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受周邊商品和CRB指數走強的刺激，貿易商和基金紛紛加大買進力度，再加之空頭回補操作等因素的共同作用，導致紐約原糖價格反彈回升，其中即將進入交割月的7月合約以15.76美分報收，上漲31個點，10月合約以16.31美分報收，上漲38個點。外盤上漲鼓舞了內盤多頭人氣，導致早盤大幅跳空高開，其中主力3月以4358高開91點，但是隨后盤中空頭開始主動增倉打壓，且氣勢逼人，嚴重打擊了多頭信心，在糖價被強行打壓回落后，令部分多頭希望破滅，并開始選擇離場操作。而市場期待已久的拍賣對盤面的支撐也因空頭力量強大，表現
的黯然失色。資金優勢在盤面上體現十分明顯，后市期價能否向現貨市場靠攏，仍舊值得懷疑。
由于本次國儲糖拍賣是在期貨價格相對現貨貼水300元左右的背景下進行的，導致為數眾多的投資者紛紛認為拍賣價格將達到現貨價格水平甚至更高，對盤面將帶來一定的提振作用，繼而多頭陣營得到迅速膨脹，期價也呈現快速上揚。從今天的拍賣總體情況來看，本次成品糖競賣最高成交4690/噸，最低價4450元/噸，各庫點平均價4567.55元/噸，成交總量為9.2萬噸，成交金額4.20億元。拍賣情況和市場眾多投資者預測基本一致，但是期貨盤面價格并沒有和預期一樣引導期貨價格上行。而是在空頭咄咄逼人的打壓下，穩步回落。部分多頭不甘心忍受浮贏的縮水，紛紛平倉離場。可見目前期貨市場已經被主力空頭所控制，資金成為左右行情發展的主要力量。
影響期貨價格的除了供應、需求以及政策等因素外，我們一直說的資金優勢在目前的盤面已經反映的十分突出，在目前的持倉結構下，建議投資者在研究諸如供需、政策等因素的同時，不要忽略資金的力量。從交易所公布的持來看，中糧期貨以2萬余手的空單遙遙領先其他席位，穩穩坐在空頭第一的位置。盡管隨著期糖持倉總量的增加，主力空頭所占的是空頭比重有所下降，但是其仍舊具有相對優勢，對盤面的左右和影響力量不容忽視。
綜合來看，目前國內拍賣價格對期市仍舊起到一定的利多作用，但是資金優勢僅在某段時間起到絕對的作用，從長期來看，期價仍將向基本面靠攏。因此如若期貨價格在繼續被空頭強行壓低，必然會引來用糖企業的參與，多方的承接力量必然得到加強，期價存在上行的潛在力量。
車勇
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