糖市本周整體不振。美糖市場本周報收于15.36美分/磅,每磅較前一交易周收跌0.61美分。受國際政局暫緩，能源及黃金市場本周處于回調(diào)，另糖市需求的減弱，買盤相對乏力。

　　鄭糖市場本周進入第三根周陰線，本周五鄭糖703主力合約收報于3910元。本周，國儲進入第二階段拋糖行為，拋盤壓力的持續(xù)釋放，令本周收報于前一交易周收跌23%

　　黃金及

能源商品市場出現(xiàn)回落

　　黃金市場本周持續(xù)走高，NYMEX黃金本周收于620美金，形成回調(diào)格局。能源市場一方面因庫存增加因素，另一方面因國際政治局勢稍有穩(wěn)定，周五原油收報于74.43美金/桶。避險資金需求暫緩。帶動商品價格走高受阻。

　　顯然,目前

原油價格維持于70美金/桶上方,而黃金市場600美金/盎司意味全球通貨膨脹壓力的愈演愈烈,政府將通過貨幣緊縮政策緩解此問題為各國帶來的商品價格。目前加息預期進程依然成為市場關注商品價格的中期焦點。

　　美國市場

　　NYBOT原糖11號，本周以接近前期15美分附近支撐。根據(jù)cftc報告，截止7月18日這周，基金多單增加了778手，同時減持1660手空單，基金凈多單由上周的50950手增加到53388手。

　　能源市場70美金/桶的支撐刺激糖能源加工業(yè)提振依然有望，巴西酒精需求的增加，有望進一步刺激糖市消費。干旱持續(xù)，糖產(chǎn)量預期堪憂因素增加。買盤在15美分附近介入意圖明顯，中期格局依然有望震蕩走高。

　　國內(nèi)市場

　　2006年已到港的第7-9船合計7.75萬噸進口古巴原糖加工后投放市場，本周國內(nèi)國儲進入第二階段的拋糖行為。市場參與人市對于此次拍賣價格相對適中，國儲基調(diào)明確。糖市進入旺季不旺格局。令買盤資金入市猶豫。同時助長持空氣勢。

　　后市，盤面將進入震蕩起穩(wěn)格局，現(xiàn)貨價格與期貨價格的升水缺口必然引發(fā)買盤資金入市。買盤動力尚在。而全球商品市場牛市格局持續(xù)將令糖市中期受到支撐。

　　總結：政局動蕩，通脹壓力，令商品市場人氣依然看好。下周鄭糖市場短期反彈預期強烈，國儲施壓，令鄭糖形成中期震蕩格局。中線資金買盤可持續(xù)布局。

　　創(chuàng)元期貨 張文