業協會獲悉，截止2月20日，全省開榨糖廠76家(應開77家)，入榨甘蔗528.47萬噸，產糖60.96萬噸，出糖率11.54%(上年同期11.50%)，銷糖23.36萬噸，銷糖率38.33%。