節后持倉及成交量快速增加 玉米調整仍將繼續 |
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| http://whmsebhyy.com 2006年02月22日 08:51 北京中期 |
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一、行情回顧 CFTC公布的數據顯示基金繼續對玉米的后市走勢抱有良好信心，截至到2月14日這周，基金玉米凈多持倉已達到138062手，基金對市場的影響非常明顯，同時對CBOT玉米市場產生拉動作用的還有大豆和小麥的上漲，周五CBOT玉米各月份合約收漲1-3每分不等。 連玉米經歷了上周的盤整之后，14日周二起重新站到了5日均線的上方，玉米指數顯示本周末收漲23個點。成交量和持倉量較上周有所下降，則是由于盤整行情導致市場不活躍。整體來看，在經歷了盤整之后，投資者在面對高企的玉米價格時顯得非常謹慎。 來自現貨方面的數據顯示，銷區玉米最高價格達到了1390元/每噸，仍然處于歷史高位。 二、基本因素分析 本周基本面方面并沒有發生大的變化。總體來說，供需之間的矛盾主要是由于農民的惜售心理并沒在深加工企業帶動現貨價格后有所好轉引起的，銷區二等黃玉米報價顯示了現貨仍然居高不下，而日漸減少的庫存數量以及即將到來的飼料企業采購高峰，都顯示了玉米市場的供需不平衡并不會得到改變。但是市場平靜也說明投資者需要一些新的消息來作為刺激價格上揚的動力。 筆者認為23日的陳糧拍賣即有可能充當這一強心劑，當然表面看來這一消息是利空的，可能會對價格走勢產生不利影響，但是，筆者傾向從另一方面來分析這一事件可能對市場造成的影響，首先，取得陳玉米拍賣資格的主要是酒精以及飼料生產企業。這些行業采購量大且穩定，同時，他們面臨的共同現狀即是在農民的惜售心理下收購狀況并不理想，所以陳糧只能在短時間內緩解企業原料短缺的窘狀，企業的采購計劃仍將有秩序的進行；其次，庫存只是起到調節供需的作用，并不能夠真正產生供給，糧庫在釋出庫存后，必然會有補充庫存的需求，從而大量采購玉米；第三，前面提到的酒精及飼料生產企業由于采購狀況并不理想，為解決原料問題，我們認為有可能在拍賣會上表現踴躍，競拍積極能夠給市場發出明確利好的信號。 我們認為，市場多空雙方都在靜待陳糧拍賣的結果，如果競拍積極，對市場價格的拉升意義是顯而易見的。 三、技術分析與后市展望 從玉米指數圖來分析，經過一周的回調，本周玉米合約重歸漲勢。從主力合約9月來分析，目前面臨1500壓力線的壓制，筆者認為有可能在此位置做一個確認，無論如何，玉米的上升通道仍然完好，配合基本面的情況，筆者認為1480一線適宜建立多單，靜待23日下周四競拍的結果。 附圖 |
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