6月6日貓總日記：鋁即將代替銅成了大勢所趨

　　周一夜間，美國新的聯儲主席貝克南出來發言說，即使經濟放緩，也不會忍受通脹繼續蔓延。 而市場對于貝克南講話的解讀是，6月底美聯儲又要加息了！最近一段時間公布的美國的一些經濟數據，可以說是多空參半，盡管還有些數據顯示經濟依然強勁，但是另外的一些俄數據已經顯示經濟已經有放緩的跡象，首先是房地產方面的數據不好，其次是消費者對未來信心不恪?

　　倫敦金屬交易所的庫存在周一又下滑了1000多噸，而且墨西哥原本要罷工四天的工人，現在改為長期罷工了，盡管如此，倫敦銅沖上8000以后未能守住漲勢，最后還是掉了下來，報收在7850附近，倫敦鋁價再次跌破2600，報收在2572美元/噸。昨天上海銅最后是漲停板，而今天卻再次跌破了7萬美元大關，7月銅報收在69600元/噸附近。

　　現在的報道顯示，墨西哥罷工工人設置路障，導致那些不想罷工的工人也無法上班。貓總認為，那個所謂的前工會領導人，不是工會領袖，基本上可以說是一個工賊。貪污了那么多錢并潛逃，我們純樸的墨西哥工人應該不必再為他犧牲了。楊總認為貓總太幼稚，現在那些所謂罷工的工人都是拿了那個小子的錢，這些罷工工人基本上可以說是工人流氓。楊總認為，墨西哥的罷工估計伴隨警方介入，逐步會收場，因為罷工無法得到那些沒有得到黑錢的工人的支持，而且廣大工人最終是要吃飯的。

　　不管怎么說，現在罷工事件對于銅價好像已經沒有什么支持了，市場的熱點已經轉換到美國利率和經濟方面了，當然高價銅對于需求的抑制也已經表現出來。銅材加工商組成的國際性行業協會--國際鍛銅委員會(IWCC)表示,倫敦金屬交易所(LME)應回歸為基本金屬工業用戶服務的根本,并確保價格是真實的,而不單是投機性泡沫的結果.中國電器工業協會電線電纜分會給在京有關部門來電反應，銅價一路瘋漲，企業已苦不堪言。就此現象，下周即將形成行業決議，擬專題向機械工業聯合會、

　　有消息稱，由于銅價瘋狂上漲，電線電纜生產企業，已出現干多少、就會賠多少的局面，有些企業因此虧了大本，索性停工。目前北京、浙江、江蘇等地的一些企業已經讓職工休假。電器行業是用銅大戶，每年幾乎用掉全國銅量的60%。目前以銅、鋁、鋼為主要原料的五金企業和建材企業都受到很大影響。

　　而在電纜行業，電纜產品價格70%是銅的價格。“現在不是談利潤多少的問題，而是要考慮能不能保住成本。”作為電纜行業名列前茅的中國興樂集團的總經理虞一杰說。據介紹，興樂集團每月要消耗掉1500噸銅材，近三年來，由于銅價漲了4~5倍，但產品價格只上調了70%。一般來說，完成訂單的周期在三五個月至一年，“現在接到訂單一核算，還有兩個點的利潤，但到交貨后發現，保本都很困難。”

　　當然電纜行業也在想辦法，銅價高，那么鋁代銅便成了大勢所趨。由于銅價近期的快速上漲，人們在緊張的奔走呼號無果之后，不得不認真考慮這樣一個問題：如何度過難關？不少企業擬采用替代品緩解。有些企業正在積極采取措施，如采用黑桿替代光亮桿；導電體中銅包鋁；鋁代銅，例如鋁漆包線等。如果采用鋁漆包線，價格可下降三分之二。

　　但達到良好的應用效果還有很長的路要走，這是因為，有些用戶不能接受鋁代銅的變革。

　　有種觀點認為，鋁導體的電阻率比銅導體的電阻率大，則用鋁金屬材料作為電力電纜的導體，在傳輸過程中能量損耗就應該會比銅材料大。其實，這種觀點沒有理論根據。因為傳輸過程中的能量損失取決于導體電阻而不是電阻率。根據國家推薦標準，在20℃時，某一銅導體截面的直流電阻值與對應大兩個規格的鋁導體直流電阻值相當，也就是說，從傳輸過程中的能量損失考慮，某一銅導體電力電纜完全可以由對應大兩個規格的鋁導體電纜所替代，它們的載流量是相當的。另外，從電纜造價上看，在同等載流量的情況下，鋁導體電纜的金屬導體原材料成本較銅導體電纜低得多，大約為其四分之一左右。

　　業內人士認為，在銅價如此高的情況下，無論是電纜使用者還是設計單位，在保證載流量相同的情況下，選擇鋁芯電纜是完全可行的，這樣不僅使電纜生產企業能夠回避風險，有利于行業的健康發展，同時對抑制銅價的上漲也會起到一定的作用。有例為證，某項目設計院為某個項目設計的銅芯電纜預計要花費200多萬元，而該項目的業主將銅芯電纜改成鋁芯電纜后，則僅僅花了50多萬元就解決問題了。

　　據了解，2004年電力電纜產品的用銅量約86萬噸，2005年電力電纜產品的用銅量在100萬噸左右。有關數據顯示，2005年用15萬噸的鋁導體材料替代銅導體材料，也就是說電力電纜產品如采用30%的鋁金屬材料，那么2005年電力電纜產品用銅量將減少30萬噸，可以想像，如果去年銅材市場減少30萬噸的需求，銅材價格會產生多大的變化。

　　業內人士認為，電線電纜行業采用銅包鋁線也是一種緩解目前企業壓力的好辦法。鋁線外面包一層銅經拉制而成的雙金屬線，由于具有比重小，傳輸性能好等優點，特別適用于做射頻同軸電纜的內導體，與純銅線相比，其密度為純銅40%左右。而傳輸特性優于純銅線，是最理想的射頻同軸電纜分支線內導體。假設我國電線電纜行業實現了以鋁代銅，可節約大量有限的銅資源。

　　行了，盡管在鋁替代銅方面還有一段路要走，但是顯然鋁替代銅對各方都有好處，而且長期有利，鋁價總是低于銅價，這是一個明顯的事實，而鋁資源也大大多于銅資源，所以這次銅價猛漲終于促成了新的革命，以后我們的電纜廠里面可能都是鋁，而不是銅了。所以現在要開發鋁方面的客戶，我們可能要開始多和電纜廠談談了，原來如果我們去電纜廠談鋁，顯然是不合時宜，但是現在可能變成非常是上了。

　　最后我們當然還要談些大豆方面的情況，昨夜美國大多沒有繼續上漲，據說

　　CBOT大豆沒有突破620美分以前，我們只能認為大豆依然是在低位震蕩，對于現在的行情，貓總依然認為是盡早了結空單，尋找低位建立夏季多頭，持倉當然不宜過大，畢竟上漲的行情還沒有走出來。

　　北京中期網上營業部

　　總經理：隋東明