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受播種條件良好和技術(shù)面疲軟引發(fā)的投機性賣盤的打壓，CBOT大豆期貨22日收盤小幅下跌。其中，7月大豆期貨合約下跌4 1/2美分，收報5.82 1/2美元/蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)22日公布的報告顯示，截至5月18日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為587.2萬蒲式耳，低于上周的777.1萬蒲式耳。報告公布前市場預(yù)計該數(shù)據(jù)將落入700萬蒲式耳至1300萬蒲式耳區(qū)間。大豆出口檢驗累計總量為7.76053億蒲式耳，較2005年同期的9.8238億蒲式耳下降21.0%。阿根廷農(nóng)業(yè)秘書處的最新報告顯示，截至5月18日，阿根廷2005/06年度大豆已經(jīng)收割了85%。
國內(nèi)方面，昨日黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場延續(xù)了上周的穩(wěn)定行情，近期黑龍江地區(qū)旱情嚴重，東部地區(qū)持續(xù)晴好天氣，各地大豆播種進度明顯加快，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)大豆價格將不會有大的波動。豆粕現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)跌勢，價格出現(xiàn)大幅下跌，幅度在10-80元/噸左右，實際成交價亦有不同程度的下跌，市場成交較差，后期面對國內(nèi)緩慢的消化能力，大豆供應(yīng)壓力較大，加上一些油廠重新開工，豆粕價格近日可能穩(wěn)中趨跌，但幅度不會太大。
技術(shù)上看，美豆昨日繼續(xù)下跌，期價仍未擺脫震蕩走勢，短期看580美分有一定支撐，在區(qū)間內(nèi)期價下跌空間不大。連豆跟隨美豆下跌，豆粕11月合約跌幅更大，從稍長時間看，豆粕走勢仍相對較強，但在美盤沒能突破區(qū)間的情況下國內(nèi)難以有獨立走勢，預(yù)計短期將測試下方均線的支撐作用。操作上建議近期以短線操作為主。預(yù)計A0609開盤價2625附近。
倫敦金屬交易所(LME)期銅22日表現(xiàn)波動，早盤疲軟，延續(xù)商品期貨修正態(tài)勢，不過之后受貴金屬期貨走高及美元疲軟的帶動而反彈，收復(fù)早前失地。亞洲時段，LME三個月期期銅在清算活動的打壓下走低，盤前交易時段一度跌至7,250美元/噸的兩周半低點，較19日高點下滑10.7%。大多數(shù)投機性買家離市后，市場參與者警惕到市場將進一步修正，不過他們認為，長期來看，潛在的良好需求可能將支撐銅價企穩(wěn)。期金自早盤636.70美元/盎司低點反彈至657.60美元/盎司，與此同時，美元疲軟。
庫存方面，周一LME庫存增加500噸至107325噸，升水繼續(xù)下滑至85美元/噸的水平，持倉小幅增加，表明投資者對后市仍看好介入。后市應(yīng)關(guān)注不斷下降的庫存可能再次引發(fā)對供應(yīng)擔(dān)憂的憂慮。目前銅基本面并無太大變化，但升水的下降不利于銅價的繼續(xù)上漲，調(diào)整的壓力主要來源于前期推動期價大幅上漲的基金的減持，在基本面仍利多的情況下，仍定義為調(diào)整。國內(nèi)方面，昨日華通現(xiàn)貨報收71000元/噸，在期價的大幅震蕩過程中，現(xiàn)貨基本跟隨，但目前處于消費旺季的特征使得短期現(xiàn)貨不會領(lǐng)跌。
技術(shù)上看，LME探底回升，受到30日均線的支撐，同時也是4月底的震蕩小平臺，同時也是此次漲幅的1/3位置，預(yù)計后市有望在此企穩(wěn)。滬銅昨日跟隨LME跌勢全天維持跌停，目前LME仍為跟隨走勢。操作上建議由于預(yù)計LME短期持穩(wěn)，可少量短多操作。預(yù)計0608開盤價73500附近。
受期貨到期相關(guān)的買盤推動，NYMEX原油期貨22日大幅收高，扭轉(zhuǎn)了早盤的跌勢。原油6月合約在到期前走勢多變，同時天氣預(yù)報顯示始于6月1日的大西洋沿岸颶風(fēng)季節(jié)颶風(fēng)多發(fā)，均幫助推高了油價。七月原油期貨合約上漲67美分，收于每桶69.96美元。紐約交易顧問公司的總裁Peter Beutel表示，本日出現(xiàn)了大量與期貨品種到期相關(guān)的買盤，除此之外沒有什么其他具體因素推動市場上漲。因此，他認為本日的市場走勢不具有重要意義。由于投資者依然存在著對石油產(chǎn)品以及其他大宗商品需求疲弱的擔(dān)憂情緒，市場人氣依然看跌。他表示，在能源情報署(EIA)24日公布每周石油庫存數(shù)據(jù)之前，市場將會走低。
燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡6月180cst燃料油紙貨報每噸347.5美元，黃埔高硫燃油估價3670元/噸(新加坡油，船堤)。國際原油大幅下跌拖累新加坡燃料油價格，但近期有所好轉(zhuǎn)的需求限制跌幅，然而本月低下月初大量的到岸船貨仍令人擔(dān)憂。技術(shù)上看，原油探底回升，目前仍受到60日均線的支撐，由于油價在此位置已經(jīng)盤整5個交易日，期價難以下跌，經(jīng)過短期震蕩后有望繼續(xù)回升。滬油基本受原油影響亦步亦趨，期價較為跳躍，持倉繼續(xù)縮減，后市震蕩底線預(yù)計為3500。操作上建議多單可3600以下再震蕩過程中逐步介入。預(yù)計0608開盤價3620附近。
北京中期投資部 陳園園
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