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CBOT大豆期貨5日收盤小幅下跌，整固2日因投機性基金買盤引發的漲幅。其中，7月大豆期貨合約下跌5 3/4美分，收報6.03 1/4美元/蒲式耳。氣象預測機構DTN Meteorlogix稱，預計中西部5日至7日將有最高達四分之三英寸的降雨。消息面，巴西國家商品供應公司(National Commodities Supply Corp.，CONAB)稱，巴西2005/06年度大豆產量預期為5380萬噸，低于5月預計的5520萬噸。與此同時，布宜諾斯艾利斯谷物交易所(Buenos Aires Cereals Exchange)5日預計，阿根廷農民本季收獲的大豆將達創紀錄的4075萬噸，高于此前預計的40
40萬噸。
國內方面，昨日黑龍江產區大豆現貨市場繼續保持穩定，未見大的變化。各地豆粕現貨價格整體與上周五相比大幅上漲，市場反映近日成交回暖，但高價位成交較少，業內對后市上揚不太看好的多，認為上漲幅度有限。從目前的情況來看，國內需求尚未給市場帶來實質性的支撐，美國產區的天氣狀況將是市場關注的重點。
技術上看，美豆進行調整，盤中回試600美分，最終仍收于600美分之上，后市有望繼續走高，目標位620美分。連豆豆粕昨日表現仍較沉悶，基本是跟隨走勢，圖形上出現了40多點的缺口，后市有望進行部分回補，重回原區域可能性不大。操作上建議多單繼續持有。預計M0611開盤價2370附近。
LME基金屬5日收盤漲跌互見，期銅在期金疲軟和少量投機性賣盤的打壓下走低，即日表現十分波動，但其它基金屬在遭受少量賣盤打壓的情況下仍表現良好。巴克萊資本(Barclays Capital)的分析師稱，期銅異常波動的表現可能將繼續。但是，墨西哥集團(Grupo Mexico)旗下的兩大銅礦區La Caridad 和Cananea工人罷工持續為期銅提供了支撐。同時，周末時有市場消息稱中國仍持有2005年建倉的大量LME期銅凈空頭。從基本面來看，銅市供應量仍處于歷史低水平，銅產量很難滿足需求，而注銷倉單增多預示已經處于低位的LME銅庫存將進一步減少。
庫存方面，昨日LME庫存減少1525噸，總量為108275噸，在較高水平注銷倉單情況下，LME庫存仍有望減少。升水維持110美元/噸的高位，持倉減少1414手，總體仍呈高位，遠期合約持倉保持高水平，表明對銅市看好的基金仍有相當的信心。墨西哥集團旗下cananea銅礦盡管發生罷工目前仍繼續運作，但如果罷工未得到解決，未來幾天將會停產。國儲拋銅目前仍未有確切消息，也據消息稱，國儲目前并沒有多余庫存在現貨市場拋售，而其在LME頭寸仍未解決。國內方面，昨日華通現貨報收70500元/噸，期價尾盤的迅速走高仍造成現貨大幅貼水局面，現貨的貼水已持續一段時間，后市密切關注國儲傳言拋售消息是否屬實，若屬實，大量的拋售有望使比值再度回落至9.0以下。
技術上看，LME銅盤中一度沖高，但最終小幅下跌，上方均線系統壓力較大，震蕩格局未變，預計后市仍將保持震蕩走勢。滬銅昨日尾盤迅速走高，封至漲停，但從LME走勢看，期價牛市并未改變，震蕩依舊，操作上建議投資者仍可謹慎持多。預計0608開盤價70000附近。
受伊朗發出中斷石油供應威脅影響，NYMEX原油期貨5日收高，但漲幅收窄，受汽油期貨下跌影響。7月期原油收盤漲27美分，至每桶72.60美元，該合約前夜一度升至73.84美元的高點。伊朗最高領導人哈梅內伊(Ayatollah Ali Khamenei)4日發出警告稱，如果美國對其實施打擊，伊朗將中斷波斯灣地區的能源供應。目前，每天有超過1,600萬桶的石油通過霍爾木茲海峽輸出，占全球日石油供應的20%左右。華盛頓咨詢公司PFC Energy的市場分析部經理Carl Calabro表示，哈梅內伊的這一嚴厲警告雖然讓市場感到緊張，但也沒有緊張到那種程度。他說，眼下這還全是口頭說法。
燃料油現貨方面，新加坡6月180cst燃料油紙貨報每噸345美元，黃埔高硫燃油估價3705元/噸(新加坡油，船堤)。國際原油價格帶動下新加坡燃油大幅上漲，但大量的供應，以及遲滯的需求，仍成為上漲阻力，中國方面進口的減少也使市場承壓。技術上看，原油崇高回落，但前日的陽線已沖破重重均線和短期壓力線，短期回落空間不大，后市仍有望挑戰前高76.4美元。滬油昨日跟隨原油上漲，但漲幅非常有限，表現疲弱，主力已轉移至9月，9月合約大幅增倉，后市有望在原油帶動下震蕩走高。操作上建議可繼續持有多單。預計0609開盤價3740附近。
北京中期投資部 陳園園
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