大江投資：豆粕企穩 銅和燃油考驗前期支撐

　　銅評論(6.23):

　　昨夜倫銅下跌了167美元，今日滬銅低開，主力0609合約收盤58550,下跌2070點。

　　今天上海華通鉑銀有色金屬銅現貨行情收盤在58300元/噸。

　　世界金屬統計局(WBMS)的一份報告.該報告稱,銅市在1-4月間過剩15萬噸。全球銅市場今年1-4月供給超出需求150,000噸。中國頭四個月的銅消費量較上年同期減少2.1%，1-2月需求較低。此外智利Escondida銅礦的罷工因素也可能性已經被市場消化。經濟面上美元逆轉走勢再次走強對商品期價形成壓力，市場繼續擔心中國最新的緊縮信貸的舉措。目前偏空的基本面給市場產生一定的壓力。但銅市的基本面沒有改變。雖然通脹壓力頻繁警告，但是經濟仍在健康增長的現實也沒有改變。期價震蕩將漸漸收斂。

　　技術面看倫銅和滬銅在此位置有震蕩整理的跡象，建議短線操作。

　　大江投資： 石云峰

　　燃油評論

　　周四，原油期價在練油廠故障影響下走高，美國

　　原油指數期價昨日的陽線實體縮短，而上升勢頭依舊平穩，在日線布林軌道上原油指數期價已經重新回到中軌之上，短線還有回升空間，只是因5月份以來的橫盤過程較為長久，使得后續展開升勢的動力不足，暫以區間波動對待，上檔阻力位在74美元區域。

　　新加坡市場方面，現貨價格回彈，但裂解價差創新低水平，市場供應充足和庫存騙高的狀態壓制市場人氣。

　　現在困憂國內燃料油期價的問題，還是在不同油品之間的產品需求特征差異。新加坡方面的預期是，在6月份相對較大的西方船貨供應后，7月份的船貨供應量也將繼續保持在340萬噸左右的水平上，供應方面的預期并不樂觀。需求方面，品種代替需求的跡象顯現，由于今年我國的電力供需矛盾已經明顯緩和，水電供應的增長使得國家開始陸續清理小火電及燃油機組，燃料油的需求在年內預計維持穩中有降的局面。技術走勢上，滬油期價在原油尚保持穩定的情況下，率先跌破自上市以來的中期上升軌道，形成大的中期調整的姿態，這就是對燃料油品種本身特征的反應。

　　滬油走勢上，日線期價向BOLL軌道中軌一帶的回彈恰好將上周的下跳缺口封閉，短線的回拉告一段落，周四留下的向上缺口則又有后續隱患，在近期現貨利潤回升的情況下，短線期價圍繞3400元一線震蕩的可能性較大，回檔的支持位位于3380元一線。日線擺動指標已經明顯修好，短線的回升動力增強。周線級別上，滬油指數期價在3400一線回穩，上檔阻力在3500一線逐步轉為周線中軌平檔修復的走勢之中。

　　操作建議：市場環境趨穩，滬油期價技術上修復動力增強，短空打低平倉，短線保持3400—3500元區間滾動交易思路

　　大江投資： 李貴明

　　豆粕評論

　　大連交易所今日粕價主力0611合約開盤2316點.最高2321點.最低2313點.收盤2314點.當日波幅僅有15點.市場延續盤整，觀望氣氛較重。國內大豆產區近期出現降雨，改善了前期干旱情況，有利于作物生長，對市場有偏空影響。進口大豆數量充沛和產品需求滯緩的格局仍沒有大的改善，基本面的供需特征令價格難以取得突破，市場投機資金入市興趣下降，令行情沒有亮色，缺乏吸引力。預計低位弱市振蕩的特征將延續。周四美豆期價的再度下滑，令連粕價格受壓。昨日美國統計局公布5月份大豆壓榨的數據顯示，當月美國大豆壓榨量約為1.462億仆市爾，高于市場預測的1.445億仆市爾平均值，但該報告未能給粕價帶來刺激作用。當前粕價已處于低部區間，預計近期將會維持區間內調整的行情，目前關注國內養殖業的補欄情況.國際.國內大豆產區的天氣變化及基金的進一步炒作動向。

　　操盤建議：保持觀望 短線利多操作

　　大江投資 寇吉朋

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