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相關產品及下游消費： 隨著新年定單的增加，近期滌綸短纖需求恢復，價格有了明顯的反彈，而棉紗價格總體較為平穩，需求一般。
國內滌短、粘短、32S棉紗走勢圖
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后市看法
本周或者說近一階段的棉花走勢都是內弱外強，上周周報里分析了目前進口棉對國內棉市的沖擊。其實國內現貨價格總體還是比較穩定的，盡管看漲的人氣不那么旺盛。NYBOT棉花市場由于近期中國有大量購買，同時基金也在增多頭寸，走勢表現強勁。傳導到國內就減弱很多，目前的棉價格局是國內期貨大于國內現貨大于進口棉，這樣鄭州期貨很難跟漲美棉，歸根到底還是供給比較充足。但從期貨市場看，由于有大幅升水，倉單逐漸帶來實盤壓力。投機性的買方正逐漸退出，不可排除有部分資金被吸引到行情火暴的白糖交易之中。多空力量的失衡也導致鄭州棉花期貨往往急跌后，反彈卻無力度，上漲就更加困難。
盡管近階段鄭州棉花表現疲弱，筆者仍然堅持年報中趨勢向上的觀點。春季的傳統消費季節臨近，在全球供求緊平衡的格局下，很難作出趨勢下行的判斷。進口棉配額不利國內價格，但同時也代表著未來幾個月不會再增發，市場將更多關注紡織企業的消費。紡織業高速增長已是過去，但穩定增長還是可以預期的。目前鄭州棉花市場格局是遠月升水，同時倉單逐漸增加，這顯然是不利于多頭介入長線的。這種格局不發生變化，鄭棉弱市仍將維持。從紡紗量的季節變化來看，個人覺得明年3月以后紡織消費將出現改觀，屆時國內棉將被進一步消化。
操作的角度來看，前面分析了鄭州棉花未來幾周還是跟跌不跟漲。如果認為趨勢向上并在3月以后出現改觀，當前的急跌調整后都預示著更好的買點。因為市場偏弱，買入并不必急于介入，近期觀望為主，等待技術形態和現貨消費都出現企穩轉向的信號，關注CF605在15100一線的支撐。
北方期貨 王亮亮
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